最近三个月，虽然欧美央行已经降息了，不过我们依然没有跟随，还是采取了MLF降息，引导LPR利率下行，然后隔断时间降准后者定向降准的方式。
不过，最近力度似乎更大了。比如在定向降准上，3月和4月都实行了，这个节奏明显加快。
另外，4月15日，央行进行了MLF的操作，利率从3.15%降到了2.95%，一下就降低了20个基点。而以前一般是10个基点、5个基点的节奏。
3月，我们的CPI回到了5%以内，这是未来货币走向一个重要的风向标。而M2的增速回到了10.1%，创下了3年新高，M2总额也突破了208万亿。
在一季度投资和消费都下滑近20%的情况下，一下子社融和新增贷款都大幅增加，主要的原因，可能还是企业为了偿还旧的债务，缓解资金压力，才大幅增加贷款所致。不过这些钱如果后边不能转化为消费和投资，那么就大部分都只能在金融体系内部打转，这也是最近两年银行间利率不断走低的主因，我们看到各种宝宝类理财收益大幅下跌，货币基金的收益已经跌破2%了。
而我之前判断过，由于房地产基数的上涨，现在M2在10%以上才能维持房价，低于10%，房价就要走低，大于12%，房价可能就会快速上涨。
这次M2重回两位数，我们看到3月份，70个大中城市的房价中，有38个城市房价环比上涨。2月份5年来首次出现的房价下跌城市数量多于上涨城市数量，这个趋势没有持续。不过还是那句话，确认房地产的趋势，需要用3个月时间的数据来确认，让子弹再飞两个月吧。
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