高熔纤维料最近两周非常火爆，很多小伙伴都很奇怪，疫情爆发至今，口罩的需求一直都在，为何在最近两周行情突然爆发？
✦背景
3月末随着国外疫情的持续蔓延，我国加大对外的医疗用品援助，已经熄火的熔喷布需求再度井喷式爆发，熔喷布价格从20万以下短时间内又反弹上50万附近。
随后聚丙烯纤维料的价格也跟随熔喷布快速上涨，其中“网红料”上海赛科 S2040 从3月下旬的7000元/吨左右涨至目前的25000元/吨以上，而且依然一货难求。
✦熔喷无纺布
口罩由无纺布现在已属人尽皆知，主要为SMS 复合无纺布，S 层为防粘无纺布，M 层为熔喷无纺布，其中熔喷无纺布起到核心的过滤作用。熔喷无纺布单价是纺粘无纺布的10~15倍，且因熔喷布对原料和生产工艺要求更为严格，其产量低、获取难。
✦熔喷专用料
纺粘无纺布（S 层）和熔喷无纺布（M 层）的上游原材料均为聚丙烯（PP），但用于制造S 层与M 层的聚丙烯在熔融指数（MI，指聚合物熔体在一定温度、一定负荷下熔体每10min 通过标准口模的重量）上具有巨大的差别：熔喷专用料的熔指一般要求在400g/10min 以上，而普通纤维料的熔指通常在40g/10min 左右，很少超过100g/10min。
那么我们看看下面两个图的对比
✦原油波动的影响
丙烯与原油关系密切，价格也基本呈现一致走势，原油的下游是丙烯，而丙烯下游是聚丙烯，聚丙烯下游产品为BOPP薄膜、CPP薄膜、塑编、注塑、无纺布等。
其中2008年和2014年的原油大跌都造成了丙烯价格的大幅下滑。最主要的原因就在于丙烯的最主要的来源就是石油路线，包括蒸汽裂解和催化裂化两种工艺。最近有些老师说价格的波动是由于原油的波动导致的，实际上原油短期的波动反馈到终端是有时间差的，从原油的近期的走势来看，震荡的涨幅基本已经被抹平。所以这样的结论是站不住脚的。
✦劣质口罩推动需求
我们都知道口罩一般分为三层，其中最核心的一层为中间层的熔喷布，正规熔喷布对设备、安装和厂房的要求很高。
一般而言，一条熔喷布生产线投资成本在800 万元，设备的交付期在3-8 个月。因此，尽管全球口罩需求很大，但由于熔喷布环节的阻隔，新增口罩产能一直面临原料（熔喷布）不足的问题。近期在利益驱使下，一些小作坊山寨机器集中上线，采用普通高熔纤维料生产不合格熔喷布，导致纤维料需求激增，在一些中间商的层层倒卖炒作，导致价格高涨。因此期货聚丙烯价格出现大幅上行。
聚丙烯产品主要分为拉丝料和纤维料两种，拉丝料就是目前聚丙烯大宗市场报价的产品，而纤维料下游可用于口罩生产。目前品种需求和转产排产的倾斜也造成了共聚注塑料、拉丝料等牌号生产比例降低。
排产错配矛盾造成了其他品种产品供应短缺，其中拉丝料便是需求量大刚需强的代表。排产率：
✦期货走势
上周纤维愈炒愈高，带动同胞标品“铤而走险”，拉丝更是一跃由6250元/吨反弹至9500元/吨，带动PP粉、丙烯快速跟进。但一切都沉浸在上涨的愉悦中时，国家出手严格管控，从下游无纺布到上游原材料集中监管，拉丝经历周一暴涨2000，周二狂跌1500，周三主动回归8000元关口，午后05合约在扩版后跌停，全国拉丝降至7600-7800元/吨附近。
✦监管
4月初，北京查扣了12万只劣质口罩;
4月9日，湖北仙桃也集中销毁了100多万只不合格的口罩。
4月11日，熔喷布生产重镇江苏扬中市相关部门通告严禁中间商炒作，并查没“三无”熔喷布产品。
4月13日，商务部发布公告称，因扰乱防疫用品出口秩序，严重影响国家形象，停止了北京启迪区块链科技发展有限公司、爱宝达科技(深圳)有限公司防疫用品的出口。
✦新增产能料将逐步满足下游需求
目前获得高熔融指数PP 的途径主要有加氢控制法、降解法、茂金属催化剂直接聚合法及后添加可控降解剂法等四种。
国内高熔指聚丙烯专用料的开发整体滞后于国外先进企业，存在牌号不全、品质不高等问题，主要采用降解法工艺，目前国内生产的熔喷专用PP 料大部分由该方法制备而来，主要生产厂商有山东道恩，燕山石化等等。由降解法获得的高熔融指数PP 料受工艺影响，熔指波动较大。
由于降解法生产熔喷专用料过程与改性塑料的生产过程类似，主要流程即购买聚丙烯均聚料（PPH 产品）后添加过氧化物，再经双螺杆挤出机加工后即可制得成品，因此包括道恩股份（扩产）、金发科技、国恩股份、杰事杰、沃特股份在内的改性塑料厂商纷纷上马熔喷专用料产能。当前国内聚丙烯熔喷专用料产能已经达到867-1300 吨/天，年产能26-39 万吨，可满足日产7.9-11.8 亿只口罩的需求。
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