3月30日，央行开展了500亿元逆回购操作，操作期限为7天期，中标利率2.20%，此前为2.4%，相比下降了20个基点。
这是时隔近1个月之后，央行再次通过逆回购向市场释放流动性。利率下降20个基点，给4月份的LPR降息带来无限想象空间。
逆回购利率下调预示央行降息
我国已经完成了LPR利率改革，这一利率正在取代存在已久的贷款基准利率。LPR利率每月20日发布一次，这意味着央行即使要降息，至少也要等到4月20日。
尽管如此，逆回购利率下调，仍可视为降息的先行指标。
4月份LPR利率有望下调，至于会不会是小规模、非对称降息，则要看接下来，更为直接相关的先行指标MLF利率释放的信号。
众所周知，3月份，无论是实体利率（1年期LPR）还是楼市利率（5年期LPR）均未有任何动作，出乎市场意料之外。
一下降20BP，非同寻常，最大预测点：LPR马上也会同步降20-25个基点！
此次7天逆回购降息，就是政策利率降息。4月中旬以后存款基准利率下调的时机将逐渐成熟，4月中旬或是较为合适的下调窗口。 若4月份下调存款基准利率，则幅度会在25个BP左右，届时LPR将跟随下调20-25个BP。
降息是落实“一揽子宏观政策”的举措之一
值得注意的是，3月27日政治局会议表示，要抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度。降息是落实政治局会议的举措，也是一揽子宏观政策的措施之一。
一揽子宏观政策措施
一、加大逆周期调节力度，经济稳增长
受疫情影响，中国经济下行压力加大。国家统计局数据显示，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，同比下降24.5%；同期社会消费品零售总额52130亿元，同比名义下降20.5%。多家机构预计一季度经济增速会很低，甚至有机构预计可能零增长、负增长。与此同时，国内即将迎来海外需求下降的第二波冲击。在此背景下，降息是加大逆周期调节力度的重要方式，有助于经济稳增长。3月26日召开的一季度货币政策委员会例会提出，加大宏观政策逆周期调节力度，着力激发微观主体活力，全面做好“六稳”工作。“已出台的货币政策目标函数中，并未过多考虑海外疫情蔓延、海外需求下降对国内经济的冲击，毫无疑问这需要重新作出调整，加大宽松力度。”财信证券首席经济学家伍超明表示。
二、4月是货币政策发力的黄金“窗口期”
在美联储3月初及3月中旬降息后，中国央行未降息，主要因为国内尚未全面复工，降息作用有限。而现在复工逐步提升，降息有助于拉动投资、消费。伍超明称，当下尤其是4月份是货币政策发力的黄金窗口期，必须抓住、抓牢。目前海外疫情加快扩散蔓延，国内面临疫情“倒灌”风险，但整体看国内疫情已步入尾声，即国内政策重心已转向支持企业复工复产、扩大有效需求。因此，抓住3、4月份这一关键窗口期，加大货币政策力度，对实现经济社会发展目标尤为重要。
三、海外货币宽松，中国货币政策打开空间
美联储在3月3月、3月16日两次降息后，将利率降至零，同时启动各种资产购买计划。美联储降息后，海外各国央行已跟随降息。据不完全统计，截至北京时间3月30日，2020年以来，全球已至少有35个国家或地区先后宣布了57次降息。本次美联储降息后，其他国家的货币政策打开空间——降息后，外部压力不会太大，汇率也不会有太大的贬值压力。在疫情影响之下，降息成为拉动需求、应对金融市场波动的重要措施。目前人民币汇率稳定在7左右，存在降息的空间。同时，降息也是践行G20会议“加强国际宏观经济政策协调，防止世界经济陷入衰退”的重要举措。
四、4月LPR将下调
在此次逆回购利率下调20BP后，4月新作MLF亦会跟随降息，这将带动4月LPR报价下行。3月27日的政治局会议指出，要引导贷款市场利率下行。2019年8月央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR。LPR下行的主要驱动因素为MLF利率下降、银行资金成本下降等。3月LPR报价按兵不动。据中国货币网消息，2020年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，5年期以上LPR为4.75%，报价与上月保持一致。此次政策利率下调后，有助于带动4月LPR利率下行，进而降低企业融资成本。
直白一点来说，这次降息会促使LPR下调。一旦猛降，购房者的房贷也会变少！且将迎来房贷历史新低点！
在房住不炒的原则下，降息有助于房地产市场的稳定。一方面降息会导致资金成本降低，真实购房者的购房成本降低，有助于刚需出手。
另外一方面，降息会降低银行的放贷成本，信贷量会有所增加。
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