个股点评：安井食品
1速冻火锅料龙头
安井食品（603345）是速冻火锅料行业内的龙头公司，从事速冻火锅料制品（以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主）和速冻面米制品等速冻食品的研发、生产和销售，与呷哺呷哺、海底捞等连锁餐饮保a持长期稳定合作。
上市以来财务表现靓丽，业绩加速增长。公司处于成长扩张阶段，2011-17年营收增长的CAGR为19%，公司2019实现营收52.67亿元/+23.66%，归母净利3.73亿元/+38.14%，扣非净利3.35亿/+38.1%，基本每股收益1.67元。分季度看，2019Q4营收17.74亿元/+34.51%，归母净利1.35亿元/+89.41%。Q4增长提速超预期。
速冻火锅料正处于品牌形成期，安井领跑行业。速冻面米行业由于发展起步较早，行业成熟度较高，三全、思念、湾仔码头这些行业内代表企业具备规模经济、产品价格、营销优势，逐渐占据行业领导地位，市占率达到65.1%。相比之下，速冻火锅料市场仍处于资本竞争和品牌形成期，行业内中小型企业较多且集中在福建、山东地区，逐步扩展销售区域向内地渗透。速冻火锅料行业CR4市占率不到20%，公司2017年市占率约9.4%，领跑行业。
2龙头突围，构建护城河
公司产品组合丰富，是业内同时拥有火锅料、面米两大品类的企业。两大品类均衡发展，2013-17年火锅料品类占比保持在73%左右，面米产品在26%左右。两大产品的有机组合能够最大化满足销售渠道的需求，有助于终端市场开拓。
新产品研发方面，公司坚持“研发一代、生产一代、储备一代”。公司每年都能够推出一系列较为成功的新产品
2019年公司将推出子品牌“冻品先生”，有三款产品：天妇罗鱼、天妇罗虾和腐竹。推出速冻调理小龙虾，整合上游产业链
3营销：坚持大单品战略+注重品牌投入
公司实施“战略大单品”营销策略，积极培育并大力推广有竞争力的单品。针对不同地区市场成熟度、单品竞争态势，制定当地“大单品”促销系列政策，使市场资源投入更精准有效，也能够带动其他单品快速增长。
新品推广上，公司坚持每年集中全部资源聚焦培养1-2个“战略大单品”，该战略单品通常符合“全渠道通用、全区域适销”标准，且通常要求全部大经销商均必须无条件配合推广。
预计公司20-21年摊薄每股收益分别为1.76元、2.51元。
业绩为王。高增长高爆发。前期爆发视频中军股，回调完毕，将再次向上突破。后市向上趋势以打开。
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