作者：財金數據弟 丨預計閱讀時間3分鐘。
股息率是價值投資常用指標，公式很簡單：
股息率=（一年總派息額）/買入時點市值
股息率相當於你的投資回報率，從道理上來講，股息率越高你的投資回報就越豐厚。
按照數據弟前一篇 裡統計的數據，2018年和2019年A股裡股息率TOP10平均股息率達到了20.1%和18.3%，遠遠高於銀行理財收益率，投資是不是so easy。
但最後卻是：追求高股息率股票不僅跑不贏大盤，還會讓你每年平均虧掉6個點，十年合計虧45%——持倉市值虧損遠大於你收到的股息。
這個結論給數據弟的啟發就是，股票市值安全是前提，股息率投資才有意義。
尋找"高股息率+市值安全"的股票
回測期：2010.5-2019.4 這九年經過震盪市，5178槓桿牛、腰斬、結構市，幾乎就是大盤各種走勢的百科全書，用來測試很理想。
Step 1 ：選出股息率高於市場平均的股票集合（A）
Step 2：從A集合選出市盈率水平低於20倍的股票（B）
B集合就是需要驗證的”高股息+低估值“組合。
遊戲規則
建倉規則：等額買入B集合，投資起點為2010年5月
時間點定在每年5月份開市第一天，年內分紅全部用於B集合再投資
A股全部上市公司都必須在每年4.30日披露完年報，公告分紅預案，本年派息總額大致確定；5月開市第一天買入可以確保使用的是最新的股息率指標。
清倉規則：B集合在每年4月最後一個交易全部賣出，最後一期設定為2019年
持有規則：B集合一年只換一次。
按照規定，持有股票未滿一年最高要收20%的股息紅利稅，這個太狠了，傷不起。
十年數據驗證的結果
- 符合”高股息+低估值“要求的股票情況
高股息+低估值的組合平均股息率在3%-6.5%】，平均市盈率9-16倍
2. 2010.5-2019.4，9年收益率61%
按照投資規則，因為要得到當年最新的股息率，投資都是跨期的，比如2011年實際投資期限（2010.5-2011.4）。
黃色柱碰到大牛市，技術處理漲幅除以10方便顯示
在低估值的加持下，這樣的組合總共獲得了九年61.05%的總回報。
懶人只要每年一買一賣，每年坐收5.43%（年化收益率的概念），最新的餘額寶一年大概是1.85%，一年期銀行理財3.8%左右。
持倉的股票不縮水，股息率才有意義
3. 這麼懶的投資方法，妥妥戰勝大盤
2010.5.4的上證指數是2835點（悲催的是2020.4.29日是2820點），2019.4.30指數收於3078點，總共漲了......8.57%。
懶人投資法躺贏上證指數，平均每年跑贏指數13個點。
歷年漲幅統計：懶人策略每年都跑贏了上證指數
相對收益率（組合漲幅-上證漲幅）年均13個點
懶人投資法的補充說明
- “高股息+低估值”策略是一個股票組合，並不是單隻符合這個特徵的股票就能取得”懶人策略”的收益，組合最大的好處是分散風險；
- 儘管9年對於A股來說是不斷的時間，但未來還有市場利率、投資理念、行業變遷、投資者專業化等諸多不可測因素，影響策略能有效多久是難料的。
儘管如此，費了一上午的數據蒐集、歸納分析驗證了一點，那就是——
總是選擇持有那些股價安全邊際高，慷慨分紅的上市公司，通過時間是能夠把自己財富越滾越大的。
閒話一句：在頭條，願意做財經數據實證分析的不多，是因為做這個太耗時間和經歷，往往還可能“實驗失敗”。
關注苦逼的財經數據弟再走吧，支持小弟一路堅持把深度做下去。
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