今晚朋友圈被給瑞幸刷屏了，因為瑞幸自爆公司COO及下屬員工偽造交易22億元人民幣，受此影響，瑞幸股價盤前暴跌85%，截至發稿時，股價從昨日收盤價26.2美元，暴跌至不到7美元。
截圖北京時間22:47
你們這回可真是搭上國人的信用來墊背了！
01
早在2月份的時候，世界知名做空機構渾水（就是那個渾水摸魚的渾水），公開了一份長達89頁的關於瑞幸的研究報告，比較負面。
渾水是一家非常出名的做空機構，特別喜歡在資本市場做空中國上市公司，堪稱上市公司底褲收割機。
這份報告的作者比較神秘，渾水本身收到了匿名信息，觀看後認為這份包含25000張小票和大量視頻資料的報告可信度較高，於是予以公開。
渾水這麼做是符合其利益訴求的，畢竟他們作為知名空頭，就是靠股價下跌賺錢的。
當時瑞幸股價從最高超過100億美金跌倒了最低市值75億美金左右，跌幅在20%到25%上下。
坦率的說，這個跌幅，考慮到空單成本，如果槓桿加的不夠大的話，收益並不是很高。
渾水本身應該是不滿意的，因為如果按照這份報告的力度而言，應該是至少50%以上的跌幅。
這份89頁報告我看過之後，笑出了豬叫。
因為這份報告從頭到尾的核心內容就是一句話。
這份報告的核心主旨內容其實就是一句話，瑞幸在花式割我們資本主義的韭菜，薅資本主義的羊毛，而且還真給他們割了一波大的，Fxxk！
在開心之餘，我不禁覺得有2點非常離奇。
1.資本主義怎麼反應這麼慢，而且操作這麼沙雕，花了這麼大的代價，請了90多個全職，1000多個兼職調查員，拍了這麼多小視頻，最終得出了一個在中國幾乎是人盡皆知的結論。
2.這個神秘作者看起來像是我的老讀者了，整個做空報告看下來，給我最大的感覺是在洗我的稿子，各種論點我都在去年寫過了。
這個做空報告一出來，我的微信就炸了，一堆業內同行嘲笑我又被洗稿了，空氣裡充滿了快活的氣息。
雖然我覺得挺煩的，但一想到瑞幸民族之光的業務模式被資本主義都認可了，我又開心了起來。
這個世界真的太魔幻了。
02
當然，瑞幸當時自己也發佈公告澄清了這件事情。
核心論點基本就是這份報告是非常惡意的，既不懂瑞幸，也不懂中國，更不懂支付寶和微信支付的牛逼之處，廣告支出這個行當你們太年輕了也不懂，討厭！
我們其實所有數據都是對的上的，你們在汙衊我們，你就是饞做空我們的錢了。
瑞幸的澄清看得我更是笑的合不攏腿， 尤其是後面的那個採取【適當】的方法來維護權益，極為傳神。
你按你的想法質疑，我按我的想法闢謠，大家對著空氣使勁就行。
差不多類似於我多看你一眼算我輸的那種感覺。
這種空對空的戰鬥，你們自己感受一下。
作為已經被資本主義石錘的資本主義收割機，我覺得有必要好好給再科普一下瑞幸是如何暴打資本主義的。
老讀者都知道我是很喜歡瑞幸這家公司的，因為他們燒西方資本的錢請我們中國消費者喝便宜優質的咖啡和奶茶，從消費者的角度而言，這是一家接近完美的公司，他們沒有坑任何消費者。
至於從投資者角度，你們難道不覺得這麼一家能講故事，會講故事，愛講故事同時能把股價搞的上躥下跳的公司，同樣迷人麼。
至於你是做多，還是做空，那這是你的選擇問題，甚至資本市場上做多和做空瑞幸的都是同一撥人都毫不奇怪，畢竟只有波動，才有錢賺。
說穿了，不管你是消費者，還是投資者，瑞幸這種天生帶有一言難盡的魔幻氣質的公司，都是你繞不開的一朵奇葩。
說到這裡，我突然有點想念樂視的賈老師了，要是他晚跑路幾年就好了，能和瑞幸來一場光明正大的故事大王爭奪戰。
高手寂寞。
03
為什麼我一直強調瑞幸是故事大王級別的資本韭菜收割機？
因為縱觀瑞幸的發展史，他們在3個階段講了3種不同的故事，每一個故事都是恰到好處，成功讓資本市場出現了各種事故。
尤其是財報，寫的和玄幻小說一樣，每次讀瑞幸的財報，我都有那種認知被拓寬的感覺。
他們真的善於整活兒。
早年講的故事是，中國是咖啡的藍海市場。
因為中國人沒有喝咖啡的習慣，而咖啡因又令人上癮，只要能夠教育市場，就有巨大的想象力，未來人人都會喝咖啡，瑞幸將助力中國成為咖啡大國。
這個邏輯真的是欺負外國人不懂。
因為按照同樣的邏輯，中國最牛X的創業公司應該是小罐茶。
因為西方人喝純茶的習慣很少，而茶又是具有成癮性的商品，所以潛力巨大，市場廣闊。
所以小罐茶只要一登錄美國，必將助力美國成為茶葉大國。
而且福建，雲南，浙江和廣東的假茶商人以及無孔不入的賣茶小妹們，可以成為茶葉推廣最硬核的尖刀。
也別操心中國人喝不喝咖啡了，先操心一下美國人喝不喝茶。
哦對了，還得操心下炒茶大師們的身體，這個強度，太頂了。
我們可以發現一階段的瑞幸，講出來的故事就是在國內不被認可的，所以直到Pre IPO之前，整體的融資都是神州系的朋友圈們左手倒右手。
但其實不是沒人投給他們錢，而是瑞幸不要，這家偉大的公司，目的是去資本主義市場割西方韭菜，而非衝著自己人使勁。
抱拳了老鐵。
04
瑞幸靠著自己咖啡大國夢的故事成功登錄了納斯達克，並且破了國內公司上市的速度記錄，可以說是趕著去暴打資本主義的。
登陸資本市場後，瑞幸瘋狂的補貼國內消費者，那段時間，3.8和1.8折券漫天亂飛，拉新還免費喝，折算下來可以用全家的價格喝到星巴克的咖啡因+喜茶的花樣，非常划算。
（瑞幸2019Q3財報）
瑞幸到底良心不良心，看現金流以及現金來源就可以了。
2019Q3的財報，很明確新增現金來源於IPO募集，不拿消費者一針一線，現金流增速對比營收增速下降（3.5比5），並且虧損持續加大，可以說對消費者層面已經良心之極了。
從數據來看，瑞幸確實是在割資本主義喂消費者。
至於是不是有其他目的，其實和消費者沒關係，只要喝到的是便宜大碗優質的飲品，並且不需要自己額外買單，就夠了。
資本搞來搞去，關我們什麼事情？
不過話說回來，為了能從資本市場上募集更多的錢，瑞幸需要更快的數據增長以及更好的故事。
於是奶茶加盟和新零售的故事來了。
奶茶加盟就是小鹿茶開始鋪量，新零售就是各路周邊以及輕食，果汁，堅果等產品，從咖啡店，變成了飲食便利店，還帶加盟的。
資本主義事故迎來了第二階段。
這次的故事同樣和第一次的一樣，國內的人見識的多了壓根不信，國外的人被忽悠的一愣一愣的。
熟悉的配方，熟悉的味道。
以及熟悉的美金燃燒的感覺，以及熟悉的1.8折券。
05
咖啡故事，奶茶故事，新零售故事之後，瑞幸已經在資本市場興風作浪，花樣翻新，根本不把美國韭菜當人。
並且追隨的外國韭菜無數，畢竟從數據上來看，這麼恐怖的業務增量，不說前所未有吧，說是亮瞎眼是不過分的。
而且虧損還在收窄。
在規模擴大的同時，虧損在收窄，運營效率在提高，這是非常完美的模型曲線。
你得承認線下重運營出身的神州系團隊，做咖啡門店實在是高射炮打蚊子。
這不禁讓我想起了魔力挺的神奇廣告。
2019年Q3財報一出，美國資本都在驚呼買買買。
2018年，瑞幸賠了16億，基本上融資的錢都賠進去了。
2019年3季度營業虧損為人民幣5.909億元，2018年3季度為人民幣4.856億元。
2019年3季度淨虧損為人民幣5.319億元，2018年第三季度為人民幣4.849億。
2019年3季度每份美國存託憑證基本和攤薄淨虧損為人民幣2.24元，2018年第三季度為虧損3.60元人民幣。
這個虧損收窄是實實在在的，考慮到之前瑞幸的燒錢速度，這已經是極其巨大的進步了，差不多從賣一賠二升級到了賣一賠一半的水準，進步明顯。
資本市場的侷限性就在於，他們很多時候只看數字，不看數字背後的東西。
所以他們很容易避開一些坑，然後開心的掉進另一些坑。
尤其亮眼的是，在這份財報中瑞幸居然被人描述為即將盈利。
這個盈利是我見過最6的對盈利的詮釋。
主要是因為這個盈利的統計口徑，是扣除了所有營銷成本後的。
意思是，假如我瑞幸不送券，不打廣告，不請代言人，不請大家喝咖啡，但是大家還是不停的買，只算賣咖啡的話，我是盈利的。
看了之後我都傻了，原來還有這種玩法。
簡直是邏輯鬼才，資本市場撿到寶了。
06
Q3財報之後，瑞幸股價大漲，已經逼近了百億美金門檻。
於是，他們開啟了故事的第三階段，對著資本主義瘋狂輸出，重拳出擊。
他們把新零售，升級成了無人零售戰略，打造全新的牛逼品牌。
其實就是搞自動販賣機。
一種是做咖啡的自動販賣機，一鍵出咖啡，高鐵站機場有很多類似的。
還有一種就是自動販賣機，賣鮮食和零食，白領們應該是見的多了，很多搞自動販賣機的。
這次的故事，同樣延續了前兩次的精髓。
國內沒人信，資本市場卻為之瘋狂。
說到無人零售也好，O2O也好，經歷過國內燒錢大戰的消費者和投資者，都特別清楚這東西燒錢有多厲害。
起碼截止目前，先行者們一大半成了倒黴孩子，極少數苦苦支撐全身上下只有嘴硬。
活得還不錯的，都是有自有供應鏈和物流絕對優勢的巨頭，一個新的玩家在這個時間節點入場，是非常有趣的。
上一波死掉的無人零售前輩們的屍體還在抽抽呢。
當然，瑞幸自己是懂的，無非是給燒錢換了全新的說法而已。
很多西方韭菜真信了，他們真覺得這個構思真的牛逼，從來沒見過這麼神速跨界的企業。
於是無人零售戰略發佈後不久，資本市場極為認可，瑞幸股價破百億美金。
而且，而且，最關鍵的來了。
瑞幸在2020年1月份趁機完成了增發，併發行可轉債，募資規模超11億美金，真正的穩準狠。
真的是一氣呵成，渾然天成。
資本主義還沒反應過來，褲子就沒了。
07
後面的事情就到了現在，大家就都知道了，做空報告，瑞幸回應，股價下跌。
我其實覺得這個渾水做的挺好的，因為理論上，這很有可能會逼出瑞幸的第四個故事。
經過了前3個故事後，我特別期待瑞幸的下一個故事。
考慮到故事的特點是國內不怎麼信，國外追捧，同時很容易給資本市場添堵。
我覺得區塊鏈是一個非常好的方向，建議加大力度。
除了區塊鏈之外，新造車也是一個很好的方向，我看到神州系搞了寶沃，目測好戲還在後面。
作為優秀的，站在抗擊資本主義第一線的，割西方韭菜補貼國內消費者的企業，我覺得瑞幸做的已經是超出期待了。
不管之前怎麼空對空或者故事會。
起碼現狀是，現在他們通過多輪的神奇操作，手中握有海量的現金，已經徹底掌握了遊戲的主動權。
如果接下來不出現股價進一步暴跌，基本上算是上岸了。
這一路看下來，這個操作真的是厲害。
最近瑞幸的資金已經寬裕到已經開始偶爾發0折券了，免費喝。
作為消費者，我基本算是挑不出毛病了。
畢竟這麼優質又便宜的咖啡因，味道也沒問題，還是西方資本買單，喝著都覺得帶感。
嘴裡的不是咖啡，是資本的眼淚。
太帶感了。
喝著咖啡，我突然對瑞幸有了一絲擔憂。
瑞幸，一定要堅持住，至少要等我把堆積如山的券用完。
愛你呦。
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