来源：中国人民银行官网、刘晓博说财经
前天（4月3日）傍晚，央行突然宣布针对中小银行定向降准，并下调金融机构在央行超额存款准备金利率。
可以说，这是一次特殊的“降准+降息”。
先看定向降准。
1、此次降准主要针对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。
2、时间是4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
3、效果：共释放长期资金约4000亿元。
4、目标：为支持实体经济发展，促进加大对中小微企业的支持力度，降低社会融资实际成本。
所谓“存款准备金”，是金融机构为了保证客户取款和资金清算，在央行缴存的“押金”。存款准备金率，则是“存款准备金”占金融机构“存款总额”的比例。
比如央行要求存款准备金率为10%的时候，就意味着银行每吸收100元存款，就缴存10元在央行作为准备金。
当存款准备金率下调的时候，意味着银行可以放贷的资金增加了，资金效率提高了，因此对于实体经济、股市楼市和银行本身都是利好。目前中国的存款准备金率分为三档，大型银行最高，中型银行次之，小银行最低。小银行吸收存款比较难，而客户多是中小企业，所以央行最近两年一直优先降低它们的存款准备金率。
这释放出来的4000亿元资金，按照目前6.5倍的货币乘数，理论上最多可以衍生出2.6万亿的广义货币M2。
此外，由于银行吸收存款成本较高，而央行给予的“存款准备金的利息”偏低。所以这轮定向降准，还可以每年节省中小银行60亿元的成本。
央行为何选择此时降准？
问：请问进一步对中小银行定向降准如何支持实体经济？
答：此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。此次降准后，超过4000家的中小存款类金融机构（包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等）的存款准备金率已降至6%，从我国历史上以及发展中国家情况看，6%的存款准备金率是比较低的水平。
问：请问此次定向降准对象为什么选择了中小银行？
答：本次定向降准面向中小银行，包括两类机构，一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构，另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。
获得定向降准资金的中小银行有近4000家，在银行体系中家数占比为99%，数量众多、分布广泛，立足当地、扎根基层，是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率，将增加中小银行的资金实力，有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款，扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放，增强对实体经济恢复和发展的支持力度。
问：央行为什么下调超额准备金利率？
答：超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、提取现金等需要。
人民银行对超额准备金支付利息，其利率就是超额准备金利率，2008年从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整。此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%，可推动银行提高资金使用效率，促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。
根据央行答记者问，这一轮定向降准涉及的中小银行多达4000家，平均每家银行增加1亿元的可放贷资金。
这一轮定向降准之后，小型银行的存款准备金率将降低到6%，这在中国金融史上是非常低的，在全球发展中国家里也是偏低的。这说明，央行为了拯救经济放松了存款准备金这个重要的监管尺度。
再看央行的第二个大招：自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后，自愿存放在央行的钱，主要便于跟央行结算。而且在央行存放资金，是绝对安全的，背后是国家信用，比借给其他银行或者放贷安全。
央行还会针对这笔钱支付利息，其利息的高低，可以观察央行货币政策的走向。比如在欧洲、日本等国家，所谓负利率往往是指“超额准备金利率”。这个利率走低，或者变成负利率，意味着央行向外“赶走资金”，让钱流入到经济里。
中国央行的“超额准备金利率”，自2008年从0.99%下调至0.72%后，一直未做调整。
所以，这是央行12年首次调整这个重要的政策利率。年息从0.72%降低到0.35%，力度非常大，达到了37个基点。
因此，“超额准备金利率”传递的信号，比定向降准强烈，意义更大。
截至去年12月，中国金融机构超额存款准备金率为2.4%（9月末为1.8%，上升较快），估计总的余额在3.6万亿到4万亿之间。如果按照4万亿计算，每年央行可以节省148亿元左右的利息支出。而这部分钱里的三分之一，应该会结束“躺在央行账上”的状态，流入实体经济。
发布会上，央行还表示：一是不让市场缺乏流动性，二是不让人民币“变毛”。
降准是什么意思？和降息有什么区别？
作为普通老百姓看到这条新闻时会有些许疑惑：降准是什么意思？和降息又有什么区别？
所谓降准，就是降低存款准备金，那么问题来了，什么是存款准备金？
简单来说，存款准备金是指，银行要将存款的一定比例交给银行来保管，作为准备金，而存款准备金占银行存款总额的比例就是存款准备金率。央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。
举个例子，降准前，我国金融机构的准备金率为20%，那么银行每收进100元存款，就要上交20元给央行作为存款准备金，剩下的80元才能去放贷。如今，存款准备金率下调0.5个百分点后，那么银行可以放贷的金额就可以变为80.5元了。
央行降准是为了释放银行业的流动性，让市场上的钱多一些，根据2014年底银行数据进行粗略测算，央行降准后，银行释放的基础货币约在6000亿元左右。
那么降准和降息有什么区别呢？
降息是降低银行的贷款利率，没有增加市场资金量，但可以改变资金的投向。其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。
降息主要有两个作用：
1、通过降低央行存款回报，让钱进入银行之外的市场，提高交易活跃度；
2、可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。所以简单的来讲，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。
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