- 比特幣在週中顯露出與美股脫鉤的跡象
- 200周均線再次承接比特幣價格
隨著更多國家政府啟動了包括旅遊禁令和城市封鎖等前所未有的措施遏制冠狀病毒疫情擴散後，世界多地的金融資產價格均出現了自2008年金融危機以來最嚴重的自由落體，其中美國股市損失了10萬億美元以上，三大股指抹平了近四年來的漲幅。另外在本週我們注意到，由於市場避險情緒仍未消散，疫情前期價格大幅上漲的政府債券也在股票市場的拋售浪潮後開始大跌，股債雙殺的罕見情況一度顯現，一月期和三月期的美國短期國債利率轉為負值，而美元指數則在19日盤中創下了自2017年4月以來的最高值。
為了緩解市場流動性短缺，美聯儲在將目標利率下調至零後，迅速推出了包括臨時流動性互換協議、增加貼現窗口借款金額、創建貨幣市場共同基金流動性便利工具 (MMLF)等一系列其他措施。此前根據高盛的測量，美股的流動性已經達到了金融危機以來的最差水平，做市商提供的買賣價差極大。
比特幣與美股出現脫鉤跡象，反彈迅猛
在美聯儲包括財務部迅速出臺一系列應對措施後，週四美股、原油、黃金均觸底反彈，而比特幣本週成為反彈最快的資產類別。雖然上週比特幣與標普500指數90日相關性達到了歷史最高值，但在本週美股16日熔斷後，比特幣開始逐漸與其脫鉤（見圖1），呈現出跌幅更小，反彈更迅猛的特點，並於週四晚間一舉突破週一形成的前期高點，整體走勢明顯好於其他各資產品類。OKEx季度合約價格已從3月13日的低點$3492反彈近50%，目前運行在$5800上方。
圖1：標普500指數 vs 比特幣 vs黃金 價格走勢圖 （上中下） – Tradingview
技術面
200周均線是比特幣歷史價格走勢中非常重要的一條均線，在每個主要的市場週期中都曾在該均線附近觸底。下方的熱力圖根據200周均線的升幅降幅配上了顏色，從歷史走勢來看，當熱力圖中出現橙色和紅色圓點時，是市場走向過熱階段；而出現紫色圓點時，則是價格接近200周均線的時期，歷史上一直是較好的買入時機。
圖2：比特幣200周均線熱力圖 – Lookintobitcoin,com
比特幣在上週下破200周均線後在本週拉回，也說明了該均線仍可被視為重要的支撐位。同時我們在圖中可以看出，過去當比特幣價格出現快速掉落或接近200周均線後，均呈現出較長時間維度下的弧形底部，歷史上從未走出過價格V型反轉的例子。
情緒面
比特幣的"未實現淨利潤/淨虧損"圖是"未實現利潤"和"未實現損失"之間的差額，表現了市場參與者的某些情緒。在上週的大跌中該曲線曾短暫呈現橙色，後再度變回黃色，說明目前的情緒已從"恐懼"中走出，進入"樂觀至焦慮"區間。但我們回顧該曲線歷史走勢可以看出，在2015年和2019年，該曲線在從綠色區間滑落至橙色後，均能短暫回調黃色區間，但並未阻止其後的幣價下跌，並最終以跌入紅色區域告終。
圖3：比特幣未實現淨利潤/淨虧損 – Glassnode （紅/橙/黃/綠/藍 – 投降/希望至恐懼/樂觀至焦慮/信念至否
加密貨幣的"恐懼和貪婪指數"顯示出了某些潛在的買入機會。該指數顯示自3月9日以來，加密貨幣市場一直在"極度恐懼"的情緒中。而在3月12日股市崩盤後，該指數更是跌至了2019年8月以來的最低水平。而該網站對於"極度恐懼"的說明是："極度恐懼"可能顯示了投資者的過度擔心，可能是買入的機會。此外，根據Chainalysis在3月18日發佈的文章，該機構認為此前大規模轉入交易所的過剩比特幣已經被售出，極端供過於求的糟糕局面現在似乎已經結束。
圖4：加密貨幣恐懼和貪婪指數 – Alternative.me
風險提示：本文章不構成投資推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。
閱讀更多 OKEx比特幣 的文章
