4月20日，全国银行间同业拆借中心公布，4月的一年期LPR为3.85%，前值为4.05%；五年期以上LPR为4.65%，前值为4.75%。两个期限分别下行20BP和10BP，分别为2019年8月LPR形成机制改革以来两个期限品种的单次最大降幅；此前一年期LPR一般为下调5BP或10BP，五年期下调5BP。此次调整符合市场预期。
市场资金面的宽松，推动优质企业的债券发行成本大幅走低，可能造成优质企业借疫情便利低成本融资，然后通过结构性存款等工具进行套利。
目前高等级企业（AAA级和AA+级）的一年期债券发行平均票息约为2%，大行对央企和地方优质国企的贷款利率基本为LPR下浮10%，获得优惠贷款的中小微企业贷款利率约为4.05%。与此同时，银行理财平均收益为3.88%，结构性存款平均预期最高收益率为5.11%。部分企业募集资金成本和理财收益“倒挂”，可能出现议价能力弱的群体补贴议价能力强的群体的现象。
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