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一、价值分析(3月31日上市交易)

(正股：康弘药业 - 002773 行业：医药生物-化学制药-化学制剂)

二、正股简介

成都康弘药业成立于1996年 ，其前身伊尔康制药由成都济民制药厂改制而来，几经改制和资产重组，最终成立成都康弘药业，是一家致力千中成药、化学药及生物制品的研发、生产、销售及售后服务的医药集团，业务主要有三大 板块，化药、中药和生物药，分别由原弘制织勺、济生堂和康弘生物三家子公司运营。

2018年12月,公司原控股股东柯尊洪将其持有的康弘科技70%股权转让给其子柯潇。随即,柯潇成为公司新的控股股东，其通过直接与间接方式合计持有公司41.51%股份。公司的实际控股人仍为柯尊洪、钟建荣夫妇及其子柯潇，柯尊洪和钟建荣分别直接持有公司25.71%和1.21%股份，三人共计控制公司68.43%股份, 股权较为集中。

三、公司发展历程

1996年,前身成都济民制药厂成立。

1998年,伊尔康科技整体收购成都济民制药厂，并重组为伊尔康制药，同年增资并更名为大西南有限。

2000年,大西南有限变更为股份有限公司。

2005年,康弘药业成立康弘生物,开始研发康柏西普。

2007年通过资产重组将康弘生物、康弘制药、济生堂、四川康贸等公司纳入旗下，形成了当前公司业务的主体架构。

2013年 ，成功拿到CFDA 批准康柏西普上市批文。

2015年 ，成功登陆深圳中小板。

2016年 ，拿到康柏西普在美国进行 III 期临床试验的批文。

四、公司品牌及经营

公司经过20多年的发展 ，目前已形成了生物药、化药、中成药为主体的业务架构，旗下共有11家全资子公司。其中 ，康弘药业母公司主营以盐酸文拉法辛胶囊、阿立呃嗤口崩片、右佐匹克隆片为核心产品的化药业务，康弘生物深耕以原柏西普注射液为核心的生物药领域， 原弘制药与济生堂主营以渴络欣胶囊、松龄血脉康胶囊等中成药，弘康药业以生产阿立呃嗤、盐酸文拉法辛、袧樑酸莫沙必利等原料药为主业。

主营业务为生物制品、中成药及化学药的研发、生产与销售。公司通过“国家企业技术中心”、“生物大分子蛋白药物四川省重点实验室＂、以及“康弘博士后科研工作站”等技术平台，不断积累，构建起具备核心竞争力的四大重点技术：生物制品中以动物细胞表达体系为平台的药物的产业化技术；中成药中质量标准 及质量控制技术；药物制剂中口服、注射，速释和缓释制剂的产业化技术；化学 合成综合指标（质标、成本、安全、环保）领先产业化技术。

在产品主要为原柏西普眼用注射液、松龄血脉 康胶囊、舒肝解郁胶囊、渴络欣胶囊、 胆舒胶囊、－清胶囊、盐酸文拉法辛胶囊及缓释片、阿立哌唑片及口崩片、枸橼酸莫沙必利片及分散片、右佐匹克隆片等十二个品种。

五.开盘价预测

康弘转债（128098）-发行规模:16.3亿 ，转股价 35.58；转股价值：110.17元 ，纯债价值: 95.8467元，到期赎回价111.00，股东配售率21.38%，债券评级:AA，网上中签率 0.0299%，综合安全垫较高，转股起始日2020-09-11；回售起始日2024-03-05；到期日2026-03-05，正股价值比较高，债券评级较高，由于新冠病毒的疫情原因，最近大盘虽然表现不好，但是西医医药股表现还可以，目前正股价格相比可转债申购时的正股价格有所上涨，综合分析给予20%的溢价率，理论上市价格为132.2左右，预计开盘价直接涨停停牌，具体看大盘及正股情况；

鉴于最近可转债市场炒作成风，利用T+0及转账体量较小漏洞，无下限的割小白散户韭菜，鉴于不懂或者不了解的人员不要参与市场炒作；尤其是转股价值远远低于可转债市价的可转债，尽量不要参会无脑博弈；