政策催化市场短期企稳
全球主要权益市场出现反弹
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热点直击
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中国3月M2同比增10.1%，预期8.5%，前值8.8%。3月新增人民币贷款2.85万亿元，同比多增1.16万亿元。一季度社会融资规模增量累计为11.08万亿元，比上年同期多2.47万亿元；3月末社会融资规模存量为262.24万亿元，同比增长11.5%。
M2增速上升较多，总体上支持了疫情防控和经济社会发展。在政策引导下，商业银行信贷投放较多，推动M2增速回升，全社会流动性持续保持合理充裕。
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中国3月外汇储备30606.3亿美元，环比减少460.88亿美元，前值为31070亿美元。3月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。
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中国3月CPI同比涨4.3%，预期增4.7%，前值增5.2%；其中猪肉价格上涨116.4%，影响CPI上涨约2.79个百分点。3月PPI同比下降1.5%，预期降1.1%，前值降0.4%。
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央行：目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当周净回笼700亿元。4月11日至17日央行公开市场有2000亿元MLF到期，无正回购、逆回购和央票等到期。
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北京时间4月9日-10日，OPEC+召开临时部长级会议，会议达成大规模减产协议：2020年5-6月减产1000万桶/天，2020年7-12月减产800万桶/天，2021年1月至2022年4月减产600万桶/天。
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投资关注
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市场解读
海外连续不断的货币政策极限宽松和财政刺激加码，叠加疫情逐渐得到控制，市场已从此前“暴跌模式”中逐步走出，恐慌情绪大幅缓解。全球流动性的挤兑和短缺有所缓和、风险偏好从危机模式逐步修复。
但信用问题仍存，且信用压力可能和经济衰退构成负面循环。后续能否企稳回升，核心在各国政府的危机处理方式及相应的政策力度。
国内政策催化市场短期反弹，但后续市场波动性仍存。疫情带来的中期内外需求系统性压制未解除，伴随盈利预期不断下调，中期存在下跌可能。后续需要看到政策上对房地产、杠杆和20年全年增长目标上更明确的表述来判断对长期路径上的选择。
（建信稳定得利A 000875）
（建信信息产业 001070）
（建信中证500指数增强 A类 000478）
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一周行情
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● 整体表现：
政策加码催化短期市场企稳，当周A股三大股指均有反弹，申万28个一级行业涨多跌少。具体来看，沪指涨1.18%，深指涨1.86%，创业板指涨幅最大，为2.27%。
● 风格走势：
一周：中小市值相对大市值占优，成长风格相对价值风格占优。
年后至今：
中小市值相对大市值占优，成长风格相对价值风格占优。
● 板块行情：
申万28个一级行业21个收涨，休闲服务、医药生物板块领涨，电子、通信板块领跌，RCS概念大热走高。当周休闲服务板块主力资金净流入最多，电子板块主力资金净流出最多。
年初至今农林牧渔、医药生物、计算机等板块走高，采掘、非银金融、银行等板块领跌。
● 北向资金：
北向资金一周累计净流入92.21亿元，其中沪股通净流入43.56亿元，深股通净流入48.65亿元。
当周周一为清明假期，周四、周五为香港复活节假期，因此仅周二、周三两天进行北向资金交易。其中周二北向资金净流入126.74亿元，创鼠年单日净流入最高纪录。
注：建信稳定得利A成立于2014年12月2日，2015-2019年收益率分别为12.35%、0.62%、3.52%、5.70%、6.60%。建信信息产业成立于2015年3月24日，2015-2019年收益率分别为28.4%、-13.71%、18.59%、-30.14%、63.83%。建信中证500指数增强A成立于2014年1月27日，2014-2018年收益率分别为37.1%、64.41%、1.16%、3.21%、-31.39%。
风险提示：基金如投资科创板上市交易股票，将面临包括但不限于流动性风险、退市风险、投资集中度风险等投资科创板上市股票的特有风险。产品不保本，可能发生亏损。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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