（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2020年4月5日。）
●一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO上市规模为5亿元，前一周IPO规模为35亿元。
二级市场：上周在两融融资回落等带动下，A股二级市场整体呈现净流出。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行49亿元，北上资金净流入81亿元，重要股东增持9亿元；流出方面，两融融资缩减162亿元，交易费用60亿元。
2020年3月北上资金净流出679亿元，净流入行业是医药生物、农林牧渔、建筑装饰、有色金属，净流出前五名行业为食品饮料、非银金融、家用电器、电子、机械设备。
投资者情绪：上周融资交易占比8.4%（前一期8.6%），日换手率1.0%（前一期1.1%），机构挂单卖出175亿元（前一期卖出348亿元）。
限售股解禁： 上周限售股解禁830亿元，前一期限售股解禁496亿元。预计本周限售股解禁361亿元。
●二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场及MLF净投放为700亿元，其中逆回购净投放700亿元。20年3月公开市场及广义再贷款净投放基础货币1676亿元，环比增加11437亿元。央行上周五宣布将对中小银行定向降准1个百分点。
信用货币派生：2020年2月，M1增速4.8%（前一期0%）；M2增速8.8%（前一期8.4%）。2月新增社融约为8554亿元（前一期约5.06万亿元）。金融机构新增人民币贷款9057亿元（前一期3.34万亿元）。
●三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率有所下行，SHIBOR隔夜下行10BP至1.00%，R001下行12BP至1.05%，R007下行44BP至1.59%，DR007下行10BP至1.58%，3个月同业存单收益率下行8BP至1.41%。央行上周五宣布将超额存款准备金利率0.72%下调至0.35%；
国债市场：上周1Y国债收益率下行9BP至1.65%，10Y国债收益率下行1BP至2.60%，期限利差上行7BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行3BP至3.30%，信用利差上行6BP；
理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率下行4BP至4.02%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0. 09%至7.09，人民币贬值。
●风险提示：流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2020年4月5日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO上市规模为5亿元，前一周IPO上市规模为35亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净增持约9亿元，前一周净减持约86亿元。其中房地产、公用事业、建筑材料等为净增持行业；减持规模前三为计算机、电子、传媒。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为49亿元，前一周新发基金规模约187亿元，新发基金规模近期持续降温。
(4)两融融资余额:上周末两融融资余额约为10375亿元，上周两融融资缩减约162亿元，前一期两融融资缩减约194亿元，两融融资余额继续回落。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入81亿元，前一周净流入5亿元。2020年3月（截至3月31日）北上资金净流出679亿元，净流入行业是医药生物、农林牧渔、建筑装饰、有色金属，净流出前五名行业为食品饮料、非银金融、家用电器、电子、机械设备。
(6)交易费用:上周为60亿元，前一周为70亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为8.4%，前一周为8.6%；
(2)日度换手率:上周为1.0%，前一周为1.1%。
(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出175亿元，前一周挂单卖出348亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁830亿元，前一周限售股解禁496亿元。预计本周限售股解禁361亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场及MLF净投放为700亿元，其中逆回购净投放700亿元。20年3月公开市场及广义再贷款净投放基础货币1676亿元，环比增加11437亿元。4月3日（上周五）央行官网披露，决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。
信用货币派生：2020年2月，M1增速4.8%（前一期0%）；M2增速8.8%（前一期8.4%）。2020年2月新增社融约为8554亿元（前一期约5.06万亿元）。金融机构新增人民币贷款9057亿元（前一期3.34万亿元）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率有所下行，SHIBOR隔夜下行10BP至1.00%，R001下行12BP至1.05%，R007下行44BP至1.59%，DR007下行10BP至1.58%，3个月同业存单收益率下行8BP至1.41%；3月30日央行下调7天期逆回购中标利率至2.20%，上次为2.40%，下调幅度为20bp；4月3日（上周五）央行官网披露，央行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%；
国债市场：上周1Y国债收益率下行9BP至1.65%，10Y国债收益率下行1BP至2.60%，期限利差上行7BP；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行3BP至3.30%，信用利差上行6BP；
理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率下行4BP至4.02%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0. 09%至7.09，人民币贬值。
四、风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
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本报告信息
对外发布日期：2020年4月7日
分析师：
陈伟斌：SAC 执证号：S0260518080005，SFC CE No. BOD694
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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