疫情全球蔓延，全球股市不断暴跌，情况已经超出了大部分人的想象。
有人说，某某人某某书早就预言过。美国完蛋，经济万劫不复。
有人说，现在已经是全球性的经济危机了。
可也有很多人说，这些都是危言耸听、江湖骗子。
那么，现在我们是否已经陷入经济危机？
其实，是不是经济危机，不重要。如何应对，才重要。
这需要你认真的了解一下经济周期。
1、逃不开的经济周期
周期是怎么来的？周期理论的提出，当然是人们通过观察，总结出来的。
人最爱干的事就是寻找靠谱或者不靠谱的规律。
比如有人会有幸运色，幸运数字，幸运日，都是基于这种理念。当然到最后也没见有多幸运，终究是要均值回归的。
100多年前，经济学家就开始总结经济波动的规律，已经总结出来的周期理论包括：基钦周期，朱格拉周期，库兹涅茨周期、熊彼得周期等等。
不看那些眼花缭乱的名字，其实比较流行的周期理论就有四个：
- 库存周期
- 投资周期
- 信用周期
- 技术周期
如果按照不同周期长度来划分，那库存周期最短，3年左右；投资周期和信用周期会长一些，10年左右；技术周期最长，达到50、60年。
当然在中国说起周期，影响最大的就是周期天王周金涛，和他提出的康波理论。
康波，一个50年-60年的长周期，周期中一共有4个阶段：繁荣、衰竭、萧条、回升。
2007年，周金涛因为成功预测了次贷危机，即所谓的康波衰退一次冲击而声名鹊起。
2015年之后，他又成功预测了全球资产价格动荡。
可惜天妒英才，2016年，年仅44岁的周金涛英年早逝。
你知道在中国，老百姓最热衷的，就是这种泄露天机导致折寿的故事。
人们倾向于认为，要获得先见先知的能力，肯定要付出点什么。还有什么比寿命更珍贵呢？
（这样的观点给了很多人安慰：我不懂周期是因为我不愿意折寿，可不是因为我不爱学习）
周天王去世后，经济学与金融学教授房四海在朋友圈悼念他时表示：“我2008年带学生徒弟的时候，说过，不要学预测，泄露天机。干我们这一行，干的好的，要么走的早，要么就是和尚命。一下子走了三个部下和师弟，内心难以接受。”
这一下更是给他的去世添了很多玄幻感。之后人们疯狂转发他曾经写过的文章，康波理论也被越来越多的人熟知。
我们从不否认周天王曾经做出的准确的预测。但是你也应该知道，没人是神，他的很多预测也都是错的。
很多人爱看这种故事，其实，你我也都是这个故事里的参与者之一。
索罗斯称之为，反身性。
2、靠不住的经济周期
我上面说，周期理论是总结出来的。但是从逻辑上说，经济周期本身是一件有内在矛盾的事情。
如果你明确的知道，真的存在这种可以精确计算的周期，那么你会做什么？当然是赶紧抓紧机会发财啊！
假如说你知道有一个周期，现在是低谷，一年以后会到高峰，那你会做什么？
当然是全仓带杠杆干进去抄底啊，现在价格最低，持有一年，经济真的繁荣了，你的投资就赚钱了啊。
如果所有的人都这么想，那问题就来了。
所有的人都在低谷买进，经济马上就繁荣了，低谷就不存在了，周期被抹平了。
周金涛基于四周期嵌套理论认为，“这些周期好比一台精密的定位仪，可以精准定位经济的任何高点和低点。搞清楚它们，基本上就可以理解一个社会是怎样进步的了。”
不知道周天王有没有听过牛顿在股票上亏了10年工资以后，发表的感言：
为啥经济的运行就这么复杂，比天体运行还复杂这么多呢？
自然就是因为牛顿所说的人性。
人性为啥会影响经济？就是因为人总是在乐观和悲观之间徘徊。
- 乐观的时候，人们会增加负债，超前消费，债务的增长超过了生产率。
- 悲观时人们会缩减开支，消灭债务，直到生产率的增长逐渐超过债务增长。
经济周期不是季节更替，更不是日出日落，它是一个社会现象。
既然是社会现象，那我们每个人就都是参与者。
经济表现的，就是我们每个人行为的结果。乐观、恐惧、贪婪、从众，只要这些行为特征不改变，那经济就一直会有周期。
可以说，有人的地方，就有周期。
你要是去看最近的经济学研究，就会发现现在主流的宏观经济模型里，经济是没有周期性变化的，有的只是无规律的波动。
这些波动都是随机的、外生的、没办法预测。比如天灾、技术革命、地缘政治摩擦。
比如这次的全球疫情，就属于没法用任何经济周期理论来预测的随机事件。
你说经济有没有忽高忽低的波动？那肯定是有的。
但是如果你问有没有一个像物理学一样精准，精准到可以算出哈雷彗星啥时候又回来的经济周期规律，那是真的没有。
3、用不上的经济周期
尽管我们承认周期的存在，但是用周期理论来指导操作，总有那么一丝尴尬。
全球最大的投资银行之一美林证券（Merrill Lynch），在2004年提出了“投资时钟”理论，十多年来已成为全球流传最广、影响力最大的周期投资理论之一。
通过对1973-2004年美国市场数据回测，人们发现按照这个时钟来投资，好像结果还真的挺不错的。
结果2008年的金融危机，使得这个时钟彻底失效，就连提出这个周期理论的美林证券自己，也被美国银行收购了。
而这个时钟在中国，早就转成了电风扇。
那你说，有没有能够跨越周期的办法？还真有。
著名的桥水基金掌门人，《原则》作者达里奥，就搞过一个全天候组合。
全天候啥意思？就是在任何环境下，这个组合都能取得令人满意的回报。
我在之前的文章里讲过，这是一个等风险贡献投资组合（equally-weighted risk contributions portfolio）。
上图是这个策略的简化版本。它的表现是如此优异，以至于已经成为桥水基金的主打产品，管理着几百亿美元。
结果怎么样呢？
遇到了这次史无前例的大崩盘，风险平价策略也失效了。
现在还看不到具体亏损数字，但组合里的所有品种都在下跌，再加上高杠杆，可想而知组合也不会好过了，甚至一度有传闻部分基金已爆仓。
所以你看，按照经济周期来也不行，无视经济周期也不行。
那这经济周期对我们个人来说，到底有啥意义呢？
我认为经济周期理论，对个人来说，尤其在这种时候，至少有三点启示：
1、尽一切努力提升认知
找一个好对象的方法是啥？是让自己配得上TA。
同样，拥有财富最根本的办法是什么？就是提高认知水平，让自己配得上财富。
为什么凭运气赚来的钱，终究会凭本事亏出去？
因为根据经济周期理论，当收入超过了认知，就是进入了一个，个人的衰退周期。
2、不要盲目抄底、加杠杆
经济周期确实存在，但由于市场的随机性和参与者的反身性，我们很难根据周期理论精准预测。
新手死于追高，老手死于抄底，抄底永远会抄在半山腰。
如果抄错了，没有杠杆你还能死扛，加了杠杆才是真正的万劫不复。
判断底部、加杠杆抄底，智者不为也。
3、永远保持理性
树不会长到天上，鱼不会长期离开水。
经济不可能一直好下去，也同样不可能一直差下去。
周期周期，总是循环往复的。保持理性，别走极端。
每当经济一片大好的时候留一份警惕，每当经济不行的时候留一份希望，这才是经济周期的理念和含义。
閱讀更多 玄武小龍馬 的文章
