最近一直在思考一個問題：關於企業利潤增長和股價上漲的關係。
我發現並不是企業業績增長，股價就一定會上漲，有的公司業績速度連續兩三年都是百分之三十以上的增長，但是股價沒有漲，有的甚至會下跌。比如有個公司叫再升科技，就是連續三年的高增長，但是公司股價並沒有上漲。
再生科技淨利潤
再生科技2016——2018
再生科技的淨利潤快速上漲，三年的平均增長率達到百分之40，但是股價卻不漲反而下跌了百分之40。當然還有很多公司的業績連續增長，而股價一直不漲，一直橫盤，就看著市盈率一直在下降。一樣的價格，過了一年，股價沒動，市盈率降了很多。
看了這些，也想了很多，我感覺股價上漲在一定時期內，並不是和利潤的增長完全吻合的。造成這種情況的原因應該是有兩個方面：估值和市場的認可度。
第一估值：當公司的估值過高時，透支了太多未來公司的業績，股價的反應就會遲鈍。
再生科技股價，歷史市盈率
通過對比我們發現，再生科技2016年的市盈率為80倍，雖然利潤增長，但是估值太高，嚴重透支了公司的未來的業績增長，這樣股價要想再漲就會變得很難。這也就是機構常說的低於預期。
第二市場的認可度：說白需要市場上的資金認可，要讓市場的資金認為他後面還可以增長。這樣才有可能出現股價上漲帶動估值提升。這樣的例子不多舉例，茅臺，愛爾眼科等我們前面寫的大牛股都屬於這一類。
那麼為什麼會出現這樣的情況呢？
我們總結一下市場的參與者，大致分兩類人，一類是價值派，一類是趨勢派，如果只有價值派認可，很容易出現價值低估，公司利潤增加，股價反應不明顯，市盈率一直下降。如果只有趨勢投資者認可，股價短期出現大波動，但是價格在資金消耗殆盡後，股價很快會下來。那麼股價在被低估後價值投資者進入，而由於其他的原因，比如股市行情差，空頭勢力過強或者股票圖形不佳，導致趨勢投資者沒有進場，使股價失去了有效的銜接，應該是出現價值低估的主要原因。
所以最好是找估值便宜的，比如十幾倍是市盈率，但是每年百分之三十以上的增長，馬上市盈率能變成個位數，首先受到價值投資者認可，然後由於股價長期橫盤或者區間波動，形成突破，趨勢投資者進場，從而形成市場合力。出現戴維斯雙擊。當然這也有一個前提，就是成長的邏輯一定要簡單，越簡單，越容易吸引足夠的投資者進場。比如漲價，複製開店，存量到增量等。
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