酷炫小呆瓜

美联储为了救市无上限印制美元。这并不会引发美国的大通胀，而是可能会引发全球的通胀。

美元是世界货币，拥有全世界的购买力，所以我们称它为美元霸权。

当美元无上限印制时，从全球流通的货币来看，钱肯定是变多了，而当商品和服务没有变动的时候，通货膨胀就发生了。

但是，发生通货膨胀也要有一个前提，就是美联储这次救市，钱能够有效地流入到市场当中去。如果美元在美国的金融体系里空转，形成流动性陷阱。那么美联储大放水对经济不会产生多少有利的影响。

那么即使美联储开展无上限印钞模式，也无法抵抗疫情对经济的冲击。那时候可能我们担心的不是通货膨胀，而是担心全世界进入大萧条了。

以20世纪30年代的美国为例，进入大萧条后，约三分之一的人失去了工作。很多家庭吃饭都成了个问题。如果这次美联储大放水，加上全世界各政府统一行动，对经济的支持都没有能够打败疫情的冲击。那么恐怕世界会陷入经济的危机当中，再次步入大萧条。

如果全球各政府所实施的政策战胜了新冠肺炎疫情的影响。那么就如题主所说，通货膨胀就会发生，那时候各种资产的价格可能都会上涨，穷人只能被剥削。

莫水宏观经济

目前看来，美国的无限量QE，还没有会引发通货膨胀的迹象。美国之所以在0利率+7000亿美元大规模QE之后还要启动无限量QE，表明现在市场上真的非常缺钱，缺流动性。

市场上之所以缺钱，是因为货币传导机制其实不顺畅。美联储很想撒币给大家，所以发布了一系列的撒币工具，但是钱最终是要从商业银行通过放贷的形式才能进入社会、流入实体，所以传导不畅就是卡在了商业银行这一环，商业银行放贷意愿不强烈，所以美联储才不得已天天都要放大招，目的是逼商业银行执行撒币。

首先，钱无法大量流入社会，就无法造成通货膨胀。其次，美元是世界货币，美元的膨胀压力、贬值压力都将由全世界一起分担，这就是美元不同于其他任何一国货币的地方。其他国家货币的超发，必然引起该国的通货膨胀。但是美元的超发，是由全球一起消化的，对于美国自身来说就没什么影响，对于全球来说则是没得选择，因为没有国家可以不跟美元打交道。

其实现在在全球疫情蔓延+石油价格战的双重“黑天鹅”打击之下，全球都有要陷入通货紧缩、大萧条的迹象，这是比通货膨胀更恐怖的事情，所以各国都在撒币，一方面要防止经济停摆暴露债务违约风险，另一方面是要刺激消费和投资，要让资金流动起来，否则金融危机带来的伤害要比新冠疫情来得更猛烈也更难恢复。

读毒独310

疫情下的美国，为了救市实施了无限量化宽松的货币政策，这会引发通货膨胀吗？很多人都会 有这个担心，关于这个问题有三个角度需要去分析，第一是美国为什么要实施无限量化宽松的货币政策；第二、实施无限量化宽松货币政策的作用；第三、是否会引发通货膨胀？

1、美国为什么要实施无限量化宽松的货币政策？

美国之所以实施无限量化宽松的货币政策，这是 因为市场出现了流动性挤兑，市场在极端的恐慌，都在抛售资产，包括传统的避险资产黄金，以及新型的避险资产比特币，这导致市场出现了美元荒！

美国实施 无限量化宽松货币政策并不是一步到位的，而是逐步在和市场博弈和试探的过程，中国境内发生疫情爆发后，对美股的影响是很小的，真正对美股有影响的是2月20日开始疫情在中国境外蔓延开来，日本、新加坡、韩国、伊朗等国家，于是股市跌了一波，明显有急跌的状态，在3月3日美联储宣布紧急降息，一次性就降息50个基点，是2008年以来最大的单次降息幅度。在这个刺激下美股实现了一次强力反弹！道琼斯指数大涨5%。

但是美联储这次降息并没有为市场带来更长时间的稳定，3月6日（周五）以沙特为代表的的欧佩克国家和以俄罗斯为代表的非欧佩克国家未能就进一步额外减产150万桶/天达成一致协议，主要是俄罗斯不同意，当天就导致国际油价暴跌9%，而在周末，沙特就宣布打起了石油价格战，全面降价，并且增加产能，国际原油暴跌30%，美股也在当天熔断，这是历史上第二次熔断，也是本年度的第一次熔断。这次就发生了第一次流动性挤兑，因为多头基本都被爆仓了，导致资产被抛售，换取美元现金。

但是随之而来的也是愈演愈烈的疫情，新冠肺炎在欧洲迅速蔓延，尤其是意大利，几乎已经成为了欧洲疫情的中心点。而面对如此严峻的疫情形势，特朗普的讲话传递给投资者的是疫情可控，我们不需要恐慌，我们流感每年死数万人，数千万人感染，我们也都正常生活，所以不用担心，这种佛系的态度是资本不能接受的，于是3月12日美股再次熔断！

美国总统在当时过于重视经济而忽视了疫情的防控，导致资本的套路，抛售一切资产，在3月16日，美联储宣布降息100个基点，直接将联邦基金利率降至零，上一次这么做是2008年金融危机，但是上次没有发生过一次性降息100个基点的大力度操作。在降息的同时美联储也宣布实施1.5万亿美元的回购操作，并且下个月将实施5万亿美元的回购操作，并且启动了7000亿美元的量化宽松。但是面对愈演愈烈的疫情，美国依然没有采取更积极的防控措施，美股依然是熔断。

时隔一天后，也就是在3月18日，美股再次熔断，这个时候资本市场已经对货币政策脱敏了，什么样的利好都无法阻止股市的暴跌，资本市场这个时候不仅仅是需要货币政策的支持，同时还需要的是在抗疫方面的更积极有效的举措。

2、实施无限量化宽松的作用

上文讲了，美联储为了解决流动性挤兑问题而不断的实施降息、放水等极为宽松的货币政策，但是市场依然不领情，依然是抛售资产，选择换取现金，持有现金。

最根本的原因是市场更担心的是疫情的蔓延，意大利已经非常严重了，境外每天新增确诊病例已经超过了1.5万例 ，在这种情形下，如果在抗疫方面没有有效的举措，那么单靠宽松的货币政策是无法解决市场的恐慌的。

欧美的抗疫政策发生了转折点，3月18日，英国首相放弃了“群体免疫”，改而采取了积极的抗疫措施，宣布英国进入战时状态，英国政府必须像“战时政府”那样抗击疫情！而3月18日，美国总统宣布启用了战时权利！法国宣布进入“战时状态”，实施了封城，并且派出了10万警察和宪兵上街巡逻。

3月23日，英国首相更是宣布全民居家隔离，如果居民违反了这个政策，那么警察将有权实施 罚款和驱散聚会！这是英国首相宣布的全国封城的命令，期限是三周！

截止3月23日，美国多个州实施了封城，包括路易斯安那州、俄亥俄州、加州、伊利诺伊州和新泽西州。美国有三分之的人接到命令，要求待在家中！

以上政策说明欧美国家，主要是英美在抗疫疫情方面在3月18日是发生了转折性的逆转的，而这正是资本市场所期待的。

所以，在抗击疫情的举措方面已经让资本市场释放了“善意”，这个时候美联储就顺势推出了无限量化宽松政策！

零利率+无限量化宽松，这是金融的核武器，当地时间3月23日早上，美联储宣布为了应对新冠病毒大流行对经济造成的巨大困难，美联储将实施广泛新措施来支持经济，包括开放式的资产购买，以及扩大货币市场流动性规模！

零利率+不限量的购入美债和MBS，这是金融核武器，这是向全球撒美元，流动性挤兑问题当然是能够被解决的。股市在昨天大涨，美国道琼斯指数暴涨11%，黄金价格暴涨6%，堪称奇观！

3、美联储的无限量化宽松政策会引发通货膨胀吗？

首先，现在是必须解决流动性挤兑问题，否则，全球美元资产都将崩盘，价格暴跌，这是会引发金融危机的事件，金融危机就将转换为经济危机，这是难以估量的后果，所以，美元作为全球的结算货币，是全球资产的计价货币，美联储是全球的央行，在美元出现流动性挤兑的时候，美联储开启零利率+无限量化宽松政策是必要的，也是及时的。

解决当下的问题才是最紧急的，其实这种做法并非是人类历史上首次，如果你还有印象，那么2015年我们面对A股的股灾，股市暴跌，相互踩踏，在杠杆的加持下股市引发了股灾式的崩塌。当时央行向证金公司提供无限流动性供给，可以无限量接盘股票卖单！当年正是证金公司投下了2万亿才稳住了股票市场。

笔者当年亲自经历了股灾，满仓杠杆，感触颇多，如果不是央行及时的实施该政策，给证金公司提供无限流动性，那么当年的股市会跌到何处，犹未可知！

所以，这次美联储也实施无限量的流动性供给，其实就是为了遏制资产价格的恐慌性下跌，让市场回归平静。这是当下必须要做 的事情。

那么这个操作事后会不会引发后遗症？其实是会有的，释放了如此多的流动性，那么一旦市场信心稳住，如此多的流动性会反过来让资产价格陷入疯狂的上涨，也要可能会进入商品领域，导致通货膨胀。但是这是后面的事情，而且即便是出现了这种现象是可以解决的，也是可以应对的，A股在2015年的股灾之后，经历了2017年和2018年去杠杆的两年，就是对当时撒下去的流动性进行回收。而从2017年到2019年的连续三年，中国的M2增速都在8%，大幅低于从前！

我们A股已经去杠杆了，所以股市的承载能力是要强于美股市场的，所以我们的跌幅也远没有美股多，当美国股市的流动性挤兑问题解决了，那么后面的可能会引发的通货膨胀是会发生的，但是也会有一个限度，美元作为全球的结算货币，是有铸币税的，2008年的危机就是靠全球分摊，这次危机同样也是会全球分摊！

但是不管怎么讲，美联储现在的措施都是必要的！在一个病人快死的时候，是先让他活下去，然后才是恢复健康！

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美联储无限量的量化宽松并不等同于无上限的印刷美元，但这也会造成大量的美元流动性进入市场，短期内引发通货膨胀的概率并不是太大，不过在这一轮衰退结束之后，通货膨胀的风险会显著上升，甚至有可能造成下一轮经济危机的阴影。

目前美联储除了7000亿美元的量化宽松以外，其他释放的流动性更多是通过对风险资产的接盘来阻断风险的传导，并不是向市场直接注入大量的美元。更像是短期无息贷款在紧急状况消失之后，这些资金还能够被收回，所以理论上对市场造成的通货膨胀压力并不是太大。

不过美联储目前为大多数工具设限在一个月到三个月之内，如果短期内疫情不能够得到抑制，甚至是经济的糟糕情况还将延续的话，美联储可能将这些手段展期，这样就会导致大量的流动性进入市场，从而造成通货膨胀的风险。目前来看，疫情期间由于大量的停产停工和人们的消费欲望被抑制，通货膨胀很难被明显抬升，特别是疫情的冲击之下，美国很有可能陷入一次相对的浅衰退，这样就将通货膨胀的风险稀释了。

在疫情最终被控制住之后，美国经济也开始触底反弹，这样庞大的流动性释放必然带来更多的通货膨胀风险，只不过这些通过膨胀会通过全世界使用美元而被分摊到全世界范围。届时就要看美联储如何进行缩表和收回流动性了。这一次的流动性释放不惜成本，很可能已经导致了美国境内的房地产泡沫和金融泡沫的再次膨胀，甚至埋下了下一轮金融危机的阴影。

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美国2月消费者物价指数意外上涨，但未来数月可能下滑，因冠状病毒疫情抑制了部分商品和服务的需求，超过了因供应链中断导致供应短缺而导致的物价上涨。 美国劳工部周三公布的报告也显示基础通胀稳步上升，但并未改变金融市场的预期，即随着冠状病毒在美国蔓延，美联储将在下周的政策会议上再次大幅降息。 由于冠状病毒引发了人们对美国和全球经济衰退的担忧，美国央行上周二宣布紧急降息50个基点。许多经济学家预计，考虑到低通胀预期和美国国债收益率暴跌，美联储将在年底前将基准隔夜利率降至零。

随着核心通胀企稳，整体通胀料将大幅下降，通胀数据几乎无法分散美联储在即将到来的冠状病毒袭击期间支持经济的直接目标，" Capital Economics资深美国分析师Michael Pearce表示。

美国劳工部(Labor Department)说，上个月消费者价格指数(cpi)上升0.1%，增幅与1月份持平，原因是食品和住宿成本的上涨抵消了汽油价格的下跌。截至2月份的12个月里，CPI上涨了2.3%。1月份同比增长2.5%，这是自2018年10月以来的最大同比增幅。

港口运营商周二表示，洛杉矶和长滩港的货运量2月份大幅下降，部分原因是冠状病毒疫情的爆发。

供应瓶颈预计将导致一些商品短缺，包括处方药，这可能会推高价格。但对全球经济衰退的担忧，以及俄罗斯和沙特之间的油价战争，已导致原油价格暴跌。

此外，旅行限制和社交距离可能会削弱对旅游、酒店、娱乐和外出就餐等服务的需求。预计冠状病毒的影响将在3月份的通胀数据中开始显现。

负面供需冲击的组合是有问题的，将需要美联储和财政政策做出回应，”穆迪分析(Moody's Analytics)高级经济学家瑞安•斯威特(Ryan Sweet)表示。“我们仍然预测，美联储将很快把利率降至零。”

美国财政部长史蒂文·姆钦周三表示，特朗普政府正在考虑采取一系列措施来抵消该病毒的经济影响，包括减税措施。

公司潜在的通货膨胀

剔除波动较大的食品和能源后，2月份CPI增长0.2%，与1月份持平。上个月，所谓的核心CPI只上涨了0.2229%。2月份的潜在通胀受到服装、个人护理、医疗保健、二手车和卡车以及教育价格上涨的推动。机票和娱乐价格下降。

截至2月份的12个月里，核心CPI增长了2.4%，此前连续4个月上涨了2.3%。

美联储跟踪核心个人消费支出(PCE)价格指数，为其2%的通胀目标。1月份核心PCE物价指数同比上涨1.6%。它在2019年未能达到目标。2月份的PCE价格数据将于本月晚些时候公布。

2月份汽油价格下跌3.4%，1月份下跌1.6%。食品价格继1月份上涨0.2%后，又上涨0.4%。国内食品消费价格上涨0.5%，是2014年5月以来的最大涨幅，1月份上涨0.2%。

6个主要食品零售类指数中有5个上个月出现上涨，乳制品和其他相关产品价格上涨1.1%，创下2014年3月以来的最大涨幅。

2月份，基本住宅业主等价租金上涨了0.2%，而前一个月的涨幅为0.3%。基本住宅业主等价租金是指房主支付租金或从出租房屋中获得的租金。医疗成本继1月份上涨0.2%后，上个月又小幅上涨0.1%。看医生的费用上升了0.2%，但是处方药的价格下降了0.8%。

机动车辆保险、家具和业务、新机动车辆、烟草和酒精饮料的费用也有所增加。

花稠翕子

美元是全球流通的由美联储独家发行的纸币。

什么叫全球流通，也就是说，你只要手里有美元，就可以用它在全球任意国家消费，美联储用它印刷的特殊的纸（美元）可以换取世界各国的能源、劳动力、黄金、商品、原料等等（后面统称“财富”）。

也就是说美联储为了救美国的股市，无上限的向全世界各国，无限制的拿钱。印钱并不代表真的创造出了财富，美联储却用美元换来的了财富，全世界的财富，全世界的财富因为疫情不但没增加，而且在减少，再被美联储无限制的拿走，一直拿到美国股市开始上涨，并且平稳上涨，全世界的财富被美联储拿来买美国的股票、期货（制造虚假繁荣景象，制造经济泡沫），如果全世界的财富一直减少，而且减少的很多，那么很快你就会赶到商品变贵了，也就是人民常常说的通货膨胀就发生了。

举一个例子，你是一个全球唯一苹果种植户，每年就收获100箱苹果，一个美国卖苹果的批发商人，他也抄股票（美国人的财产都放在股市里），股市涨了，他卖掉了手中的股票，获得了许多美金，然后他用美金买走了你90箱苹果，你只剩下10箱苹果，全世界吃苹果的人没有减少，他们仍然需要买苹果，你剩下的苹果一定卖的比原来贵，这就是通胀。然后没有买到苹果的人，就会去美国商人手中购买苹果，全世界人的财富就都去美国了。

以此类推，其它商品也是这样，那么你卖苹果得到的钱好像多了，但是因为所以商品都贵了，你反而钱不够用了。通胀会让其它国家没有涨工资的老百姓变穷。

所以当美国股市虚高时，美国人只要卖掉手中的股票，就得到了全世界人民的财富。而财富本身并没有增加，那么就是全世界人民的财富一夜间贬值了。

留下一瞥

这个已经很清楚了，美国佬已经把最后压箱底的大招翻出来了，美元崩溃已经是时间上的问题，这次金融危机会比2008更加难以解决，那些喷子们不要再执迷不悟了，不要再一条道走到黑，我这么一个普通人都已经清晰地预见到美元的下场会很凄惨，可能像比尔盖茨这样的富豪也难以招架，美国佬可能会重返印第安人的生活。

飄蕶囙憶

由于美元是全球通用货币 因此滥发定然会引起全球性通胀 其实这也是美国的目的 大家都知道美国是全球最大的债务国 为什么这么说 因为美国人在向全球人民借钱花 即使经历了这次金融危机 他们的超前消费意识依然难以得到明显改观 背了一身债务有什么好怕的 俗话说光脚的不怕穿鞋的 虽然美国自身财富在缩水 但更重要的是 各国的国际储备（主要是美元）都在缩水 各国财富都在缩水 这正是美国人想要看到的不是么

另外就是 从国际贸易方面来看 近几年美国对其他国家的贸易逆差正在逐渐缩小 鼓励出口缩减进口或许也是他们的一个战略意图吧 所以大胆采用了这一政策

另外据我分析还有一个意图 因为别国都是以美元为主要的战略外汇储备 而美国的外汇战略储备自然不会是美元 主要是黄金 欧元 IMF头寸 和SDRs 美元贬值自然可以刺激金价和他国货币币值上扬 这样其自身储备自然增值

一个技术交易者

此次疫情是和经济危机还不同。

经济危机，是金融体系内出了问题：传统金融危机，一般是因为产能过剩、有效需求不足。因此在[凯恩斯主义]框架下，就应该释放流动性，以求短期缓解流动性不足问题。

然而这次问题是，疫情是经济体系以外的突发事件。

金融体系出现的这些问题，说白了就是对未来情绪的悲观。短期来看，影响金融市场最大的就是“情绪”；换句话说，觉得未来会比现在更糟糕，所以就不投资，所以资产价格往下跌。

只要疫情还未结束，只要疫情未来不明朗，只要疫情的拐点还未出现

人们一定是悲观的；

当然换个乐观角度讲，越是疫情尽快控制住，社会就还不至于太糟糕，那么经济就有自己恢复的弹性空间；疫情的控制本身，就是对金融体系的最大利好。

反过来，疫情控制不够快和好，人们的悲观会导致金融市场的萧条；金融市场的萧条会导致市场流动性不足；流动性不足会导致企业、个人现金流不足；

再印钱，银行也不敢贷款、人们也不敢消费——那么未来也许会到达“通货紧缩”

再释放利好，美国的疫情未能控制住，美元贬值还是升值，都无法挽救。

金融的根基在于实体经济，在于对未来社会确定的信心。

關鍵字: 财经 传染病 美元