东方朔566
不同的股票市场，在进入牛市阶段之后，其主力是不一样的。
在欧美成熟股票市场，由于投资者结构以机构投资者为主导，所以主力当之无愧是机构投资者。以美国股市为例，散户投资者的占比不到30%，英国个人散户投资者的占比更是只有20%左右，也正是因为这些成熟的股市以机构投资者为主导，所以会有源源不断的长线资金入市，其牛市一旦形成之后，持续时间也会比较长。
反观A股市场，由于投资者结构以散户投资者为主导，所以一般市场出现赚钱效应之后，大量散户投资者会疯狂的涌入市场，成为市场的资金主力，但是我们都知道散户投资者一般都倾向于短线交易，所以这也导致了A股市场的牛市往往会比较短促，牛短熊长的特征也是这样得来的。
牛市所处的不同阶段，其主力也是不一样的。
一般来说，机构投资者往往对于牛熊的认知会更加的先知先觉，所以在由熊转牛，也就是牛市初期阶段，机构投资者一般会提前布局，成为市场的主力，就像当下北上资金从8月份开始疯狂的抄底A股是一样的。
但是一旦牛市进入中期以及后期，毫无疑问，随着赚钱效应的发酵，散户会疯狂的涌入这个市场，从而导致这个市场的主力发生变换，由机构为主导变为散户为主导。
侯哥财经
牛市靠增量资金反复驱动，谁是主力？要看市场的存款和增量之间力量的变化。
以14-15年牛市来看，增量资金一度完败存量资金，从存量资金不断撤出市场，而增量资金不断涌入市场来看，的确，在相当长的时间里，增量资金凶猛且不断打败存量资金。相反，当市场见顶，尤其是经历股灾之后，反而是增量资金全部被套在高位。
任何牛市，如果只有存量资金，其特点就是“结构性牛市”，而只有增量资金才有趋势性指数牛市。总体表现就是市场成交不断方法与否。如果是存量资金主导的“结构性牛市”，其特征就是市场成交总体维持在一个相对稳定水平，无法有效放大。
至于谁是“主力”，这本身没有什么意义，因为历史上“增量资金”和“存量资金”各领风骚。最终取决于双方的力量对比是否一方力竭而逆转。
总体而言，一轮牛市，其成交水平能够不断持续放大，以14-15年牛市阶段为例，成交一再刷新历史记录，最高达到日成交2.5万亿的惊人水平。而目前阶段来看，两市成交最高记录为8000亿，上万亿很难。这和前一轮牛市——股灾转换中大量社会财富被套牢和消灭以及目前总体居民部门杆杠率快速提升在地产上有关。目前有券商反应，炒房资金有持续入市的趋势，因此，密切关注两市的成交水平，第一，能否稳定在7000亿以上（而不是此前的3000亿以下），第二，市场是否出现较多的低位补涨品种且是否可持续。第三，从行业角度去看，是否业绩弹性领先的品种还是估值高经营差的品种在补涨。
屠龙刀fei0598
A股的主力为社保基金、汇金、证金，他们的顶底操盘精准，长年如此。股市必须用资金来堆积，但新进资金是“散兵游勇”，其进入股市也是被场内主力引导而来的。
一般的理解为场外资金进入股市，买高股价而形成推涨的走势，那么这上涨的动力即为“新增资金进入股市为推动股市上涨的主力”。
然而实际场内资金未离开股市，但也未全额满仓持有股票，在确认股票低估之时，场内资金逐步加仓股票而买高股价。底部的价值发现一定是场内主力资金先发现，在场内主力动作之后被场外资金发现而进入股市，助力推动股价的上涨而形成牛市。普通投资者是最后进入股市的资金，这批资金不看价值发现，也不探究牛市起因，只是单纯的看到价涨，犹如“二道贩子”买入卖出获取差价。
从以上总结几个关键因素：
1、价值发现取决于场内主力资金。
2、底部建仓动作不会被发现。
3、主力建仓后期会被先知先觉资金发现并跟随。
4、上涨小幅高度后的释放底部获利压力而形成回踩走势。
5、抛压释放后的无压力快速上涨。
6、场外机构资金涌入。
7、二次洗盘释放底部跟随资金获利压力。
8、再次抛压释放后的无压力快速上涨。
9、普通股民被巨大而快速的涨幅所吸引而跑步进场。
10、收割，主力机构对价值高估的发现而卖出股票。
11、卖出出局动作不会被发现。
12、主力出局动作被先知先觉资金发现而跟随出局。
。。。。。。
以上是牛市的形成与资金关系。
看大盘就是看主力动作，股民绝大多数是两眼只盯着自己手中的股票，与股民交流中只听见“我认为它明天会涨”，如果再问他你为什么这样“认为”就说不出了啥了，或者说一大堆这好那好，那么为什么不天天涨停上去好了？
牛市的起点是“股市控盘主力”认为价值低估了而筑底，主要板块上涨后将波及周边在量价上最先跟随完成筑底的板块，在之后的牛市上涨途中，不断有不同的板块波段上涨，此起彼伏，如此轮动。
你的股票明天是否会涨，得着眼于大局，如果还有其它板块比你的股票板块更有条件，将是先涨其它板块。当没有哪个板块有你所在板块这么有弹力时，明天你的股票就将涨停。
引深入一下，为何清明节前只涨上证50而其它回落？
独此一家实力派，阴阳易变掌乾坤。
股市财狼
牛市形成以后，主力还是那个主力，并没有改变，只不过是散户资金不断流入而已，或者是部分两融资金增加融资买进而已。
市场主力一般就是公募基金、私募基金和保险资金、券商资管、游资大佬，这部分资金大致上不会显现太大的规模变化，
散户具有明显的追涨操作特征，因此很多散户不太可能获得低位的筹码，只有散户不断割肉离场，大资金也就是主力资金才能获得低位筹码，才会有动力拉升股价，实现自己利益最大化，如果低位都是散户的筹码，主力资金拉升股价，这岂不是成为散户的抬轿夫，吃力不讨好了吗？
只有股价不断上涨，出现赚钱效应，人人传说都是股神吗，自己赚了多少多少，散户才会禁不住诱惑，看着别人赚钱，自己没有份，才会追加资金进场，或者是开户来到股市淘金。
去年年底开始，股市走出强劲反弹行情，市场赚钱效应爆棚，今年3/4月份，投资者纷纷进场，两融资金增加，开户太多，把网络也拥堵了，结果不久就是股指高点，很多散户可能钱没有赚到，反而是套牢了。
巴菲特说的一点都没有错，别人贪婪的时候要恐惧，散户总是在追高中把自己套牢，这需要反思自己的投资思维。
不少庄家掌握了话越权，在股价高位的时候，利用舆论忽悠牛市开启，实际上是忽悠散户进场，接受高位筹码。
杜坤维
1、庄股
2、游资合力
3、机构合力
具体用案例来看！
一、庄股
这类主力，以帮派著称。比如温州帮、山东帮等。
而这些帮派，资金主力一般以团队为主导。
经常伴随着要用很长时间来坚持。
近期非常热火的中潜股份，就是其中庄股的代表。
1、筹码
先看具体的筹码变化：
从2018年的第四季度开始，股东人数从1.49万下降。
到2019年7月31日，股东人数变成9277人。
筹码快速聚焦。
通过高达9个月的时间来吸筹，其耐性足够大。
2、技术
与此同时，股价在底部徘徊了很长时间。
股价从2018年6月份持续调整到10月份，主力开始进场吸筹。
构筑了一个长达1年之久的底部。
即使整个股市在2019年1月到4月期间，经历过一波大涨，依然不为所动。
直到2019年7月突破了前高，突破了整个箱体，开启了一波大牛表现。
所谓“横有多长，竖有多高”：
——横盘长达1年之久。
——仅用2个月时间，从17元一口气涨到了57元，直接涨了3倍之多。
3、主力
这些主力究竟是谁？
就是这些散户，也是大家都知道的名称，叫牛散。
他们也不是一个人，而是一个团队。
至少都有一定的关联，因此有望成为作战军团。
二、游资合力
至于游资合力的股票，其主力其实还蛮好找的。
比如，近期的牛股深赛格，就是一个游资合力推高的案例。
1、题材
首先，这样的股票一定是诞生于大题材。
比如深圳这样的大题材。
——8月18日，中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见，目标到2025年，将深圳建成现代化国际化创新型城市。
大题材，必然伴随产生大牛股。
2、营业部
游资，一般情况下都在固定的营业部。
所以，深赛格的大涨过程，通过龙虎榜数据，我们可以很清晰的看到，主要是这几个游资合力的结果：
——T王、深南哥、欢乐海岸、著名刺头、成都系、苏南帮等
——一线游资、敢死队等
3、主力
这些主力，就是以游资为主。
而这些游资，基本都是独立运作。
大家认同这样的大题材，轮番进场从而做高股价。
有的，是做点火首板
有的，是做二进三
有的，是非高位板不做，比如三板
要想跟上它们的节奏，首先要学会识别大题材，其次才是这些游资们的手法。
更多内容，欢迎翻阅我们专栏【50个成长股 | 50种高效选股秘籍】。
三、机构合力
而另外的合力，则是要看机构。
有的，是公募基金集体抱团
有的，是公募和私募混合抱团
有的，是外资和公募混合抱团
但是，其最重要的逻辑还是基于业绩，基于成长性良好的基本面。
比如，我们专栏【50个成长股 | 50种高效选股秘籍】中的案例：沪电股份。
1、业绩
高速成长的业绩，是基金的最爱。
作为受益于PCB板的高景气度。
业绩持续增长，从2018年就开启了高速成长。
进入2019年，从一季报、中报到三季报都持续高速成长。
净利润增长均在100%以上。
2、股价
在中报预告确定性发布后，股价一气冲天。
沪电股份先是3连板。
之后开启了持续上涨，而我们也有幸经历这样的大波段。
最终在2个月内，实现了翻倍的表现。
3、主力
这类主力都是机构。
有国家队，比如香港中央结算等。
有公募基金，比如宝盈、财通，都是旗下多个产品介入。
一个机构还不够，最好是多个机构抱团。
多个机构中，最好是单个机构能多个产品介入。
因为机构做多个股，尤其是重仓个股，必须要考虑风控。
而敢于多个主力介入，常常伴随非常看好。
四、总结
当你想参与某个个股时，除了基本面、题材等需要重点关注外，主力也不得忽视。
你需要识别出这样的个股，是什么类型的主力在参与，至关重要！
主力类型，决定了该股未来的炒作风格，会是完全不同的路径：
——庄股主力
——游资主力
——机构主力
搞清楚这些，你也可以抓到这样的牛股：
——庄股的“中潜股份”
——游资的“深赛格”
——机构的“沪电股份”
以上，是“老余看股市”回答的全部内容，感谢您的查阅，希望能有所帮助！任何问题，欢迎留言，或关注“老余看股市”为您解答！
老余看股市
其实这个问题解释清楚逻辑关系，主力和散户的资金状态，筹码集中度，就能够明白股市的涨跌是如何演变的了！
首先要知道的是大部分的散户都是在股市里又一个非常明显的赚钱效应后才敢与进入股市的，还没见过几个散户在熊市大跌的中后期进入股市的，所以往往进入股市的散户都是处于一个牛市中后期的状态，所以高位接盘自然是一个情理之中的开局。
其次大部分的散户牛市的末期其实品尝到了一个赚钱的滋味，甚至每一次的回调给予散户的是一种信心而不是恐惧。于是长期之后散户推动着牛市进入最后的疯狂，而主力和机构则是大踏步的退出，直至熊市的开始！
当熊市进入初期的时候，下跌会快而猛，但是散户开始的几周认为的是机会，不惧风险的接盘，越跌越买！可是当大家发现跌无止境的时候往往已经下跌至亏损的肉里，散户也无法忍心割肉只能死撑！最后进入了熊市中后期，散户的资金全部变为筹码，操作状态也从恐惧变为了麻木！等待下一轮牛市到来后的解套行情！
最后，当熊转牛的时候，主力和机构手里捏着大量的资金进来股市抄底，而散户手里其实是一个大量的筹码状态。随后在进入牛市初期后，股价不断的上涨，并且快速的上涨，让许多散户回本解套。害怕恐惧的止损回本出局，贪婪的频繁交易，将手里的筹码逐步交给主力！
而之后的结局其实就是上一轮牛市的翻版，又一次进入了牛市的中后期，散户后者后觉中再次用真金白银换取底部抛售的筹码，从而推动牛市进入最后的疯狂，高位接盘，进入了下一个错误的周期操作！
其实回头来看，主力和机构的行为就是始作俑者，而散户则是一个推波助澜的作用，但是可惜的是大部分的散户总是看着市场有了赚钱效应才敢进入，有了价值的时候不敢买，甚至没钱买！所以底部区域之中，主力一定是机构，他们拿着金钱换筹码，而在牛市高位区域主力则是卖着筹码数钞票，散户则是源源不断的往股市里投钱，高价买回底部丢失的价值筹码！
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琅琊榜首张大仙
股市中的“主力”，不要过度的去追求。过度追求“主力”，反而会致使自己进入一种局限的思维之中，失去了方向与判断。
那么，对于股市是资金堆积出来的，一个牛市形成以后，新资金源源不断的进入股市，其中谁是主力呢？
一、市场就是主力。
投资者往往喜欢谈论股市中的“主力”，或者说是“庄家”。当然，个人认为，找寻主力、庄家所耗费的时间，还不如用在寻找价值股，通过分析财务水平找到的质优股来得划算。为什么？
1、影响A股涨跌的不是所谓的“主力”，而是市场本身。
影响股市涨跌的有哪些因素呢？有：国际形势、经济周期、宏观经济、财政政策、货币政策、投资者情绪等。
股市中，哪里有“主力”呢？好的一家上市公司有着千余家机构、基金投资，谁才是主力呢？
主力就是市场本身，可以说没有主力，也可以说有主力。
当时，投资者所认知的主力，是资金的主力。但是，如果没有国际形势、经济周期、宏观经济、财政政策、货币政策积极的影响，哪里又有所谓的主力资金呢？
根本就没有，频频下跌也说不定。
所以，要说“主力”，其实就是市场本身。影响股市涨跌的因素，就是“主力”。
2、A股具有普涨普跌性；
如果查看股市所有的股票，会发现一个特性，A股具有明显的普涨普跌性。2008年股市“大熊市”时间，有没有上市公司股票价格呈现着逆势上涨呢？
就算是平盘的也是少之又少。为什么？因为，市场环境如此，市场就是“主力”。2015年时的“股灾”也是如此，阶段上有哪家上市公司不下跌呢？绝大多数的上市公司都会下跌。
而上涨呢？也具有普涨性。2005年-2007年，可以说所有的股票都呈现着阶段大幅的上涨。2014年-2015年“杠杆牛”期间，也是如此。
所以，A股具有着普涨普跌性。在普涨普跌性的股市中，谁又是主力呢？
主力只有一个，就是市场本身。可以说跟随市场经济的变化而做股市的趋势投资，就是跟随主力投资。
二、市场就是主力，牛市就是影响市场因素的上升期。
为什么会存在牛市与熊市？重要的原因在于，市场经济处于上升阶段，股市有着“市场经济晴雨表”之称，市场处于上升，股市当然也会出现上涨。熊市，则是相反。
换而言之，找到了经济的上升期，就找到了牛市行情。
那么，我们再回过头来看看影响股市涨跌的因素有哪些：国际形势、经济周期、宏观经济、财政政策、货币政策以及投资者情绪等。
如果说这些因素均为积极向上的呢？国际形势向好、经济周期处于复苏或繁荣阶段，宏观经济向好等，势必股市也会出现上涨。为什么？
股市的组成是什么？是众多的上市公司。经济向好，说明市场中的公司运作、产出能力、盈利状态在提升。难道股市不上涨？
在市场就是主力了的背景下，只要寻找到经济向上的节点时间，那么就找到了启动牛市的时间。
总结：股市的主力只有一个，就是：市场本身。股市是市场经济的晴雨表，当市场经济好转的时候，股市也势必会上涨。所以，寻找股市的主力，其实就是寻找市场经济上升期的节点时间。
厚金说
说的没错，所谓牛市其实就是资金堆积的结果，那么，推动牛市的主力到底是何方神圣呢？
所谓主力资金就是那些与市场趋势一致的资金，主力就那些影响市场趋势的操作者，可能是基金、庄家、游资，甚至是散户。
广义的主力
很多人认为散户怎么会成为主力呢？因为一只股票无论是上涨还是下跌，都是两种力量的较量，一种是多方，一种是空方，多方获胜表现为上涨，空方获胜表现为下跌，无论是机构还是散户，只要你的操作方向和市场一致，你就会被如归入广义的主力行列。
狭义的主力
从狭义的角度讲，主力则是指能够操纵股价的大户。就单只股票来说，散户的作用往往是弱小的，因为散户操作缺乏方向的一致性，因此即便一只股票中有大量的散户资金，往往会被少量的主力资金引领，导致有的散户赚钱，大量的散户却赔钱。
如何摸清主力意图
就股票交易者来说，谁是主力不重要，重要的是发现主力意图，让自己的资金成为广义的主力资金。要想摸清主力意图，必须从多个方面进行把握。
1、股票开始变得活跃
如果一只股票有主力进入，这只股票就会变得活跃起来，所谓活跃，就是成交量开始放大，涨幅或者跌幅也变大。大盘也是如此，你可以观察现在A股状态，成交量和涨幅明显放大，股市开始活跃了。
2、趋势变得明显
牛市如果来了，最明显的特征是什么？当然是不断的上涨，股价不能说是每天会有新高，但是99%的概率是每三天一定会创出新高，因此，判断主力的意图就是看股价，如果连续创出新高就说明趋势上行，反之则说明股市下行。
3、市场出现反复
股市其实就是资金的博弈，在博弈的过程中，会出现多方和空方反复交替的局面，最终的结果就是主力的真实意图。牛市来了之后，越是后来进入的资金越能说明主力的意图，越早潜伏的资金越能获得更多的收益，所以，聪明的投资者会提前布局，长期潜伏，在牛市中一定要攥紧筹码，多看少动，不要被洗出去。
A股的散户资金占比很高，是一股不可忽视的力量，但是无法形成合力，所以就被大家俗称为“韭菜”。A股中，散户一旦大量进场或者大量退场，往往就预示着牛市开启或者牛市结束了。
互金直通车
股市是资金堆积出来的，这句话适用于当前的a股市场，因为a股市场的投资者结构特殊，多数投资者是小散户，王上有小私募，在向上有公募基金，再往上还有大作手资金，再往上还有无形之手。
这路可能会涉及到一些敏感的内容，a股除了价值的主线外，还有一条人为了收到某些利益支配的副线，这条副线配合资金的层级早就来收割的链条，老股民收割新股民，大资金收割小资金。
三月新增三百万股票开户，给市场带来了新的活力与流动性。外资进入a股的大门也渐渐敞开，基金发行火爆，增量资金还有进入的空间，一旦增量资金停止，存量资金开始博弈，市场必定会再次腥风血雨。
说到主力，某一只个股可能有自己的主力，也就是通常意义上的庄家或者游资，散户跟主力资金一起拉升股价，有人在这个过程中获利，也有倒霉鬼被收割。
仅仅从资金面来看，a股的主力只有一个，那就是无形之手，在无形之手的作用下，流动性能够被扭转，市场活跃度能够张紧有度，市场氛围都在掌控之中。
九江股友
不是所有的上涨K线都有主力
我们学习炒股，师傅们总是灌输我们两个概念，主力和散户。的确，很多股票就是主力和散户之间的博弈，散户搭乘主力的免费飞机，主力收割韭菜。
但是，也有的股票走势并不是这样的，它可能没有明确的主力，比如有些大型股票，即使有机构进来，他也相比整个流通盘来说资金量太小。另一些股则相反，盘子倒是不太大，但基本面不好，可也没到极坏，（因为极坏也有炒作价值），于是估值一般，但还是有很多散户进来，结果它也涨了。比如某些后期跟涨的股票。
主力，主力
主力应该是能有一定控盘度，他或他们在这只股票上的影响力明显超越其他持股人，于是股价的涨跌基本上才由主力说了算。
那么指数呢？如果把指数看做一只股票，它有主力吗？基本上没有。也许有人反驳，认为，国家队就是主力。国家队的确有时做过大盘主力，但是次数很少，而且成功率也不高。偶尔拉动指数，但根本达不到连续拉动，并最后收割韭菜的目标。国家队总体上是资本配置思想，有些是白马股持有策略，有些是权重股波段投资思路，有些是逆周期投资思路。
也有人会说，现在是北上资金做主力。的确有些股票恐怕北上资金起到了主力作用，但多数来看，几乎没有几只这样的股票。北上资金总体来说，是一种价值投资思路，或者说是价值投机做法。因为进出数据都每天统计公布，他们基本上做不了庄。
以前师傅们会说：“每只股票都有庄！”其实，即使是庄股横行的时候，庄股也没达到A股总数的一半。那些没有庄的股票，走势平淡，往往不是我们散户关注的品种，以至于我们忘了它们的存在。
指数涨跌的原因
我们前面说，可以把指数看作一只股票，这是从K线上看的。如果从资金角度看，两者相差很大。指数上的钱，和一只股票上的钱是不一样的。
A股市场上的资金量接近封闭条件，就是炒股的资金一直在股市炒股，买了A就不能买B，卖了A，也不会撤离，可能又去买C或D。于是股市的总资金量基本上保持不变。
一只股票的炒作资金则不同，它是开放的。如果这只股票好，会有很多股民来买这只股，资金变化范围几乎是是无限的。反过来，当股票很烂时，股民会撤离，而且一旦走了就再也不回来了。
这种差别有什么意义呢？就是分析顶和底的逻辑不一样。个股的顶，是看是否还有人愿意买这只股，有就上涨，没有就下跌。而整个股市呢，则是是否还有资金能买股票，还能，那么指数就还能涨，没有资金了，都买了股票了，则指数就该下跌了。
如果股市共有1000只股票，而资金共有1000万，那么平均股价就是1万/股。指数涨涨跌跌不会距离这个平均值太远。如果股票增加到2000只，则平均股价就只能是5000元/股了。看看数次大股东减持、增发、发新股后，股市的反应就知道了。如果资金增加到2000万呢，那么平均股价就是2万/ 股。这就是封闭资金池/股票池带来的结果，每当新股超发，指数就下跌，每当央行释放流动性，A股的平均PE就上涨，当然指数就涨了。
牛市的资金来源
1，股市的资金是封闭的吗？
股市没有限制一些钱可以进场，另一些钱不可以进场，所以从原理上它是开放的。但实际上我们观察，炒股的人主要就是某某某，另一些人则从来不看股票，不可能炒股。
机构也一样，有机构就是炒股的，一年没行情，公司就没钱赚了。比如很多理财公司，不炒股，它们的资金也干不了别的。吃饭行情，就是这些机构创造的词。而更多的机构是隶属各个行业的，比如物流公司，有钱也是用于物流业的，与股市无关。
这样就造成了股市的核心资金在一定程度上是封闭的。一般年头的指数波动，主要就是这些核心资金事情。
2，市场资金持股比例
当大多数核心资金都抛股持币后，指数下跌，但因为持币的人越来越多，那么止跌回升也就是早晚的事情。同样，如果核心资金都买了股票，持币的人很少，那么股市也就涨不动了。要买股票A，就必须卖了股票B，那么尽管个股活跃，但指数没法涨了。这时，下跌就是早晚的事情了。
所以看市场资金持股比例，是衡量顶和底的有效方法之一。比如，股市上一直有个88魔咒的说法，就是公募基金，如果股票持仓比达到88%，那么A股就到顶了。其实，就是基金公司已经没有多少现金能买股票了。
这个图是上证指数月K线图，通道线是略去6124点和5178点的两次大牛后画出的通道线，通道是向上的，斜率不大，指数的振幅大约是中心轴上下±25%。笔者认为，这个中心轴的斜率代表了上市公司的整体经营水平，它们略超过货币贬值。这振幅则代表了股市核心资金的情绪波动。
附图是RSI指标，即反应超买超卖的指标。也画了3根线，中心轴是50%，上轨是70%，下轨是30%。中心轴代表买卖的平衡点，可以粗略认为市场上是一半股票一半货币。我们看RSI主要看上下轨，指标超过上轨，大概率指数要回落了，而指标跌穿下轨，大概率指数要上升了。
3，外来资金涌入
当股市向好，也就是牛市起来以后，很多平时不炒股的人也进股市了；同样，公司也是，很多公司也将平时做自己业务的资金调过来进股市，于是股市总资金量就比原来大了。
比如，平时对股票从不关心的一些人，也去证券公司开户了，或者买了股票基金。而物流公司发现，主业一年的利润，不如股市一个月的涨幅，于是董事会将能调用的资金也进股市炒股票了。那么这时，股市资金量，就不是原来的核心资金量，牛市的资金量会远远大于平时的核心资金。
再看上图，两次牛市就是典型的资金范围广泛扩大的结果。前面已经说了，如果股市上有1000只股票，还有2000万资金，那么平均每只股票就是2万元。因此，由于资金范围扩大，大牛市的PE平衡位置要比平时的平衡位置高几倍。
但是，资金范围扩大以后，尽管平衡点也提高了，但一样也有持仓比例问题，最后在新的股市参与者范围里，都是持股人了，那么就没有买盘，只有卖盘，当然股市只能下跌了。
股市上各参与方的态度
1，散户的态度
散户中不乏高人，大师一级的人物多数是从散户起步的。但就整体来说，散户是乌合之众，他们是跟风者。上涨气氛让他们买买买，下跌行情让他们卖卖卖。
散户中有人借钱炒股，也有人卖房炒股，但是绝大多数人就是存款搬家。因此，资金量是确定的，只是不同行情下，入市的资金范围不同。一般行情，仅小张炒股，老张用部分资金炒股；牛市行情下，小王、小李、小赵都进股市了，老张也将全部资金投入股市了。散户的入场资金量变化范围能有数量级水平，即10倍。
2，机构的态度
大机构在股市里，可能不能叫炒股了，应该是投资或“投资”，比如国家队、保险公司、社保基金等等，他们都是以价值概念进场的，尽管很多时候是有投机观念的。
机构也有盲从，但相比散户，还是理性很多很多，他们有能人，有制度。现在大机构进股市，主要依据的是资产配置的原理，参考经济周期美林时钟等理论。所以，机构的入场资金也一样变化，但是变动范围要比散户小，大概也就2倍、3倍。
3，庄家的态度
一批大机构入场，庄家比例自然就大大下降了，但他们没有消失，一直活跃着。庄家是以炒股为生的，因此，无论牛熊，他们都不会离场，只是借钱比例会有出入。因此庄家的资金量变化可以算2倍以内。
总结上述观点
1，股市总资金量，短期内相对固定，长期看根据市场牛熊会有变化。
2，股市的总资金量，变化范围在1~4倍左右，平时在2倍以内。
3，股市总持仓比，高了就大概率回落，低了就大概率上升。
4，股市的估值平衡点，依据总股票量和总资金量而变化。
