單獨看指數的話，今天上證跌了16個點，但是北向資金卻流入了52個億，加上昨天的142個億和4月7日的127個億，這等於在2800附近北向資金一共流入321個億。
我們再看年初以來資金累計流入150個億，這樣對比之下，很明顯看出資金對這一個位置的認可。當然，北向資金是做長線的，大部分散戶喜歡做短線。
所以最近虧錢的不用問也知道，肯定是追高做短線去了，真要是選擇行業龍頭拿著不動甚至利用波動做差價，必然也是難以虧錢的。
長線邏輯前面寫了太多，今天就說說短線吧，正好前期道恩股份在業績公佈前寫了《為什麼道恩股份不可以做長線？》，4月9日道恩股份的一季報也公佈了，我們正好也來驗證一下。
一．回到4月9日前
因為口罩生產材料熔噴布的價格上漲，所以道恩股份走了兩波大行情，第一波上漲100%，第二波上漲300%。這種股票只要中途買入，必然是都賺錢了，至於賺多賺少那就看每個人的倉位或者持倉時間了。
當然，時至今日，為什麼上漲這不是我們關心的點。上一篇文章的核心關注也是，道恩股份公佈一季報是否會超預期的給出一個結果。
我們在那一篇文章裡，把道恩股份的炒作描敘為熔噴布價格上漲後，它的業績對應收入是大幅擴張的
核心邏輯：道恩股份生產熔噴布的能力是每天120噸，復產時間是大年初二，熔噴布的價格是2萬-40萬之間的提價，假設道恩股份40萬價格出售，那麼道恩股份單月營業收入為40萬×30×120=14.4億，三個月就是14.4×3=43.2億，對比去年一季度營業收入6.73億來看，單獨是熔噴布這一塊就直接有了接近7倍的漲幅。
二．財報驗證
4月9日，道恩股份發佈了它的一季度報表，重要數據如下：
很明顯，今年一季度道恩股份的利潤增加了，但是很神奇的是道恩股份的營業收入還減少了。也就說，整個一季度道恩股份生產的熔噴布雖然價格也上漲了，需求也增加了，但是營業收入反而還減少了，什麼情況？
按照最簡單的常識來說，總價=單價×數量，熔噴布的價格上漲了，熔噴布的需求也上去了，那麼這個營業收入它應該是100%的增長。（因為道恩股份就是熔噴料的細分領域第一，這也是它收入的主要來源）
所以，一定是哪裡出了問題，要麼是熔噴布雖然報道中有提到兩萬噸上漲到45萬噸，但是因為國家實施價格管制，道恩股份的熔噴布售價並沒有高的離譜；要麼是道恩股份數量供應無法滿足所謂的每天120噸，畢竟那個時間全中國都缺料，你雖然每天可以生產120噸，但是你原材料搞不到也沒辦法。
細節原因，散戶和媒體自然不會知道，但是內部人士應該知道點什麼。
三．大股東減持
就在昨天，道恩股份第三、四大個人股東減持，賣出了持倉的道恩股份。
注意看這上下兩張圖，上圖是4月14日（昨天）公佈的減持情況，兩人分別賣出53.5和52.5萬股，下圖是一季度它們剛剛入場的，這裡面其他5名個人投資者都是新進入者。
也就是說，這兩人在1季度道恩股份上漲以前精準入場，然後昨天41和42全倉賣出，這是不是太巧了。
總結
其實，在上次文章裡我們就寫明白了。對於炒作概念本身的理解，都是建立在情緒之上的，不管你全球感染人數是100萬還是200萬，因為之前已經有了大幅度的上漲，所以剩下的就是業績驗證了。
這就是我們經常說的——一個大題材一般是兩波炒作的機會，第一波是炒作業績預期，這就是概念炒作階段；第二波就是業績驗證，這就是炒作業績的超預期。
那麼，道恩股份公佈了遠差於預期的一季報以後，股價連續下跌。即使江南高纖繼續漲停，也沒能帶動起來這個口罩的老龍頭。
炒作的邏輯，自然也不需要業績來支撐，所以概念炒作龍頭基本上都屬於漲起來多高，跌下去也多深的大概率。
反過來，業績驗證的行業龍頭，因為驅動股價上漲的動能屬於業績在逐步轉好，所以格力電器、貴州茅臺即使漲了20倍、30倍它也很難跌回上漲的起點。
為什麼呢？
因為，情緒存在高亢和低沉的區別，熱點也可以變為冷點；但是，業績構建的基本面邏輯卻是不會輕易發生變化的，好的公司再過10年20年可能還是行業裡的第一。
大盤目前2800點附近，如果我們分析情緒的話，很顯然大部分人被震暈了已經。看到大盤跌向2700方向，就趕緊割肉跑路；看到大盤衝向2900方向，就有趕緊追進去。這種心態是什麼原因導致的？情緒。
那麼，北向資金2800三次買入共計321億，這又是什麼在做參考？基本面！
所以，我在2700附近用PB和PE的估值體系明確這裡就是底部區域之後，就提到了三個“磨底原則”
（1）倉位儘量在50%左右，特別是沒有能力做T的，千萬不要滿倉，否則很容易自己嚇死自己；
（2）儘量做長線的持倉，選擇3個以內的行業龍頭持有儘量跌多了買，漲多了賣；
（3）少做短線，特別是追高那種短線，如果低吸還可以嘗試，但是追高就一定是風險最大的操作。
這三個原則，依然有效；新基建、農業、特斯拉、半導體這幾個方向依然會震盪為主，沒有誰能單邊上漲。
*風險提示：股市有風險，入市需謹慎
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