导读：今年会很难，但站在A股2600点上，已经没什么好怕，可以给A股多一点信心。
来 源丨21资本
作 者丨阿牛哥
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上周五A股的上涨，让人有所希冀，但今天一开盘就如一盆冷水从头浇到脚，没有了所有侥幸心理。
更可怕的是，今天A股两市成交量继续萎缩并大跌，表明市场上多方力量再度沉寂，乐观看多的人已经在补仓中丧失信心。
造成这个结果的缘由直指欧美疫情的失控，进而严重打击国际贸易。
在全球化产业链分工的当下，需求国一旦受新冠影响大幅降低需求，对全球经济的打击将是“灾难级”。
具体到国内，外贸行业正经历更可怕的打击。如果说1季度餐饮业是最惨烈的行业，但至少当国内疫情褪去还有些盼头。但外贸行业的影响可能要持续全年。
（网络段子）
根据媒体从温州多家外贸鞋企和行业协会了解到，因为欧美肺炎疫情的爆发导致大量外贸订单延迟或者取消的情况普遍存在。温州中小企业发展促进会会长周德文对媒体表示，据其了解温州40%的鞋企都遭到了重创。
温州鞋业可能只是一个缩影，更大面积的冲击正在形成。
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中金下调GDP预测增速至2.6%
中金公司今天发布了一篇宏观报告《中金：全球疫情加速升级，下调中国增长预测》，将2020年中国实际GDP增速预测从此前的6.1%下调至2.6%。该报告重要观点有：
1、 海外疫情进入“缓和期”尚需时日。
3月中上旬，大多数国家才开始陆续开始实施较严格的隔离防控措施（即启动“T=0”），目前大多数国家仍处于疫情的“爆发期”或“初步控制期”，距离“平台期”仍有距离。
（表1）
2、疫情对经济的冲击可能远远超出此前预期。
为阻止疫情扩散，全球主要经济体纷纷进入“封国”状态，跨国商品和服务流通几近停滞。截至3月21日，已有42个国家宣布进入全国紧急状态、这些国家占全球GDP比例达50%（包括中国）。根据我们监测的高频指标推算，短期内，疫情对海内外经济活动的冲击、很可能在多个维度大幅超出2008-09年全球金融危机时期。
（表2）
3、跨境旅行及物流活动将遭受历史性的打击。
几乎所有主要国家对中国、部分亚洲国家、美国和欧洲实行了旅行禁令或隔离管控措施。我们跟踪的40组主要国家之间的航班数据显示，短短8周内航班数量下降了30-40%，同时客座率大概率也明显下跌。
（表3）
4、2020年中国实际GDP增速预测从此前的6.1%下调至2.6%
新冠疫情将对今年中国GDP造成约6个百分点的负面冲击。由于财政收支天然“稳定器”的特性，此情形下财政收入将明显减少、而潜在财政支出可能增加。因此，此前计划的财政扩张中更大的份额将用于填补随全球衰退产生的“周期性”赤字、而用于提振增长的“结构性”财政刺激比例下降、力度减弱。综合来看，在疫情对中国GDP增长造成的6个百分点冲击中，国内逆周期调节政策可能将对冲其中的2-3个百分点左右（具体分析请见第V部分）。但之后，随着2021年上半年基数大幅下降、环比增长企稳，我们预计2021年中国实际GDP增速有望回升至9.0%。
值得一提的还有，中金公司把美国2020年实际GDP预测下调至负增长。
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要“割肉”了吗？
笔者认为，在已经较深亏损的情况下“割肉”并不合适。
首先，现在抛掉手中个股后，你是否有把握明天后天一定会跌？当前A股虽也有不小跌幅，但从全球主要股票市场看已经是表现最好的，与外围相反的走势不止一次出现。
其次，股市并非完全表现经济，上面说的经济问题虽然严重，但是始终是一个短期冲击，即使是中金公司也预测2021年GDP增速有望回升至9%。以这个预期来看，2600点会持续多久？
再次，上面表1也能看到，中国在抗疫方面已经领先其他国家很多，并且取得阶段性成功。在较短时间里完成了“抗疫”，给后续的复苏提供了空间和条件。
最后，中国在这次疫情中展现了制度优势，还在国际援助中提高了国家间的合作关系，这为疫情后的全球化合作中提供了良好根基。
总的来说，今年会很难，但站在A股2600点上，已经没什么好怕，可以给A股多一点信心。
发稿时，传来好消息：美联储宣布广泛新措施来支持经济，包括了开放式的资产购买。美股三大指数期货一度应声大涨，均涨超3%。欧洲股市普遍大幅收窄跌幅。A50一度出现脉冲式大涨，超3%。
但是美股开盘，意外的全线走低。
“你点知今日会好天咖？
唔知架 希望在明天啊嘛！”
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