昨晚美股再次熔斷，實在大快人心。
今天的A股自然壓力巨大，盤中下跌，一度跌破開年的「疫情底」。
而且，跌的還是A股最主要的核心資產股，盤中上證跌2個點的時候，茅臺，格力，招行，平安等基本都有5個點跌幅，很多投資者都開始慌了。甚至陸續已經有了一些爆倉的聲音。
其實這些公司都還算不錯，從基本面上看是這樣，但從另一個維度看，過去幾年漲了不少，估值都到了高位，今年經濟危機，業績下滑不可避免，於是，就會出現戴維斯雙殺。
預計一季報出來的時候，大家能繼續看到在核心資產上的恐慌。
君子不立於危牆之下。
科技股今天表現活躍，據稱是基金端有大量投資者申購，所以基金經理們又有了錢加倉。所以今天走得比較穩。
而我們看到美股，其實這一輪疫情下來，AMD，英偉達，英特爾，微軟等科技股，其實跌幅是少於大市的。
這給了A股科技股堅挺的理由，畢竟從高位下來也有30%了。
但另一個方面，假設英特爾們繼續下跌，中國科技股們的科技含量真的能維持住股價嗎？當下這種經濟狀態，我傾向於做最壞的打算。
美股暴跌，連帶著港股暴跌，開始拉大A股之間的差價，就會出現一些比對效應，例如，高盛的市值開始接近中信證券，然而，高盛集團的總資產幾乎等於中國全部券商資產之和。
中國固然從疫情走出來了，但是美股這樣跌，也讓A股看起來不便宜了。
另外，總結一下最近跌的一些股票的特徵，全球股市到現在這樣，財富效應崩潰，而且還要封城不生產幾個月，再加上資源的大量消耗，經濟危機的概率很大了。
這種狀態下，危險的是高槓杆高負債的行業，尤其是在疫情期間收入嚴重影響的公司，美股波音，民航，金融都是這些問題。
所以保險股跌了很多，H股的人壽都快腰斬了。目前我對保險行業還是保持觀望，內含價值在利率下行疊加經濟危機週期是沒意義的，高槓杆會急劇放大經營風險。
銀行，地產基本也一樣。
這些行業都是低PE，高股息的代表，偏偏成了這輪下跌重災區，就是這個原因。
如果經濟危機真的要來，持有現金很重要，當然持有實際業績增長，需求增加，財務健康的好公司更好。美股崩到現在，昨天沃爾瑪新高了，其實也是這種思想。
（3.19）
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