一场疫情席卷全球，随之而来的是全球化产业链中的各种问题。虽然欧美已经在开始大举抗疫了，但拐点依然没有出现。而最近"硬核"防疫的印度又成了全球的焦点，
张文宏教授都说，如果印度防疫没做好，那将是全球性的灾难。但我们都知道印度的条件如何，真的有点难啊！第一波：东亚
第二波：欧美
第三波：非洲、拉美、印度等医疗条件落后的国家
为什么我们那么担心印度呢？
1印度人口太多，大城市密集程度超乎想象，一旦爆发，不光是印度的灾难，会辐射到整个亚洲乃至世界，因此，世界银行在4月3号拨款19亿美金援助25个国家抗疫，其中10亿美金拨给了印度，可想世界对于印度爆发的恐惧；
2印度和中国一样是人口大国，同时印度也是外贸的必争之地，人口基数大，虽然不富裕，但是乘以这个人口基数，也是非常庞大的，一旦疫情爆发，对于外贸行业相当于丢掉了一个大市场；
3再次，印度近年来成为国际资本争相投资的国家，就像改革开放那会的中国一般，经济本身应该是走高速发展，外资涌入的好时机，目前已经有很多外资在印度投资，很多项目都在进行中，这一次疫情，全部停工，经济损失已经难以想象；
4还有一点，印度号称 "世界药厂"，为了应对国内的防疫需求，在3月25日的封国中，也将一些药物封锁不让出口了。这无疑是让本就因疫情而紧张的全球制药市场雪上加霜。
早在2月底，FDA就发表声明称已有20种药物短缺，要求调查所涉及的180家美国制药企业评估原料短缺风险，及时上报。
所以，就在昨日，特朗普在新闻发布会上就开始发话了："如果印度不给他们出口药物，将会遭到报复"。今日，印度就宣布放开一些特种药物出口。
印度外交部发言人在一份声明中说："出于人道主义考虑，印度决定将向依赖印度出口的所有邻国以及其他受疫情影响特别严重的国家提供适量扑热息痛和羟氯喹。"他说，将在满足国内需求的情况下，视库存情况决定这些药物的出口。也就是说如果真的失控，特朗普的威胁也不管用了。
只有抗疫相关药物放松出口，但是其他药物呢，我们又有什么机会呢？
中国和印度对制药行业至关重要。2019年，中国和印度供应了全球所需原料药总量的60%。在中国和印度相继陷入新冠疫情危机后，各国将不可避免面临药品短缺的问题。
据悉，3月初印度政府限制出口的26种API包括13种原料药（替硝唑、甲硝唑、氯霉素、红霉素盐、新霉素、克林霉素盐、奥硝唑、醋氨酚、激素黄体酮、抗病毒药物阿昔洛韦以及维生素B1、B6和B12）及相应制剂。3月底的封国，更是堵死了所有原料药的出口。
所以，在疫情刹车之前，全球原料药短缺"危机"仍将持续，此时，中国药企及时复产复工，将对今后国际出口起到正面推动的作用。
原料药机会
维生素
我国是维生素生产第一大国，2019年我国维生素产量约34.9万吨，同比增长4.4%，占全球产量的77.0%，其中出口28.6万吨，占比70%以上。最近维生素涨价迅猛，股票龙头是新和成。
抗生素
我国是主要抗生素原料药生产国，出口比例高。主要是以下品种：7- ACA 、7- ADCA 、GLEC、6 - APA、青霉素工业盐等。
7-ACA：2018年全球需求量为6000多吨，国内产能接近8200吨，其中科伦药业有3000吨，是行业龙头；GCLE：以7-ACA为中间体制备的品种中，有60%以上可用GLEC来生产，主要企业有日本大冢、天津汇信、江苏海慈等； 青霉素工业盐：河南华星、石药、华药、联邦、哈药组成"五大家族"，共同占比在80%以上；6-APA：目前行业产能呈联邦制药、威奇达、科伦药业三足鼎立格局，其它企业基本不外售。
特色原料药
特色原料药是指专利过期不久、仿制难度大、附加值高的原料药品种，集中在慢病（三高）、抗肿瘤、精神神经、消化道用药等领域；
特色原料药行业竞争主要有"准入资质"、"竞争速度"、"技术竞争"、"质量竞争"和"价格竞争"五大特点。天宇股份、华海药业是国内沙坦类原料药品种最丰富的企业，均涵盖了6大主要品种，且国内外认证齐全；2016年我国沙坦类原料药（含中间体）出口数量为5329吨，其中天宇股份占比36. 44 %，华海药业占比 22. 41%。
肝素类：用于抗凝血和抗血栓，从产业链角度看，标准肝素原料药处于核心中间环节。
2018年国内肝素原料药产量约25万亿单位，海普瑞、健友股份、千红制药、东诚药业、常山药业合计约23万亿单位；
国外最主要的肝素原料药供应商是西班牙的 Bioiberica ，西班牙严重的新冠疫情或对其生产产生不利影响，进一步压缩肝素供给，推动肝素原料药价格上涨。
造影剂：主要分为X射线造影剂、磁共振造影剂和超声造影剂。
司太立是全球碘造影剂原料药龙头，2020年司太立碘海醇、碘帕醇、碘克沙醇三个原料药品种产能合计将超过2000吨，占全球碘造影剂总需求量的20%以上；美国是造影剂应用大国，但市场是空白，未来有望进一步抢占美国市场。
β- 内酰胺酶抑制剂：成熟的抗生素耐药性解决方案
复方抗生素制剂需求持续增长，产能主要集中在国内，主要有富祥股份、齐鲁制药。
投资机会
针对不同原料药特点精选标的，重点推荐成长价值凸显的特色原料药领域，带量采购重构产业链格局，原料药企业掌握主动权；短期国内外新冠疫情对原料药供给端的影响，以及国外主要原料药生产地区疫情扩散给国内企业带来的机会。
大宗原料药，如维生素、抗生素中间体等，跟踪浙江医药、新和成、兄弟科技、联邦制药、科伦药业等；
特色原料药，沙坦类、肝素类、造影剂类、β-内酰胺酶抑制剂等领域成长性明显，我国企业迎良好发展机遇，短期新冠疫情对海外竞争者影响较大，跟踪司太立、富祥股份、健友股份、海普瑞、华海药业、天宇药业等。
专利原料药门槛较高，国内参与者寥寥，但高产品附加值将持续吸引新进入者，具备一定技术储备的原料药企业先发优势明显，博瑞医药、奥翔药业还有的一拼。
第一波口罩为主、第二波呼吸机为主、第三波可能就是原料药为主。
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