受疫情影响2020年春节期间游戏市场规模同比增长 33%，春节所在月单月流水同比增长37%，是少数受益的行业。随着海外疫情蔓延，海外停工、停学、居家隔离范围不断扩散，海外游戏市场有望复制国内流水+流量红利逻辑，驱动国内游戏出海成长。游族网络2020 年一季度实现归母净利润 3.11-3.46 亿元，

疫情下游戏流量提升

受疫情影响 2020 年春节期间游戏市场规模同比增长 33%，春节所在月单月流水同比增长37%，2020年春节期间 APP 使用总时长同增26%，春节后人均互联网使用时长同比增长30%，从短期单月看游戏流水增加带来行业规模的确定性提升，从全年来看互联网使用时长的提升意味着游戏广告采买数量提升，有利于游戏发行运营导入更多的用户，驱动全年成长。另一方面，随着海外疫情蔓延，海外停工、停学、居家隔离范围不断扩散，海外游戏市场有望复制国内流水+流量红利逻辑，驱动国内游戏出海成长。

游戏板块作为文化传媒领域率先完成修复的板块，成长性与盈利水平逐步恢复正常水平，尤其是细分龙头企业逐步踏上稳健发展的趋势，有望享受行业确定性溢价。

领先的互动娱乐企业

以“创造全球娱乐经典”为愿景，游族网络立足全球化游戏研发与发行，知名 IP管理，大数据与智能化，泛娱乐产业投资四大业务板块全面发展。 成功推出了《少年三国志》、《狂暴之翼》、《盗墓笔记》、《天使纪元》、《女神联盟》系列等多款知名游戏产品，在海外积累 1000 多个合作伙伴，发行版图遍及欧美、中东、亚洲及南美等 200多个国家及地区，全球累计近 10 亿用户。

一季度高增长，受益新品储备

公司预告 2020 年一季度实现归母净利润3.11-3.46亿元，同比增长80%-100%；业绩高增长主在于 19 年 12 月份上线的《少年三国志2》流水表现良好。

国内市场来看， 2019 年 12 月上线的《少年三国志 2》流水表现良好，有望在 2020 年持续贡献显著收益；同系列手游《少年三国志零》、《山海镜花》、《盗墓笔记》等新品有望陆续上线；海外市场，《圣斗士星矢》、《权力的游戏》海外版、《狂暴之翼 2》、《塞尔之光》、《王者围城》等新品陆续推出，2020 年公司迎来新品大年；在新游戏推动下，预计公司 2020 年将重拾业绩高增长。

张顺聪（执业编号：A0600619040001）编辑整理。本内容中任何内容仅供参考，不作买卖建议，据此操作，风险自担！

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