【野火科技】4月11日讯，A股公司2019年报陆续发布，美国纽交所、纳斯达克交易所、以及港交所上市的网络科技股年报发布已经接近尾声，有公司盈利近千亿，也有公司亏损超过百亿。
根据各公司2018年，亏损最多的公司是美团点评，当年亏损1155亿元，成为“亏损王”。2019年二季度，美团点评开始盈利，并连续三个季度盈利，最终在2019年全年实现净利润22.39亿元，摘掉了亏损王帽子。实际上，美团高到千亿以上亏损，主要不是现金损失，而是公允价值变化；实际2018年经营亏损为132亿元。
那2019年亏损最多的公司会是哪家呢？根据当前发布的年报看，就是蔚来汽车！
2019年，蔚来汽车（NIO.NYSE）实现收入78.25亿元，同比增长58%。看上去还像一个刚上市公司样子。但是亏损就很难看了，年度亏损达到114.13亿元！虽然比2018年亏损额233亿元减少一半，但在网络科技公司中，也是唯一亏损超过百亿元公司，从美团手中接下“亏损王”称号。
蔚来汽车2018年上市，在这两年中，总收入大约为128亿元，但是亏损总额却达到345亿元。也是让市场傻眼。
蔚来汽车发行价为6.26美元/ADS，现股价仅为2.67美元，破发为57%。蔚来大股东是公司CEO李斌，截至2019年12月31日，持股比例为14.41%，第二大股东是腾讯，持股比例为13.35%。
对蔚来汽车非常尴尬的是，自从2019年3月下旬以来，公司股价再也没有站在发行价之上，这让腾讯也损失惨重。
腾讯非常看好蔚来，从A轮就开始投资，一直投资到D轮，前后投资金额约5.1亿美元。而蔚来上市后，腾讯并没有减持，且还略有增持。即便不计算上市后增持股份，以上市时腾讯持有大约1.37亿股计算（1股等于1份ADS）,则上述股权市值大约为3.66亿美元，腾讯总投资5.1亿美元，还缩水了1.44亿美元，大约合计人民币为10亿元。
亏损10亿元对腾讯并不算多，其实最关键是，腾讯这么看好，押宝蔚来，不过蔚来汽车并不争气，亏损就不说了，而且持久破发，这无疑让从A轮就投资的腾讯公司，感到很无奈。
截至2019年底，蔚来还有流动资产为49亿元，其中现金只有8.63亿元，加上短期投资1.11亿元，总计不到10亿元；而流动负债有近95亿元，其中短期借贷和长期借贷到期部分负债超过12亿元，也就是或现金以及不足以偿还短期债务。
而蔚来汽车总负债为194亿元，归属母公司股东权益合计为-63亿元，就是一家负资产公司。蔚来还能支持多长时间？前段时间，蔚来汽车宣布在合肥建立中国总部，并投资百亿元。
好在今年2月，蔚来已经完成两笔共计2亿美元的外部融资，均来自财务投资方。加上3月完成2.35亿美元可转债，蔚来在2020年已公告累计完成4.35亿美元的可转债融资。
蔚来虽然暂时缓解了资金饥渴，但在补充正常运营资金外，蔚来还有余力进行重大资本投入吗？蔚来不能自我造血，只有依靠融资，股价极低时，如果出让股权，那稀释比例过大，而借债又要付息，只有发行可转债是折中方案。但是若不能转股，势必又是一笔债务，所以蔚来只有继续借新债还旧债？而投资人的无息可转债，显然不是取之不尽的。
即便有4.35亿美元融资到账，但偿还债务后，也剩不下多少现金。蔚来虽然在合肥画了一张饼，究竟会投资多少，真说不准。
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