8月28日當週市場總結
01
市場概況
數據來源：易曉、wind
02
A股估值
數據來源：易曉、wind
03
總結展望
7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額5895.1億元，同比增長19.6%，增速比6月份加快8.1個百分點。
連續3個月同比增長，增速逐月加快。
本週公佈7月份工業利潤數據，進一步證明經濟處於回升態勢。
數據來源：中國統計局
8月，市場整體處於混亂之中，沒有持續且穩定的主線板塊。
背後主要原因是中期的邏輯主線，一是經濟復甦確定性比較高，二是7月的市場暴漲行情，在一定程度上已經提前消化經濟復甦預期。
進入8月，隨著貨幣政策邊際收緊，中美爭端突然升溫，以及中報密集披露的影響下，市場陷入混亂之中。
本週中報已經全部披露結束，預計9月市場的主線板塊即將凸顯。
在本週舉行的傑克遜霍爾央行年會上，美聯儲宣佈進行貨幣框架調整，引入新指標“平均通脹目標”。
簡單地說，就是從過去的通脹超過2%就加息，調整為允許某一段時間超過2%，僅平均值保持在2%以內即可。
相當於變相抬高通脹目標，解除主流資金對核心通脹回升至1.6%的焦慮，更加堅定對美聯儲貨幣寬鬆政策延續性的信心。
數據來源：trading economics
在A股漲跌結構上，食品飲料、醫藥領漲，商貿、軍工等領跌。
8月下旬處於中報密集披露期，在宏觀要素變動不大的情況下，市場主線板塊沒有延續性，市場漲跌結構基本上跟著中報業績走。
進入9月，業績處於真空期，疊加對中美貨幣政策邊際收緊的擔憂緩解共振，預計主流資金合力會逐漸形成。
在三四季度的交接窗口，軍工、可選消費、金融、週期等可能會逐步佔優。
但是由於經濟週期波動幅度正在弱化，導致景氣度反轉的時間和空間都是有限的。
在組合選擇上，以平衡風格更為合適。
風險提示：以上內容僅為易曉個人觀點，不構成對任何人的投資操作建議，僅供參考。
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