面對國際疫情對全球經濟的影響，全球央行通過降息來釋放市場流動性，以便能提振市場經濟。中國央行也沒有閒著，直接拋出25萬億新基建項目，釋放長期流動性，於是特高壓成為了這個市場的寵兒，題材龍頭股17個交易日股價上漲1.4倍，試問roe為負9.55的他何德何能被市場資金如此追捧？
全球央行大顯身手，降息釋放市場流動性
由於貨幣政策的調整對股市能夠起到立竿見影的效果，因此，在這一次全球性的黑天鵝事件面前。全球各國央行為了提振市場經濟，進行了大張旗鼓的“降息”操作。致力於通過量化寬鬆的貨幣政策來戰勝本次黑天鵝帶來的經濟損失。
截止到3月17日為止，整個3月份以來，全球至少有21個主要國家和地區降息29次，其中美聯儲，澳大利亞，沙特阿拉伯，中國香港和中國澳門降息兩次。並且美聯儲和英國央行將利率下降到零。在面對全球央行競相降息的情況下，中國央行同樣也採取了一些定向措施。如2020年3月16日，人民銀行實行定向降準，釋放長期資金5500億元；3月初又對於新基建釋放25萬億的長期資金。在這一信號的刺激下，新基建主要包含的項目“5G基建，特高壓，城際高速鐵路和城市軌道交通，新能源汽車充電樁，大數據，人工智能，工業互聯網”等領域成為A股市場投資的重頭戲。各路資金，尤其是遊資散戶競相尋找題材熱點，一度把ROE為-9.5的保變電氣推上新基建特高壓龍頭位置，11個交易日的時間股價上漲165%，創3年新高。
搭乘新基建契機，保變電氣烏雞變鳳凰
炒題材，炒概念是A股市場以往的慣例。尤其面對25萬億新基建項目之後，各路遊資跑步進場，搶籌相關新基建概念股。也許是事先準備，也許是不謀而合，從事特高壓變壓器生產的保變電氣成為市場焦點，完美的實現了烏雞變鳳凰的蛻變。面對保變電氣二級市場股價出現如此高的上漲幅度，我們來看看他有哪方面的魅力吸引投資者搶籌買入。
特高壓核心設備
目前A股市場從事特高壓核心設備的上市企業總共有9家，分別為國電南瑞主要從事直流換流閥；許繼電氣主要從事主流換流閥；平高電氣主要從事組合電器；思源電氣主要從事電容器；長高集團主要從事開關；長纜科技主要從事特高壓線纜；特變電工主要從事變壓器；中國西電主要從事變壓器和保變電氣主要從事變壓器。
產品市場份額佔比
從目前A股市場從事核心設備的上市企業來看，做特高壓變壓器的上市企業並不止保變電氣一家，還有特變電工和中國西電兩家。並且從三家企業變壓器市場佔有率來看，100%的市場份額，保變電氣和中國西電各佔25%的市場份額，行業龍頭股特變電工佔比40%的市場份額。
所以，從市場份額佔比來看，保變電氣並沒有獨佔鰲頭的行業競爭力。但是從二級市場的股價表現情況來看，保變電氣股價要遠遠強勢與中國西電和特變電工，甚至強勢與9家特高壓核心設備上市企業。
三年每股收益，最近一季度每股收益同比增長率，ROE情況
從上圖9家特高壓核心設備企業三年每股收益，最近一季度每股收益同比增長率和ROE表現來看。保變電氣最近一季度同比增長跑輸其餘8家企業；上一季度每股收益同比增長率跑輸其餘8家企業；2017年每股收益同比跑輸國電南瑞，中國西電，長纜科技，特變電工四家企業；2018年每股收益同比跑輸其餘8家企業；ROE跑輸其餘8家企業。從
從總體上來看，保變電氣是9家特高壓核心設備企業中基本面成長性表現最差的一家。
前十大流通股東機構持股情況
機構往往是推動股價上漲的根本動力。同時機構機構在行業分析和企業市場調研方面均比散戶有非常大的優勢。所以，從跟庒的角度來看，前十大流通股東有機構大幅持股的情況下，這就說明這家上市企業後市的成長性表現非常不錯。而從9家特高壓變壓器上市企業前十大流通股東持股情況來看， 特變電工，平高電氣，許繼電氣，中國西電和國電南瑞機構前十大流通股東機構投資者佔比最大，而保變電氣，思源電氣，長高集團，長纜科技四家企業前十大流通股東中個人投資者佔比最大，其中保變電氣前十大流通股東中個人投資者高達9人。
而從9家企業二級市場股價表現來看，前十大流通股東中個人投資者佔比最大的保變電氣，思源電氣，長纜科技和長高集團二級市場股價表現強度均要強於前十大流通股東機構投資者佔比最大的5家企業。
通過對於整個特高壓電氣設備行業概念股的全面分析，保變電氣在本次“新基建”特高壓炒作中之所以能成為題材龍頭股，實現從烏雞到鳳凰的蛻變，完全得益於前十大流通股東個人投資者佔比最大。那麼至於為什麼個人投資者持股佔比大會讓保變電氣成為為題材龍頭股的原因，我想主要有一下幾點。
第一：相對於機構投資者，個人投資者沒有嚴密的投資計劃。股價上漲是他們買入該股的唯一動力。所以在面對遊資進入炒作保變電氣不會出現拋籌打壓的情況。
第二：相對於機構投資者，個人投資者流動性更強。雖然這些個人投資者進入了前十大流通股東，但是從持股佔比來看，遠遠沒有機構投資者持股比例大，那麼在面對遊資搶籌拉昇的時候，個人投資者可以輕鬆拋出兌現，而機構投資者則很難及時賣出兌現。
第三：遊資本是短線投機，從來不關注股票的基本面情況，只要有概念就行。所以在面對特高壓概念的時候，遊資精打細算的選出了沒有機構投資者持股的保變電氣。
所以，我認為，對於散戶投資者來說，在參與股票交易的時候儘量跟隨大機構，不要跟隨小遊資，畢竟遊資操作紀律要遠遠大於普通投資者。
以上僅是個人分析，存在分析不全面的情況。
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