2020年一季度，澳洲富邑葡萄酒集团（以下简称富邑）渡过了灰色的3个月。
富邑两次下调利润预期。1月下调，原因在于葡萄酒供应过剩导致美国市场表现不佳。2月再次下调，原因在于新冠疫情对中国市场销售的影响。
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4月份，虽然仍处于新冠肺炎疫情的裹挟中，不过富邑还是迎来了一个好消息。据悉，富邑准备将其标志性的Penfolds奔富葡萄酒业务拆分为一家独立的上市公司。
20财年上半年营收15.36亿澳元，仅增1.9%
2月份，富邑发布了2020中期财报。财报称，由于20财年上半年业绩受到美国交易环境疲弱的影响，20财年上半年总销售收入为15.36亿澳元，同比仅增长1.9%，净利润为2.274亿澳元，同比下跌0.9%。
财报出来后，富邑股价开盘低开，创出一年新低，下跌超过20%。
按照区域来看，2020年上半年，富邑收入占比最高的美国市场，业绩表现不理想，按照本地货币结算，收入下降，息税及SGARA前利润大幅下挫26%，并且财报表示该地区面临多个竞争对手的挑战。
亚洲市场为富邑的第二大收入地区，主要得益于中国市场的40%强劲增长，电子商务数据显示富邑的品牌继续保持强劲增长。
澳新地区销售收入下降，销售的升数下降6.4%，但该地区的息税及SGARA前利润上涨13.6%，毛利水平提升3%至26.4%，富邑在澳新地区的市场份额为22%，目标为25%。
财报称，上半年总成交量下跌5.6%，澳大利亚商业葡萄酒和美国豪华葡萄酒更高的销货成本导致每箱商品成本(销货成本)上升1.0%。成本上升侵蚀了富邑上半年的利润。
富邑预计20财年EBIT（息税前利润）的增长幅度为5%至10%，此前该预测值为15%至20%。同时还将21财年的增长预测下调至10%至15%。
2021年底前拆分奔富，加速发展奢华线业务
富邑内部人士表示，集团的确考虑将Penfolds奔富品牌拆分，并加速其奢华线业务的重点发展。
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富邑称，对Penfolds奔富品牌进行拆分是基于富邑集团的产品组合整体高端化的策略，集团业务结构以及内部运营模式进行评估之后，得出能帮助集团加快其全球业务范围内的奢华线业务重点发展的综合建议。
另外，如果拆分Penfolds奔富，将可能会创建一家新的ASX 50-100强公司。而集团剥离奔富后剩下的实体业务，将被称为“新TWE”，预计将是ASX 100-150强公司。
其中一个团队将专注于推动奢华线品牌Penfolds奔富（包括澳大利亚、法国和美国在内的多国原产地产品组合）。而另一个团队将专注于加速发展富邑集团产品组合的高端化业务发展。
据悉，一旦奔富成功拆分，那么富邑集团股东将以持股量的比例同时拥有富邑集团以及分拆后的Penfolds奔富的股权，同时将形成两个独立经营的团队。
有业内人士表示，富邑集团此举让人联想到去年于香港上市的百威亚太（百威英博子公司）。如果Penfolds奔富成功上市，将巩固富邑在行业的领先优势，并有可能加速其对潜在标的的收购。
分拆Penfolds奔富，增强奔富和新TWE的能力
据媒体报道，富邑首席执行官Michael Clarke表示，奔富约占富邑销量的10%，但占富邑收益的一半以上。与富邑其它的业务相比，奔富拥有独特的资源和与众不同的特色。
Michael Clarke表示:“可能的分拆将增强分拆后的富邑集团及Penfolds奔富发展各自战略重点的能力，并在独立的团队和所有权结构下提供更强大的长期可持续增长。此外还使投资者能够更适当地评估品牌及旗下资产的价值。”
不仅是首席执行官表示乐观，富邑董事长Paul Rayner也发表了自己的看法，表示对分拆可能给两家公司带来的前景感到兴奋。
“新TWE将继续成为全球最大的葡萄酒整合平台，拥有多样化的采购足迹、多样化的终端市场，以及在所有市场上继续发展其标志性投资组合的重大机遇。奔富是澳大利亚奢侈品牌的象征，利润可观，在亚洲和全球都有显著增长，”他说。
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不论Penfolds奔富品牌是否分拆，富邑集团的未来发展将会以奢华线产品以及高端化的战略方向为主，并将继续缩减其大众化与商业葡萄酒的业务，特别是在美国市场。
Michael Clarke认为，“新TWE”将能够加快其对高档葡萄酒和投资的关注，并将拥有一系列知名品牌，包括纷赋(Wolf Blass)、利达民(Lindeman’s)、贝灵哲(Beringer)、Squealing Pig、Seppelt等。
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