巴菲特的憂傷
在這一次疫情衝擊之前，美國面臨兩方面嚴重的風險，第一方面就是美股積累的大量泡沫和高估，第二方面則是企業債務佔比不斷攀升，引發的債務風險擔憂。
所以在疫情衝擊之後，美股出現了明顯的下跌，可以說短期內引爆了長期積累的金融風險，那麼企業債風險目前會不會進一步引爆引發債務危機的風險呢，現在看來這種可能性並不大。
企業債之所以積累到現在的風險，主要是因為2013年到2014年之間美聯儲利率為0，同時進行了三輪量化寬鬆快速的讓企業積累了非常龐大的債務。這些債務原本預計可能會在2020年下半年集中到期，由於美聯儲的利率水平要高於那個時期，同時企業盈利並不如意，所以債務風險很可能爆發。
但是現在疫情的衝擊改變了，這一切美聯儲已經再次將利率水平降低為0，同時開啟了第4輪量化寬鬆，也就是說現在的流動性基礎比當時還要龐大，而且融資成本比當時還要低廉，所以這些企業只需要進一步的展期債務就可以延續債務了，短期之內爆發的可能性不大。
第二方面來說，美聯儲所採取的無限量量化寬鬆能夠兜底大量的不良債務，雖然說不能對直接的垃圾債進行質押，但是也切斷了債務傳導為連鎖反應的途徑，一兩個公司爆發債務危機並不能引發全系統的債務風險。
第三方面來說，疫情當中美國的2萬億刺激計劃包含了對一些疫情影響嚴重企業的補貼，其中頁岩油行業就是補貼的目標之一，這些企業獲得補貼之後是否還能延續糟糕的財務狀況也值得觀察。
所以至少從目前的情況來說，美國再次發生債務危機的風險短期內不大。
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