上个月，外股10天内经历4次熔断最终道指破位大跌13.74%，一季度道指重挫23.2%创了自1987年以来最大季度跌幅。相比之下，A股相对坚挺，上证指数仅下跌4.51%，深证成指则下跌9.28%，在全球市场指数涨幅榜中分别排名第3位和第14位。
3月开启，A股的避险情绪体现得淋漓尽致，上半个月以通光线缆为代表的新基建和开工线有所异动，下半个月以鱼跃医疗为代表的医药医疗以及以金健米业为代表的农业养殖显著走强，而以晶方科技为代表的芯片和以奥特佳为代表的特斯拉则是弱势回调。大多数股民亏得有点蒙圈，基金经理也无法幸免。剔除2020年新成立的基金，上个月中414只普通股票型基金中仅有49只净值能出现上涨，占比仅为12%。2月份不少股民融资热情突然增加，市场成交额连续突破万亿大关，新发行的多个基金迅速被抢购一空。而3月开始大家变得十分保守，成交量逐渐萎缩，而且上证指数还跌破了鼠年开启的最低点。
周五盘后，突然发布了一则消息，那就是对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，市场预计本次可释放长期资金约4000亿元。4月7日起，就会将金融机构的超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。值得留意的是，此次降准距3月16日的定向降准仅过去不到三周，也是今年的第3次降准，合计共释放了17500亿资金，用天量资金来形容并不为过，希望刺激实体经济的同时也稳定股票市场。
如此高频率的降准，再联想到时隔13年再度重启的特别国债，这直接说明了小康收官之年下，防控和经济复苏面临的急迫性。那么，4月开启，A股行情将如何演绎？是反弹修复还是破位下跌？我的态度相对明确，那就是乐观看多。不难分析，4月初全球股市趋于稳定，多空力量阶段性均衡，市场弱势震荡，总体就是修复。此前，空头的信心来自于不断蔓延的，多头的信心则来自于经济刺激利好，而目前这两股力量迎来了转折点。3月A股市场的走势被海外扰乱，而一旦海外企稳，那么A股就可能会酝酿独立行情，近期缩量止跌也是这个原因。2700-2800一带出台了不少利好，治局会议释放诸多积极信号，再考虑到沪深300指数总体PE不到11倍，估值已经历史低位，是具备吸引力的基本面底；而前期3000点一带外资和公募基金不断买入，是托起点位的资金底；目前题材切换，破而后立，是蓄势待发的技术底。4个底部联动，市场下跌空间已经十分有限了。
对于普通人来说，如果把时间维度拉长，不要斤斤计较，那么现在其实就是投资A股的历史性机遇，就像我之前在WTI原油跌到20美金时的分析一个道理。 丘吉尔曾经说过，不要错过每一次危机。那么具体到A股市场，目前有3个明显的机会。一个是高分红和低估值的核心资产龙头，降息降准使得它们更加具备吸引力；一个是50万亿的新基建刺激利好，此前4万亿造就了房地产的大涨行情，这次或会使得未来几年科技行情井喷；最后一个是券商和互联网金融的机会，因为市场后期的反弹需要这2个板块发力带动。
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