近期，冠狀病毒正在襲擊全球，多家知名公司損失慘重。不過，最悲催的也莫過於日本首富孫正義和他的軟銀。
假期你從來沒有想到會有這麼樣的事件，即便經受的影響再大，也可以歸因於天災人禍，但軟銀則完全不同。大約10年前發佈未來300年計劃時，這家公司在133頁的PPT的第69頁中就特別提到了“未知病毒”。
然而，當冠狀病毒真正襲來時，軟銀卻比其他的知名公司更加手足無措。
創投大佬跌落神壇
在過去的幾十年中，孫正義通過不斷併購，將軟銀從一個不入流的日本電信運營商迅速擴張成一個全球矚目的商業帝國。不過，錢來得快，去得也快。
2016年10月，孫正義野心勃勃地宣佈組建軟銀願景基金後，該基金便一直牢牢佔據著各新聞媒體的頭條，因為其計劃規模令人震驚，高達1000億美元，僅僅半年時間，軟銀願景基金募集資金就達到了930億美元。
鑑於之前在阿里巴巴等長期投資項目大獲成功，軟銀願景基金視長期回報為圭臬，在過去的三年間，這個前所未有的千億美元私募股權基金已投資了約90家公司，且以出手大方著稱，僅在WeWork和Uber上，孫正義的投資就超過150億美元。
共享經濟一度炙手可熱，對此極為看好的願景基金在該領域一直處於重倉狀態，甚至同時持有大量滴滴、Grab和Ola股份。隨著冠狀病毒的肆虐，消費者被迫呆在家裡，共享出行業遭遇重創，上個月，Uber的股價下跌了約45％。
與此相類似，共享辦公同樣命運多舛，WeWork去年8月曾謀求登陸資本市場，不料IPO遇冷，估值幾番大跳水後，依然無人問津，孫正義不得不打碎牙往肚裡咽，拋出收購方案，欲包裝後重新賣個好價錢。
上市14年後的第一次虧損
人算不如天算，這場突如其來的疫情打破了軟銀的美好計劃，股價持續暴跌。因受願景基金已經連續兩個季度虧損的拖累，軟銀整個公司亦出現了上市十幾年來的首次虧損。
更糟糕的是，除了幾筆天價投資項目外，其他處於燒錢狀態的被投企業也因長期的低迷不得不尋求額外的資金，軟銀是願景基金系大多數公司的大股東，這意味著需要不斷進行追投，目前已投入了1000億美元中的200億美元。
今年初，願景基金負責人米斯拉表示，未來18到24個月內會有“數十個”投資項目完成上市，併為願景基金二期引入新的投資人，他堅信時間會證明軟銀願景基金投資策略的正確性。
不料，僅過去幾周，米斯拉就顯得不淡定了。據報道，原計劃今年上市的Airbnb正在探索其他籌資方案，頭部公司都在考慮接受外部融資時，這表明IPO市場不是一般的疲軟。項目不能及時退出變現，軟銀的資金就不可能及時回籠，如果2020年IPO窗口不能如願開啟，這對於孫正義和他的軟銀來說無異於一場災難。
孫正義對於投資回報可以保持足夠的耐心，軟銀對於投資回報可以保持足夠的耐心，軟銀願景基金對於投資回報可以保持足夠的耐心，但是投資者不願意。因前期進展不盡如人意，願景基金二期募資一直處於嚴重滯後狀態。
生存還是毀滅？
為了提振投資者信心，近日，軟銀被傳出計劃出售高達410億美元資產用來回購股票和債券，以便改善自己的資產負債表。受此消息影響，軟銀股價一改之前的低迷景象，飆升了19％。
公開資料顯示，在軟銀可以出售的資產中，擁有雅虎日本多數股權的軟銀公司、Uber與Sprint的流通股以及26％的阿里巴巴股份，尤其是後者最受關注。
2000年1月，軟銀向阿里投入2000萬美元，隨後雖然幾經稀釋，但持股比例至今仍然高達26%，價值約1300億美元，是其單一最大股東。軟銀尚未明確具體出售哪些資產，倘若孫正義決定拋售這一筆，很可能導致阿里大股東易主。
根據阿里在香港二次上市的招股書，軟銀與馬雲、蔡崇信簽署了表決協議，在每年年度股東大會上，前者投票贊成阿里巴巴合夥提名的董事候選人進入董事會，除非軟銀持股比例低於阿里已發行在外股份的15%，同時將其所持超出阿里已發行在外股份總數30%的股份的表決權委託馬雲及蔡崇信代其投票。
這意味著一旦軟銀拋售11%以上的阿里股份，一致行動人協議即告終結，雖然馬雲利用同股不同權架構將阿里牢牢控制在自己手中，但若有新股東進入，阿里內部控制權的博弈顯然將會漸趨複雜化。
不過，軟銀的投資者不會關心阿里姓孫還是姓馬，他們更關心的是賣完這些優質資產後，軟銀就能迎來好運嗎？現在看來，孫正義的壞日子還在後頭。摩根大通、高盛等多家投資機構對全球經濟前景給出了極度悲觀的展望，軟銀似乎更應該準備為生存而戰。
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