又到了上市公司拿出“2019战绩”的时候了，近期看了太多业绩下滑和亏损的例子，今天我们就来看一个“交出满意答卷”的行业，让威武霸气的军工企业给大家增添对市场的信心。
据统计，目前已有24家军工企业披露了2019年年报，有18家公司的年报显示净利润同比上涨；除此之外，还有31家公司披露了今年一季度业绩预告，因疫情原因行业有小幅波动，但是整体影响不大。
其实军工板块为什么能在此次疫情大范围侵扰之下，还能保持较好的业绩，大家多少都有了解。军工行业具有一定的特殊性，作为国之要务，“抗干扰性”一定是优于其他行业的，这也从侧面反映了他的可投资价值是较为稳定的。
下面我们来具体看一下已披露年报的企业都有怎样的表现。
从营收情况来看，涨幅最大的是天和防务，其2019年营收由上一年的2.64亿元猛增到8.68亿元，同比增长229%。从净利润变化角度看，24家公司中，净利润涨幅超过两位数的有13家。第一名为钢研高纳，净利润从上年的1.2亿元增长到1.94亿元，同比涨幅62%。第二名为中航高科，净利润从上年的3.61亿元增长到5.64亿元，同比涨幅56%。第三、第四分别为海格通信和中航电测，净利润涨幅也都在20%以上。
从行业整体涨幅情况来看，今年以来，国防军工板块上涨位居全行业前1/4。在各行业指数中，国防军工（申万）指数上涨1.88%，位居28个行业中第7名；国防军工（中信）指数上涨4.78%，位居30个一级行业中第4名。
所以根据当前行业整体水平，以及当前我国所处的国防军工建设周期等，国金证券判断今年国防军工重点企业收入、利润将持续增长。
具体理由如下：
1）2020年是“十三五”收官之年。重点军工企业业绩有望保持10%-20%的稳健增长；
2）可关注“两会”期间国防预算，通常在这期间，国防军工板块关注度都会有所提升；
3）当前重点军工企业股价、估值水平、机构配置比例都处于多年来的低点。
因此根据以上几点的推断，国金证券预计未来3-5年中国国防投入都会保持稳健增长，其中重点装备有望保持10%-20%左右增长。在疫情期间，与大部分行业相比还是具有相对优势，可以给予确定性溢价。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！
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