3月20日，上交所在新闻发布会上表示，将可转债交易情况纳入重点监控，使得可转债的炒作情绪一度降温，在沉寂了一个月左右，可转债近期再次躁动，横河转债就是其中的典型，其正股在4月14日至4月17日区间涨幅0.43%，区间振幅5.32%，累计换手6.96%，公司股价可谓是“纹丝不动”。但值得注意的是，横河转债却疯了一样的暴涨，在4月14日，横河转债上涨60.52%，而当日公司正股上涨2.29%；在4月15日，横河转债上涨8.64%，盘中曾一度上涨近30%，而公司正股上涨0.14%；到了4月16日，横河转债在疯狂的上涨了2天之后，终于调整了8.14%，同时公司正股下跌1.68%；但是在4月17日，横河模具正股截至收盘下跌0.28%，但是横河转债却再度疯狂，截至4月17日收盘，横河转债上涨了20.78%，盘中横河转债的曾上涨超50%，转债的价格最高达到了288.88元，也就是说，短短的四天时间，横河转债在4月14日~17日，区间最高涨幅超136%。
全筑转债：全装修整体解决方案提供商
本次全筑股份拟募集资金总额不超过38,400.00万元，扣除发行费用后将用于恒大集团全装修工程项目、宝矿集团全装修工程项目和中国金茂全装修工程项目。优配：每股配售0.729元面值可转债；仅设网上发行，T-1日（4-17周五）股权登记日；T日（4-20周一）网上申购；T+2日（4-22周三）网上申购中签缴款。配售代码：753030；申购代码754030。
全筑股份（603030.SH）主要从事住宅全装修业务，主要客户为房地产开发商，公司隶属于建筑装饰行业。历经多年的发展，全筑股份获得了下游客户的广泛认同，积累了丰富的客户资源，主要客户包括恒大地产、万科地产、城开集团等在内的国内多家大型房地产企业，其中恒大地产集团为公司第一大客户，营收占比为60%左右。毛利率数据来看，2018年开始逐步回升，2019年三季报毛利率为12.24%，较2017年水平有所提升；净利率和销售期间费用率均有改善。
全筑转债发行规模3.84亿元，主体与债项评级为AA/AA。全筑转债转股价格5.47元，转股价值102.01元（4月17日收盘价5.58元），对正股及实际流通盘的稀释率为13.04%/13.10%，稀释率作用尚可。发行期限为6年，对应票息利率分别为0.4%、0.6%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，到期赎回价为113元（含最后一期年度利息），面值对应的YTM为2.89%，票息保护尚可。按6年期AA中债企业债到期收益率4.03%（4月17日数据）的贴现率计算，债底为93.71元。下修条款为[10/20，90%]，赎回条款[15/30，130%]，回售条款[30，70%]，下修条款较宽松。
全筑股份总股本5.38亿股，前十大股东持股比例59.94%。如果假设原有股东50%参与配售，那么剩余1.92亿元供投资者申购。假设网上申购户数为550万户，平均单户申购金额为100万元，预计中签率在0.0035%附近。
按照4月15日全筑股份收盘价测算得到初始转换价值为97.07元。参考近期上市的永高转债等新券及市场估值回落的情况，预计转债上市首日溢价率在16%~21%的范围内较为合理，预测对应的上市价格在112.60元~117.38之间。建议积极参与此次打申购。
