中國外運（601598）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一.經營情況討論與分析.
（一）報告期內總體經營情況.
2019年，全球經濟貿易增速顯著放緩，主要發達經濟體增速下滑，新興經濟體下行壓力加大。從國內宏觀經濟和物流行業來看，2019年中國GDP和對外貿易總額分別同比增長6.1%和3.4%，增速均較上年同期有所回落，中國出口集裝箱市場運價指數持續低位運行，中國港口集裝箱吞吐量同比增長4.4%，增速較上年同期下降0.9個百分點。面對複雜嚴峻的經濟形勢，中國外運緊扣‘十三五’規劃主線，以‘提質與優化、轉型與推廣、整合與增效、創新與引領、變革與轉化、管理與賦能’為著力點，推動各項工作取得了積極的進展，收入和利潤實現穩中有升。
1、提質增效，經營業績穩中有升.
報告期內，公司以質效提升為抓手，加強日常經營管理，努力提升經營質量。同時，加速轉型優化路徑，在產品化方面，開展了公司業務操作標準流程和商務流程優化的試點和推廣；在網絡化方面，各區域大宗商品業務跨區域聯動，打破區域和業務線之間界限，充分實現資源共享；在平臺化方面，優化關務共享中心平臺化建設，有效降低報關業務操作成本；在國際化方面，海外公司的成立與海外收購的成功助推公司國際化步伐，攜手大客戶積極落實走出去戰略，不斷向海外延伸服務鏈條；在資本化方面，打通了‘A+H’資本通道，優化資本結構、完善公司治理，為公司發展提供了更為有力的資本平臺支撐。
2019年度，本集團實現營業收入776.50億元人民幣，同比增長0.44%；實現淨利潤29.27億元人民幣，同比下降8.50%，主要是因為直接成本的增加以及非經常性收益減少的影響；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤28.03億元人民幣，同比增長3.68%，實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤20.73億元人民幣，同比增長87.42%，主要是因為本年吸收合併外運發展（600270）導致少數股東損益減少以及2018年度歸屬於上市公司股東的非經常性損益金額中存在重大資產處置收益及其所得稅變動影響。
2、業務轉型，三位一體齊頭並進.
報告期內，中國外運持續推進‘物流提供商、物流整合商、物流平臺商’三位一體的商業模式轉型。代理及相關業務加快產品化建設，向全程供應鏈轉型，推出了全國第一個統一的標準化拼箱產品－外運E拼，能夠為拼箱貨代公司及各相關方提供一站式、端到端、線上線下一體化的拼箱物流服務和解決方案，產品初步完成全國化佈局；加強空運通道全鏈路建設，在北京、上海、廣州、成都、鄭州五大口岸運營26條全程可視化供應鏈產品；新增中歐中亞國3、深化整合，五五佈局相繼成形.
報告期內，華東、華南、華中、華北、東北五大區域整合成效顯著，各區域的業務協同進一步加強，口岸服務功能有所延伸。其中，華中區域精準推進貨物品類協同；華北區域加強口岸帶動內地業務；東北區域加強區域內協同，均取得顯著成效。五大重組設立的專業公司格局基本形成。中外運物流持續深度整合，形成總部、行業、區域三大集群組織架構，為合同物流戰略落地提供有力保障；海外公司成立了東南亞、非洲、中東南亞三大區域公司，統籌推進海外通道和海外能力建設；物流地產公司正在探索公司輕重資產的科學配置與佈局，統一管理公司物流資產。
4、跨境收購，完善海外運營網絡.
報告期內，中國外運成功與KLG集團簽署股權買賣協議，擬收購該集團下屬七家物流公司100%股權，並已於2019年12月12日完成了80%股權的收購，邁出了擁有歐洲運營網絡，延伸端到端服務鏈條的第一步。此次收購有效完善了中國外運在發達地區的自有海外網絡，提高中國外運在歐盟地區的運營能力，有助於為客戶提供具有全程控制力的端到端國際物流服務。
報告期內，公司打造統一線上物流平臺‘運易通’，在支撐公司主營業務線上化的同時，為平臺客戶提供公眾服務。
2019年，中國外運實現主營業務線上化收入約79億元人民幣；同時，公司開展訂單歸集工作，通過整理海量數據（603138），進一步推動主營業務上線，目前海運訂艙、關務、網絡貨運運力的訂單歸集率分別為97.13%、100%和99.62%。
報告期內，中國外運以搭建關務共享中心為抓手，先後在青島、上海、廣州三地組建關務共享中心服務團隊。共享中心模式下，實現營銷與操作分離，通過專業化分工提升處理效率，有效降低報關業務操作成本，實現高質量、低成本報關產品的輸出。截至2019年底，人均周操作票數較傳統模式提升約60%。
1.分部經營及分部利潤情況（其中分部利潤為分部營業利潤剔除對合聯營企業的投資收益的影響）代理及相關業務. 2019年，本集團代理及相關業務的對外營業額為548.28億元人民幣，較上年的541.40億元人民幣增長1.27%，主要是因為本年中歐班列業務量上升的影響；分部利潤為15.59億元人民幣，較上年的18.64億元人民幣下降16.33%，主要是因為本報告期不再對路凱國際進行並表導致。
專業物流2019年，本集團專業物流服務的對外營業額為198.39億元人民幣，較上年的208.06億元人民幣下降4.64%，主要是因為項目物流原有大項目結束，而新項目處於初期籌備階段導致業務量縮減；分部利潤為6.79億元人民幣，較上年的6.18億元人民幣增長9.80%，主要是因為合同物流板塊通過優化業務結構和客戶結構，提高內部資源協作能力，帶動板塊整體利潤率上升。
二.公司關於公司未來發展的討論與分析.
（一）行業格局和趨勢.
目前，世界經濟貿易格局發生深刻變化，內需增長、全球貿易摩擦的長期性、複雜性及‘一帶一路’倡議的深入實施引領國際物流格局重構與發展。同時，新零售帶來大量的碎片化物流場景、新技術的應用加速了智慧物流的發展、商業模式的創新與資本的介入推動物流生態化和競爭平臺化。
第一，全球化市場和碎片化需求趨勢。隨著‘一帶一路’、產業轉移以及進口消費的增長，在應對全球化市場重新洗牌的同時，迎來了以‘快速交付’‘按需定製’為特徵的貿易碎片化、生產佈局與市場碎片化趨勢。在其他貿易方式增長乏力的同時，碎片化業務仍保持了兩位數的持續增長。
第二，數字化轉型和個性化服務的趨勢。在數字化技術推動下，智慧物流得到快速發展，客戶需求不斷升級，滿足客戶個性化體驗成為最終競爭焦點。與此同時，數字化正在改變物流行業的運營管理、產品服務，進而改變商業模式，數字化正在重塑物流生產力和生產關係。
第三，行業生態化和競爭平臺化的趨勢。當前物流行業正處於生態化重構過程，通過搭建平臺的形式，直接連接廣泛的市場參與主體，重構物流行業生態體系，物流從業者的關係正在由‘競合’關係轉變為‘共生’關係，未來企業只有平臺化或被平臺化兩種選擇。2020年初新型冠狀病毒疫情爆發，對中國經濟的短期衝擊難以避免，中國2月製造業PMI下滑至35.7%，創下歷史新低，1–2月，我國對外貿易總額同比下降9.6%。物流行業受需求下降、運營成本增加、供應商服務供給困難等因素的影響，利潤將遭受收入端和成本端兩側的擠壓。但疫情對經濟的影響是階段性、暫時性的，不會改變中國經濟穩中向好、長期向好的基本面。進入3月，新冠狀病毒開始在世界範圍內流行。3月11日，世界衛生組織正式宣佈將新型冠狀病毒列為全球性大流行病（Pandemic），歐洲、美洲、亞洲、非洲等地均受到波及。截至目前，疫情在全球範圍內仍未得到有效控制，因此預計會對包括資本市場、國際貿易在內的各個經濟領域造成相當程度的影響。由於尚未看到疫情拐點，具體影響規模尚無法準確估量。國內外經濟發展態勢疊加疫情影響將加速物流行業從增量市場向存量市場轉變，市場競爭將更加激烈，需具有全球影響力的物流企業提供一體化服務，並將加速國際物流供應鏈的重構及物流行業數字化進程，推動行業整合。但同時也會呈現出一些結構性機會，為網絡型、數字化、專業型物流企業帶來發展機遇。
在上述趨勢的變化下，機遇和挑戰並存，本公司將明確戰略規劃，堅守‘打造世界一流智慧物流平臺企業’的戰略目標，加快數字化供應鏈服務能力的構建，持續開展質效提升和流程優化，加強風險管控，不斷提升服務能力，在增強現有客戶粘性的同時，積極開發新客戶。
（二）公司發展戰略.
‘十三五’期間，中國外運定位為物流行業領跑者、產業整合者、供應鏈物流生態圈的構建者、智慧物流的引領者和實現世界一流的中國物流產業的推動者，將通過深化企業轉型、重構商業模式，實現由物流服務供應商向智慧物流服務整合商的轉變，最終發展成為世界一流的智慧物流平臺企業。
（三）經營計劃.
2020年預計宏觀經濟形勢依然嚴峻，壓力增大、變數增多，公司將堅持積極應變、穩中求進的工作基調，從‘穩增長、深變革、強運營、牢風控’入手，堅持‘以戰略統領全局，以質效貫穿始終’的工作方針，進一步圍繞‘提質、轉型、整合、創新、變革、管理’發力，加快推進‘打造世界一流智慧物流平臺企業’的戰略佈局，為‘十四五’時期的發展奠定更為堅實的基礎。2020年，公司預計實現營業收入700億元人民幣，該預算不構成向投資者作出的業績承諾或盈利預測，受宏觀經濟，行業發展狀況、市場需求以及疫情等因素的影響，具有不確定性。
2020年，公司將著重從以下方面推進工作：
1、強化質效提升推進舉措落地.
為進一步推進質效提升工作，公司將加強總部統籌管理；加強總部－二級公司－業務一線的縱向部署與資源配置，推動舉措落地；強化總部對業務一線的直接穿透監督，著力打造核心產品，提升核心競爭力；藉助數字化工作成果，推進質效提升工作更加精準、高效地開展。
2、強化業務轉型，完善產品體系.
公司將聚焦強產品、強運營，按照‘小前端+強後臺’的佈局，加強運營體系建設，進一步完善產品體系，形成全局性的產品建設策略和產品目錄，並配套全生命週期的評價標準和信息支撐系統。其中，代理及相關業務板塊將加快向全程供應鏈轉型，打造全程供應鏈系列產品。整箱產品將進一步加強精益管理水平；拼箱產品將在服務、操作、產品等層面進行迭代升級，並加強東南亞海外倉的建設；鐵路班列產品將打造出全國有競爭力的精品線路並實現規模化運營；海運散雜貨業務圍繞行業細分，船貨結合，以協同區域聯動、全網營銷和定製化服務為抓手，實現業務量的穩步上升；空運將持續開發全鏈路產品。專業物流板塊將加快向價值鏈整合轉型，聚焦細分領域，打造行業解決方案能力；打造合同物流城配產品；持續推動自動化倉、算法核心技術等應用在專業物流的複製推廣，形成數字化解決方案。電商業務板塊將加快向平臺化和生態圈轉型，線上線下協同打造具有競爭力的數字化系列產品。通過平臺連接、數據貫通、增值賦能、協同外擴，助力形成‘平臺商+整合商+服務商’的三位一體模式，構建生態圈。
3、強化資源整合，完善兩大布局.
一是推進海外佈局，以海外公司為主體提速國際化發展，加快形成海外市場增長點。強化海外公司總體統籌協調能力，進一步推進區域化管理與網絡建設；以現有業務為基礎，發展海外全品類業務；加強海外能力建設，聚焦海外端清關、倉儲和配送服務能力；持續對海外代理進行優化，在各重點海外地區篩選出優質核心海外代理。
二是加速優化資產佈局，提升資產配置效率。逐步推行輕重資產分離；建立資產運營指標體系，加強閒置資產共享與內部調劑機制，促進資產利用率和效益提升；梳理現有資產與股權，逐步形成資產優化盤活方案。
4、強化科技引領，加快數字化轉型.
在數字化轉型方面，將全面推進數字化轉型規劃落地，將數字化轉型與質效提升有機結合，加大對三大業務板塊轉型賦能作用和大運營體系的構建。在智慧物流發展方面，將繼續做好技術應用推廣，助力降本增效和智能化運營。
在創新體制機制方面，將重點提升產品策劃與管理能力、技術研發與應用能力；繼續加大科研投入，在物流新技術領域發掘創新投資項目；繼續完善創新機制，激發內部創新活力。
三.報告期內核心競爭力分析.
1.業務與品牌優勢.
多年來，本公司專注物流主業，持續推進創新變革，與眾多國內外客戶和供應商建立了長期穩定的業務合作，具備海、陸、空全方位的綜合物流服務能力及端到端的全程物流解決方案能力，在業內具有良好的業務與品牌優勢。
2.網絡與資源優勢.
本公司在沿海口岸、國內重點城市及海外相關區域擁有豐富的物流中心、集裝箱場站、碼頭等物流資源。2019年已經完成國內華東、華南、華中、華北、東北五大區域和中外運公司（合同物流公司）、海外公司、跨境電商物流公司、創新科技公司、物流地產公司五大專業公司的整合工作，資源集約化管理與共享程度持續增強。公司業務網絡覆蓋中國所有省份及地區；國外機構分佈於亞洲、歐美、非洲、大洋洲。此外，本公司與招商局旗下金融、貿易、航運及遍佈全球的港口業務板塊實施產融結合與產產協同，為客戶提供通達全球的物流服務。
3.人才與服務優勢.
本公司擁有大量物流專業人才及高素質的管理團隊，能適應不斷變化的客戶需求、業態創新及跨界競爭，持續為客戶提供高品質的物流服務。公司具備優異的物流解決方案設計和實施能力，在工程物流、快消及零售行業、電子通訊及高科技行業、化工行業、汽車及零配件行業、國際供應鏈採購、特種運輸、會展及賽事物流等專業物流領域積累了豐富的行業化服務經驗。
4.創新與技術優勢.
本公司致力於成為世界一流智慧物流平臺企業，充分利用全場景的鏈接能力、全鏈條的服務能力、全網的集成能力、公共性的聚合能力四大優勢並結合算法優勢，在人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據、物聯網新技術的開發與應用方面及推動智慧倉儲、智慧運輸等智慧物流應用方面均取得顯著成效。公司大力推進電商業務的創新發展，加速推進主營業務線上化，運易通平臺、關務雲平臺實現快速增長。
四、可能面對的風險.
1.可能面對的風險 (1)宏觀經濟風險：2020年全球宏觀經濟仍處在國際金融危機後的深度調整期，主要經濟體增長前景不樂觀，能否穩定增長將受地緣政治衝突、主要經濟體之間的貿易摩擦、主要經濟體的低息貨幣政策的持續性和新財政政策的有效性等多重因素影響。中國經濟進入新常態，整體GDP增速放緩，長期向好的趨勢不會發生變化，但不確定性因素不斷增加，如趨於長期化的中美貿易摩擦等。2020年初，新型冠狀病毒疫情爆發，國內經濟下行壓力增大，物流供應鏈將不可避免地受到影響。本集團所經營的物流行業與宏觀經濟形勢和國際貿易密切相關，宏觀經濟增長和國際貿易、美元匯率及人民幣利率的波動可能對本集團業績和財務狀況產生不利影響。
(2)行業競爭風險：本集團主營的物流業務屬於充分競爭行業，行業集中度不高，產品同質化可能導致行業之間的低價競爭。另外電商企業、船公司以及部分大型製造性企業不斷進入市場，加劇了市場份額的爭奪。若新產品設計研發和平臺化整合能力不足，將無法形成核心競爭力，可能無法保證公司保持當前市場地位和市場份額方面的優勢。
(3)財務風險：本集團所承受的信貸風險主要來自於應收款項、已確認的金融資產賬面金額、以公允價值計量金融工具的公允價值的變化和金融擔保等。由於其他方未能履行金融工具責任而承擔的信貸風險最高金額為其賬面值。隨著公司經營規模不斷擴大，公司面對多種行業客戶信用銷售壓力，應收賬款拖欠風險日益突出，各類行業客戶所處的不同市場若出現不利變動，會對本集團應收賬款安全性產生不利影響。
(4)供應商管理風險：高效和服務質量穩定的供應商對公司尤為重要，而供應商的准入和履約評價方面控制不當，可能引起質量、成本、交付期方面的風險，導致本集團遭受損失，影響經濟效率。
(5)運營操作風險：本集團旨在為客戶提供全程供應鏈服務，涉及物流作業場景和環節較多，業務操作流程的設計不當或者執行未得到有效管控，可能導致操作事故發生，貨損貨差，形成直接損失。
(6)投資風險：為滿足本集團轉型發展及業務發展，本集團在長期股權、物流倉庫等基礎設施、信息系統等方面將加大投入，可能會出現投資項目運作未完成或盈利未達預期，影響本集團未來現金流入。
2.應對措施 為防範各類風險的發生，公司通過建立完善內部控制體系以及風險管理體系，把各類風險對接各項業務流程，分解辨識關鍵風險控制點並制訂具體控制措施，落實風險控制責任。此外，嚴格履行重要管控環節，加強過程控制和後評估工作，做好風險應對策略和應急預案，保證公司各類風險的整體可控。針對上述主要風險，具體措施包括：
(1)加強對客戶涉及的主要經濟體的宏觀經濟形勢、產業政策、貨幣和財政政策的跟蹤、研判和分析，動態調整業務結構和客戶結構，提高業務的安全邊際。聚焦消費端，主動應對市場需求分化。重點關注和研究拼箱、跨境電商等業務的市場契機，同時做好網絡佈局和資源配置，尋找業務突破口，打造新型增長點。根據疫情發展狀態，採取強有力措施和必要的成本切實保證員工健康，協調客戶和運力供應商努力保障公司物流供應鏈的正常運轉，加大力度拓展疫情影響小的海外市場，努力降低疫情的不利影響。
(2)主動應對商業模式分化。聚焦強產品、強運營，打造產品體系與運營體系，著力打造核心產品，提升核心競爭力。通過數字化技術重構重塑公司的‘業務與運營’，儘快實現傳統商業模式的轉型升級。
(3)加強運營型財務管理和信控管理，推進完善信用控制平臺化下的全流程化管理，加強資信調查、授信評估、合同評審，資信跟蹤和後期催收乃至訴訟等可視化管理力度。
(4)對供應商進行分級、分類管理，規範供應商管理流程，制定統一標準。對供應商交易進行數據分析，共享供應商資源。定期或不定期開展供應商履約情況檢查，對供應商提供服務質量進行評分並進行總結分析等。
(5)按照企業戰略目標要求配置資源和組織隊伍。構建企業級流程框架和數據治理體系，加強運營監控和分析能力。加強一線經營單位業務操作人員的培訓，規範操作行為，要求按照合同約定內容嚴格履約並進行有效監督，防範操作風險。
(6)統籌管理關鍵物流資源，優化現行基建投資管理模式，逐步推行輕重資產分離；形成前瞻性的戰略投資佈局，做好項目的可行性分析；注重投資項目的過程管理和投資後評價。
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