近期在疫情之下,全球股市、期市都出現了連續暴跌,中國的A股也不例外。然而,可轉債市場突然火了,2019年可轉債市場一週的交易額1000億元左右,如今每天的交易遞增,最近日交易量超過700億元。而股市成交量卻連續萎縮,與之相比咋就差別這麼大呢!作為20餘年的職業投資者,今天與朋友們分享我的觀點。
首先我們先了解一下,什麼是可轉債,它有哪些投資優勢,能讓投資者在疫情之下,海外市場哀鴻遍野的情況下,眾多的投資者卻臨危不懼的殺進這個市場。
可轉債是一種可以轉換成股票的債券。其實就是一個普通債券加上一個看漲期權,可轉債具有股性和債性雙重特點。
一、可轉債的2種屬性:
1、可轉債在熊市中它表現為債券屬性,在股票價格下跌時,由於轉券具有一般債券的保底性質,所以轉券的風險性比股票又要小得多。有債底價值就相對抗跌(比股票波動小);
2、在牛市中它表現出股票的屬性,由於轉券的價格和股票的價格聯動,在股票上漲時,購買轉券與投資股票的收益率是一致的,
可見,可轉債會隨著市場環境而變化其屬性。
二、可轉債的交易規則:
可轉債交易不設漲跌幅限制,實行T+0交易。但為減少市場波動、控制風險,上交所的轉債交易設置了熔斷機制。
但深市規定,債券上市首日集合競價階段報價幅度必須在發行價上下30%的幅度內。這就是很多深市轉債開盤價最低是130元,而後就再也沒有以這樣的價格成交的原因。
三、投資者蜂擁而至的投入可轉債市場的原因:
因為可轉債的債性屬性和交易規則的特點,在疫情之下,市場低迷時,尤其是大盤調整時,可轉債為投資者提供一種保護,就是相對跌的少;
而當牛市到來,其股性特點(其實就是期權價值)又會帶動轉債大幅上漲,給投資者帶來可觀的回報。
這也正是可轉債在熊市像債,波動小,在牛市像股,波動大,而在震盪市中(大部分時間),它的表現是在股債之間。
從上面的介紹,大家應該明白了,在疫情之下,可轉債真是個非常好的投資選項!
四、可轉債對比股票的優勢:
當前,很多投資者喜歡用可轉債來替代個股,其原因在於:
1、可轉債 是有債底的,不管多少,下跌時還是能提供一些債性的保護。
2、可轉債是T+0交易,對於短線投資者,無疑是最好的波段操作的品種。
3、可轉債沒有漲跌停限制,股票漲停了買不到,可轉債就是一個相對較好的替代工具。
4、可轉債特別適合在低位埋伏一些品種,比如強勢熱點板塊,如果直接買股票那麼每天都要承擔巨大波動,但是在較低位置買其對應的轉債波動相對不大,低吸高拋是風險小,收益大。
正是可轉債這些特點、屬性,是股票無法可比的優勢,造就了可轉債市場交易火爆!
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