行业：计算机应用
一、公司的盈利
2017年营业收入12.04亿元，同比增长26.12；2018年营业收入14.39亿元，同比增长19.52%；2019年营业收入19.08亿元，同比增长32.61亿元；近3年营业收入保持良好的增长态势。
2017年净利润为2.3亿元，同比增长-56.28%；2018年净利润为3.07亿元，同比增长33.56%；2019年营业收入3.96亿元，同比增长28.92%；近3年净利润保持良好的增长态势。
2017年每股收益为0.14元，2018年为0.19元，2020年为0.25元，近3年每股收益保持增长的态势。
2017年每股净资产1.61元，2018年为2.84元，2019年为1.61元。
二、公司的历史分红
2014年每股分红0.2元，2015年每股分红0.13元，2016年每股分红0.08元，2017年每股分红0.065元，2018年每股分红0.015元，2019年每股分红0.02元，近5年平均分红率为14.52%。
三、公司的现金流组合
2019年公司的经营活动现金流为2.33亿元，投资活动现金流为-2.62亿元，筹资活动现金流为2.26亿元，近3年公司的现金流组合呈现出成长期的特征。
四、估值计算
市盈率法：18.97元
市净率法：9.64元
成长股估值法：23.56元
自由现金流折现法：2.44元（剔除异常值）
五、综合评估
1.区间法
区间上限：23.56元
区间下限：9.64元
目前股价：23.42元
2.加权法
加权估值结果：18元
目前股价：23.42元
3.安全边际买入
7折买入：12.6元
6折买入：10.8元
5折买入：9元
六、研判：
今年以来投资收益率为56.34%，近一年的投资收益率为49.89%，近3年的投资收益率为35%，上市至今的投资收益率为38.35%，可见卫宁健康的投资收益率还是比较丰厚的，今年最高涨到了30元，投资收益率已经超过了历史均值，市盈率处于中高位，若未来能回调到安全边际买入区间，或许购买成本和风险都降到最低。耐心等待，高抛低吸或许是不错的选择。
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