最近的外盘如同多米诺骨牌的倒下，开启了比惨状态，例如海外疫情最严重的意大利，不到一个月的功夫，股指竟回撤了45%，而疫情比意大利稍好一些的西班牙、德国、法国等国的股指回撤也有40%左右，至于全球最大的资本市场，美国的三大股指在近一个月也都回撤了30%左右，道指甚至在一个月内三次熔断，3月16日更是大跌3000点，
以至于股神巴菲特近期接受媒体采访时都感慨自己活了89岁,之前从来没有过这样的经历。而根据美国媒体的披露，自2月19日美股开始堕入熊市以来，股神巴菲特的股票投资组合可能已经浮亏了800亿美元。当然，虽然暂有浮亏，但巴菲特在美股大跌前的2019年年底持有近1300亿美元的现金，如今看来巴菲特又一次验证了自己的股神地位。在近期的美股大跌中巴菲特也开始利用手中充裕的现金出手进行了一些个股的抄底补仓，所以放长时间看，股神恐怕仍可笑到最后。只是全球股市的快速下跌，或许有投资者开始担忧是否会爆发类似2008年的金融危机，如果那样，中国股市也多少会受到牵连。对此笔者认为，这次疫情将使今年欧美经济出现小幅衰退，但较大可能并不会引发类似2008年严重的金融危机。
首先，外盘大跌主要是投资者担心欧美疫情扩散的情绪所致，尤其是认为美国政府对新冠疫情的应对不及时。但实际上，从近日开始，也可看到美国开始重视疫情了。此前的特朗普完全没把新冠病毒太当回事，认为最多就是个“大号流感”。然而在上周末，特朗普终于宣布了美国进入紧急状态，联邦政府将启动500 亿美元的紧急资金储备，用于应对新冠肺炎疫情。本周一的白宫新闻记者会上，特朗普也改口用“很糟糕”一词形容美国当前的疫情，并称经济活动也将受到影响，美国经济可能走向衰退。美国白宫还向公众发布了一份减缓新冠病毒传播的日常指南，例如建议在未来15天内，避免在酒吧、餐馆就餐，尽可能在家学习、办公等等。3月17日特朗普在记者会上再次强调，要求美国民众加强执行前一天所宣布的15天防疫建议，并将加强全国的病毒检测工作。
一些有效的举措也开始实施，如美国与欧洲人员断航30天，苹果、微软、谷歌、脸书等企业的数十万员工已开始在家办公，美国纽约州宣布将把4座场馆设施改建成方舱医院，由美国国家过敏和传染病研究所和美国生物技术公司Moderna公司开发的首个冠状病毒疫苗3月16日正式开始一期临床试验，对新冠病毒疗效较好的瑞德西韦在美国的临床试验也有一定的时间了，美国FDA也出台了新冠病毒检测产品紧急注册上市指导政策，美国各大制药公司正加班抓紧生产新冠病毒检测试剂。
虽然美国没有封国封城，但如果考虑到与欧洲亚洲的国家不同，美国是个相对地广人稀的国家，家庭的住宅多为独栋小院，如果美国的那份防疫指南执行良好，实际上病毒的传播确实可明显降低。同时美国也是世界上医疗资源丰富，医药研发实力最强的国家，在一些方面也开始借鉴中国的抗疫经验，因此只要美国真正的重视防疫，美国对病毒的扩散控制仍有望在今年夏季之前迎来转折。而只要美国疫情逐渐出现拐点信号，那么美国的资本市场也会提前止跌反弹的，这从国内今年2月的股市表现也可看到类似现象。
至于欧洲，在前一段也普遍重视了起来，各国开始控制集会，关闭国境等。当前疫情最严重的意大利也因行动积极，新增病例数终于出现下降，意大利官员认为疫情拐点开始到来。因此对于新冠病毒，各国只要真正的重视和行动起来，仍是可以防治的。
其次，美国目前的经济和股市结构都显著不同于2008 年。当前美国多数企业的负债率远好于2008年金融危机时，一些龙头企业账面上甚至有几百亿、上千亿美元的现金，这使得抗风险能力较2008年时高不少。目前美国金融衍生品的规模也显著小于2008 年，金融和地产是引爆美国2008 年金融危机的主要行业，但现在这两个行业在美国的地位已大不如前，反倒是2008年时还小的苹果、亚马逊、谷歌等科技企业这些年来不断发展壮大。
总之，欧美开始重视疫情，加上目前欧美经济和股市结构也远不同于2008年，因此，
疫情更可能导致欧美出现类似于2001年911事件后的短期经济衰退，但引爆2008年式的金融危机可能性不大。由于国内疫情控制较好，复工复产率不断提升，加上央行官员称我国的货币政策空间还很大，对于投资者而言也不必过度悲观，只是在操作上应更注意策略：在目前海外疫情高峰还没完全到来之际，应适当控制仓位，不宜追高，如有操作也应借A股跟随大跌时逢低吸纳，布局的方向则以新基建领域(如特高压、轨道交通、人工智能和工业互联网等）为主。声明：所有内容，不构成投资建议，股市有风险，盈亏请自负！
张志宏
执业证书编号： S0350610120055
国海证券财富管理部投资顾问，投顾产品“事件驱动”主办人。
北京大学理学硕士，17年证券从业经历，多年证券公司研究所行业研究经验，及资产管理部实战投资经历。
善于从宏观经济、行业趋势、主题事件中挖掘个股投资机会，曾指导高净值客户，有优异的实战投资业绩。
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