警示之一
眾所周知，全球經濟存在眾多隱憂，經濟學家每天都在提醒投資者，通脹正在升溫、貨幣供應劇增、低息環境造成發達國家債務山積、美國經濟面臨衰退威脅，當然還有揮之不去的地緣政治風險。然而，市場卻好像無動於衷，繼續歌舞昇平，愈炒愈熱。
在牛市停不下來的同時，愈來愈多人對“好得難以置信”的經濟狀況憂心忡忡，擔心突如其來的事情會在波平如鏡的湖面激起滔天巨浪。難就難在，投資者說不出“黑天鵝”何時駕臨、來自何方，不繼續炒股還有什麼可做？股市愈升愈有，何足為奇？
黑天鵝的道理是，再高明精準的技術分析或風險管理模型，都不能減低投資者在超級股災中損手爛腳的可能。塔勒布的忠告是，保障自己的最佳方法是隻把財富的二成投資在股票身上，並把這二成資金儘可能押在高風險高回報的股票。如此一來，在“黑天鵝”肆虐人間前（時間無人能料），投資者可透過持有高風險股票賺盡每分每毫；一旦無法預知的災難降臨，由於投資組合中只有二成是股票，滿盤落索的風險也就大大減低。
塔勒波的資產配置建議，跟坊間投資顧問倡議的按年齡差別把四至八成資金投放於股票，並儘量揀選有盈利支持、四平八穩的藍籌股南轅北轍。
警示之二
人生關鍵處只有幾步：生活只是少數黑天鵝事件影響的累積結果。
納西姆·尼古拉斯·塔勒布在《黑天鵝》一書中提出了黑天鵝事件的定義。塔勒布稱具有以下三個特點的事件為“黑天鵝事件”：首先是它具有意外性，即它在通常的預期之外，也就是在過去沒有任何能夠確定它發生的可能性的證據。其二是它會產生極端效果。最後，雖然具有意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少地認為它是可解釋和可預測的。簡而言之，這三點概括起來就是：稀有性、衝擊性和事後(而不是事前)預測性。我非常喜歡塔勒布關於黑天鵝事件的重大影響的兩句話：生活只是少數重大事件的累積結果。 “歷史和社會不會爬行。它們會跳躍。它們從一個斷層躍上另一個斷層，之間只有很少的搖擺。而我們(以及歷史學家)喜歡相信我們能夠預測小的逐步演變。”回顧過去，極少數根本無法預料卻影響巨大的黑天鵝事件，決定了我們一生的命運，甚至決定一個國家的命運。
股市影響
1、平安“融資門”和三聚氰胺事件使得2008年“黑天鵝”財富毀滅最嚴重。經過相對平靜的2009年，由“黑天鵝”撕開的損失血口逐年增大。大眾對產品安全越來越重視，公共輿論也在發揮日益重要的作用。 [6]
2、主板、中小板、創業板均有2%以上的上市公司發生“黑天鵝”事件，三者數量之比為44：15：8。創業板市場的“黑天鵝”集中發生在2012年。食品飲料、醫藥生物、有色金屬行業為“黑天鵝”高發地。 [6]
3、“黑天鵝”事件三分之二為上市公司自身原因造成，治理不當是最主要誘因，且數量呈每年擴大之勢。產品安全、財務造假、信批不實、業績變臉、汙染事故最為典型。 [6]
4、環境汙染事故到了必須正視的時刻。雖然上市公司股價對環境事故的反應明顯具有滯後性，且10天左右能消除負面影響。但此類破壞其實更具隱藏性，且後續“傷害”不容小覷。 [6]
5、隨著泡沫不斷的破滅，投資者謹慎性有所增強，2012年由“投資者預期驟變”引發的“黑天鵝”急劇下降至1件。但“黑天鵝”賭局卻遠未結束。過度炒作的泡沫破滅後帶來的破壞也是毀滅性的，值得警惕。 [6]
6、公司危機公關處理能力對市場表現起著關鍵作用。但即使同在危機處理方面做得比較出色，股價受衝擊的程度卻不同，這與其所處行業和事件關鍵詞密切相關。此外部分黑天鵝短期對資本市場衝擊不大，但“後遺症”難消。 [6-7]
7、2015年1月19日，大盤遭遇融資融券黑天鵝事件，股指大幅下挫，券商板塊集體跌停，創業板成為週一較為活躍的板塊，但是也出現了衝高回落的走勢。板塊來看，小盤、低價藥、送轉預期和醫療器械等板塊維持紅盤，而券商、銀行和基金重倉板塊領跌市場。對於此次週末對融資融券的黑天鵝事件，部分深圳活躍的私募認為，此次下跌只是上漲過程中的一次快速下跌，跌幅不會很深，調整時間也不會很長，本週有可能調整就會過去，只是上輪牛市中5.30的重演，不會改變上漲趨勢。對於後市，遇到黑天鵝事件，市場會有恐慌盤的出現，大盤迴調在所難免，慣性下挫還會繼續，投資者可對手中個股進行波段操作，尤其是融資融券標的股和前期漲幅較大個股，空倉的則建議投資者保持觀望，等明後天股指企穩，新股申購資金解禁之前進場也不遲。
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