进入8月以来，陌陌（Nasdaq: MOMO）的日子“过得不错”，先是在美国《财富》杂志发布的2019年100家增长最快的公司排行榜中荣登榜首，之后又公布了第二季度未经审计财务业绩，连续18个季度盈利。
尽管在外界看来，第二季度是陌陌的“多事之秋”，应监管部门要求陌陌在今年5月开始暂停用户动态发布功能一个月，其并购资产社交软件探探也在二季度遭到了下降整顿。但从财务表现看，陌陌依然交出了一份不错的答卷。
陌陌公司董事长兼CEO唐岩表示:“公司二季度表现很出色，我们的财务业绩依旧强劲，各项战略重点均有所推进。”只是在直播红利见顶、探探还未成为陌陌新增长引擎的现状下，陌陌“社交+直播”的故事又要如何往下讲？
营收仍依赖直播
8月27日，陌陌公布了2019年第二季度未经审计的财务业绩。财报显示，陌陌第二季度净营收达41.526亿元，同比增长32%，净利润则为12.425亿元。此前陌陌给出的第二季度营收预期为40亿到41亿元之间，“财报数据远超公司预期。”陌陌方面相关人士表示。
值得注意的是，第二季度直播服务为陌陌贡献了30.999亿元的营收，占比74.64%。尽管在近几年陌陌积极布局陌生人社交产品矩阵，在陌陌中不断嵌入KTV、狼人杀等社交场景功能，同时收购探探并推出多款社交产品，但作为一个社交平台，陌陌依靠直播赢利的事实并未改变。
2015年9月，陌陌上线直播功能，处在红利期，陌陌也凭借直播业务取得了高速增长。数据显示，2017年第二季度陌陌直播收入增速为348%。然而随着直播行业发展趋于理性，在用户规模的增长上，直播行业逐渐趋近天花板，陌陌也不例外。
财报显示，2019年二季度陌陌直播服务营收同比增长18%，但增速一直在放缓。2018年一季度至今，陌陌直播营收的同比增长率分别为75%、58%、34%、36%、14%和18%。今年二季度其增长率环比有所提升，陌陌方面相关人士解释“主要原因在于直播服务付费用户数的增长，以及每季度的付费用户平均收入也有所增长。”
“目前直播行业流量增长逐渐见顶，想要实现发展必须寻找新的突破口，挖掘单个用户消费能力是一条办法，要从寻找增量到挖掘存量转变。”互联网业内人士分析道。根据艾媒咨询发布的数据显示，中国在线直播行业用户规模增速不断放缓，已经从2017年的28.39%下降至2019年的9.87%，艾媒咨询预测，2020年行业增速将继续下降至4.59%。
与此同时，陌陌的直播服务还面临来自短视频行业对于用户时间的争夺。陌陌董事长兼CEO唐岩则在财报电话会上对此表示，直播只是附属于各个产品的功能，其他产品并没有对陌陌的直播业务造成冲击。
尽管如此，行业发展放缓是不争的事实，陌陌要在直播之外寻找增收新引擎。
值得注意的是，增值服务对于陌陌业绩的提升影响正逐步扩大。财报显示，陌陌二季度增值业务营收达到9.48亿元，同比增长169%，占比总营收的22.83%。而2018年第一季度，其对营收的贡献仅为8.7%。增值服务对营收的贡献正逐渐扩大。
探探难堪大任？
增值服务的提升也有探探的贡献，今年6月份，探探会员收入正式并表，也为增值服务带来了增长。2018年，陌陌完成了对陌生人社交平台探探的收购。一直以来，唐岩都对探探寄予厚望，“我们期待探探在未来几年成为公司一个重要的增长引擎。”唐岩表示。
但从目前来看，探探仍难以担起陌陌营收的大任。首先是来源于监管的压力，今年4月份，因传播违规信息探探在安卓应用市场下架。经过两个月的整改，探探才得以重新上架。就在重新上架两周后，探探又因违反《网络安全法》相关规定被限定整改。
频繁的下架和整改对于用户造成不小冲击。财报显示，今年7月15日探探的下载和支付服务全面恢复，截至8月25日，其付费用户数为410万。而在2019年第一季度，探探的付费用户500万，下架风波确实造成了用户数量的降低。
业内分析人士表示，陌生人社交领域仍有足够的市场，但在监管压力下的频繁整改无疑会打击用户活跃程度，甚至造成用户流失，其产品的稳定性仍面临压力。
如何更多元地进行商业化变现则是探探的另一问题。据了解，探探会员所带来的增值服务费一直是其营收的主要来源之一。不过同属于陌生人社交产品，探探与陌陌在产品特性方面有诸多相同之处，陌陌赶上了直播行业红利，被“寄予厚望”的探探又如何走出差异化路线？
营收唱主角的直播，依然不是陌陌的核心定位。其并购探探的目的，也是用不易变成半熟人社交的新生代产品，来为其创造一个更长的陌生人社交窗口期。
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