管明29909878
一般情况下，通货膨胀一直都在我们身边，温和的通货膨胀可以不必太在意，如果是明显的通货膨胀就要重视了，这个时候千万不能持有大量现金。
可问题是平时温水煮青蛙，不疼不痒，等到大家发现物价飞涨，已经晚了，想要提前预判物价飞涨而房价不账更是难上加难。接下来的几年，大家估计会感觉到物价的上涨。
要想抵御通货膨胀的影响，就必须采取积极主动的前瞻性的应对措施。
此阶段尽量不要无意义的储蓄，因为通胀期就是币值贬值的阶段，假如这个阶段持币观望是最愚蠢的行为。
当然，除了必要积蓄外，选择投资理财，如果投资经验不足，货币基金，银行理财，家庭保险都是不错的资产配置方向。如果有一定的经验，还可以投入到股市当中做价值投资，尤其是当下正是入市好时机，在风险一定的情况下，收益往往超预期。
笔者认为接下来的十年绝对是股权投资的十年，投资股市十年内的收益绝对大于房产投资 也会跑赢通胀，也可以投资一些黄金，白银等贵金属之类的上市公司，从长远看货币是一直在贬值的，当然前提是手里得有余粮。
牛城财经
关键词：房价；通货膨胀；投资。
这个问题是我在头条遇到最好的问题之一。而且很实在，估计很多人都会有这个问题，包括我自己也经常思考，房价不涨了，人民币又在贬值，我还有什么办法？我谈谈我的经历和做法吧！
我从事房地产工作已经快20年了，目前是一家香港上市房企的高管，从基层干到本专业的一把手，见证了房地产的起起伏伏，在2015年之前，凡是有人问我房子可以买吗？我会毫不犹豫的告诉他，买！
但这两年，朋友问起，我会说：“如果是自己住，就要买，如果是投资就要谨慎了”！
我自己也是在2015年8月，在自己公司开发的项目里面买了最后一套房子，到现在整整4年了，再也没有买过房子，还是很言行一致吧！
我自己算过如果房子一年涨不到8%就是亏本的，因为我是这样算的，做无风险理财收入可以有5%，房子年折旧3%，所以没有8%的涨幅，对我来说就是亏损！
从2017年开始国家加强对楼市宏观调控，并坚持房住不炒，我想告诉大家，国家是来真的。
理由一：国家近来的每一次货币宽松，都会配套一个房地产的调控配套！
理由二：过往，经济有压力的时候，都会启动房地产，但今年以来，监管层面充分吸取教训，强调不会因经济下行而把地产当做调控的手段。
理由三：国家在打造科创为核心的战略目标，希望举国家之力发展科创，特别是资本能去到这个领域，房地产是个资金大蓄水池，如果不控制房地产的话，房价继续高速增长，资金就会流向地产。这就悲哀了，中国的核心资产就会变成白酒地产了，中兴华为就会成为别人的羔羊！地产目前处于科创兴国的对立面，成为中等收入陷阱最大的危机。
不要对地产再抱有快速增长的希望，深圳房价3年不涨就已经是很好的例子，大家不要忽视政府的决心！
那好怎么办，通货膨胀这么厉害，如果你的资产增值跑不过M2货币的增速，你的资产就意味着贬值！过去十年的M2平均增速为15%，目前为8%，当然持续维持在高位不可能，但再怎样也要跑赢8%才行吧！
第一：p2p
所以在15年末开始我首先配置的是p2p，我比较幸运，我因为一直关注这个行业，研究也比较多，并且从2011年就已经开始投资p2p，当然那个时候是试探性的，毕竟整个行业不规范。我选择的是头部平台，规范的小额贷款，并且在其美国上市后，加大了投资，目前投资收益10%。但由于监管，要求三降，个人已经很难投到标了。只能参与其助贷的信托，收益1为年化8.5%，但我不打算继续了。所以我基本今年算是在p2p全身而退了！
第二：基金
p2p退出之后还能投啥？这是我今年遇到的最大问题了？
因为我从2000年7月开始投资股市，投资基金。我复盘了过往收益和经历！股票市场可以说是大起大落，曾经资金三次腰斩，再经历爆炒st，15年5000多点的逃顶，资金虽然回归，但太刺激了，时间也不允许，不在适合自己目前阶段的投资。而我当年定投的基金却依旧保持了良好的收益，因此在基金账户我经历了两次大规模的增资。
一次是在2016年底到2017年初。
另外一次就是2019年7月。
从过去基金投资的收益来看，远远超越了股票！
我复盘了一下，从2017年2月开始定投的基金，到2019年9月，上证指数下跌了8%，但我基金最低的持仓收益是31%，这个实盘我也总结了一下，放在头条的文章里面，点击我的名字，选择文章，应该就可以看到，仅供参考。
基金的定投也是可以确定不菲的收益，关键风险可控，在不投地产，不投p2p我认为是一个比较靠谱的选择。
另外一个数据是过去20年，股票型基金年均收益是16.7%，可以说非常可观，就是说一个普通投资人，如果长期持有一个优质基金收益是非常高的，如果再加上适当的择时就很牛逼了！
未来的10年或者20年，中国经济不断发展，最大的机会估计就在证券市场了！
财来道
对于我小小有点小钱类希望能保值不要亏得太大人，为了寻找保值或亏得少物价我也是万分烦恼，虽然至今还没能寻到，但有一件我还是考虑与大家分享与警示，我有近三十年的炒股经验，对有点血汗小钱却没有上天的托付，这股票是万万不能碰到，话只能点到为止，我是好意呀
longyarenn
买房投资目前收益率已经不高了，而且目前风险非常大，未来房价下跌的可能性非常大。除了买房，我认为理财是抵抗通胀的好方法。
我目前通过理财实现年化收益率15%左右，那么我的理财方案是什么呢？
我的理财方案是，将资金分为三份分别投资于以下三种理财产品。
1、投资股票
如果个人空闲时间比较多的话，学学炒股也是可以的。很多人平时不炒股，然后等所谓的牛市来的时候才炒，可往往是这样的人炒股亏得最多的。
因为股票市场是一个投机市场，你想不花点时间研究，想赚钱基本不可能。 平时多花点时间了解股票市场，那么经过几年的积累就可以达到一定的水平。要是运气好，遇到一次牛市，或许炒股就可以让你直接实现财务自由。
所以要是有足够多的时间，学习一下炒股也是可以的，期望10%以上的收益也不是那么难。炒股的话主要是做价值投资，放长线，因为平时上班没有太多的时间关注。
2、定投公募基金
定投公募基金，目前市场上公募基金已经有几千只，要找到好的基金，是得花点心思。 可以从基金排名靠前的基金筛选。
基金主要有股票型，混合型，债卷型和货币基金，风险逐渐减小。 股票型基金，风险比较大，但收益相对也高些，所以适合风险承受能力强的人投资。如果风险承受能力低，可以考虑投资一些混合型和债卷型基金。
如果还年轻，风险承受能力强，可以重点投资股票型基金， 购买基金应该采用定投方式，这样可以降低风险。 因为基金都会有一个漫长的回调期，如果一次性买入就会导致可能在回调的过程中亏损比较大。
定投一般两周到一个月投一次比较合适，太频繁或是周期太长都不好。 基金一旦定投后，就是亏损也不要急着卖，一般基金都是能跑赢指数的。
3、存银行定期存款
除了炒股和购买基金，可以将部分资金用于购买银行定期存款，做到年化4%左右收益就差不多了。这部分的资金主要是为了平时急于用钱，所以定存个六个月还是可以的，到期了再次定存。
通过以上方式实现金融资产年化收益10%左右，实行起来也容易。那么通过这样的理财方案跑赢通胀也是很轻松的事。
大家好，我是月牙亮投，如果您对投资理财还有什么疑问，欢迎关注我，我会定期分享这方面的信息！
月牙亮投
通胀造成的主要影响就是财富缩水、货币贬值、购买力下降。除了房产投资，还有哪些其他投资能抵抗通胀？
现在多数家庭的投资理财方式只有这几种：房产投资，股票投资，基金，理财产品，存银行，买商铺等这几种，对普通人来说不具备可行性的投资不在讨论范围。
想要持有可以抵抗通胀的资产，我的建议如下：
1，投资车位。这算是房产的附属品，很多家庭打算买车的时候才考虑买车位，但实际上无论是否打算买车，都可以投资车位，很多高档小区的车位几年时间翻3、5倍都很常见。
2，投资指数基金。目前的上证指数只有2600点左右。投资指数型基金，大概率至少不会亏钱，不太可能说2019年要结束的时候，指数还会低于2600点，这种概率个人认为很小。
3，如果有一定股市经验，那么完全可以投资2019年的股市。但任何投资都有风险，即便2019年结束的时候大盘能到3000点，但仍旧会有一些股民亏钱，毕竟股市这行能成功的也是少数。投资只能是做一些赢面比较大的事情而已。
4，成立创投公司。本建议仅供有一定经济能力和专业投资能力的人士参考。A股的科创板即将设立，而且要试点注册制，那么未来将会有一大批公司上科创板，对于专业人士来说，这无疑是一个好机会。如果成立一家创投公司，投出几家能上科创板的公司，上市解禁后套现，就是几十倍上百倍的投资收益。
综上，未来这些投资都有可能跑赢通胀，但是任何投资都有风险，还是要结合自身情况去理性投资。
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经年财经
所谓通胀简单来说就是物价上涨，实际购买力下降。
那怎么抗通胀呢？投资某种资产，上涨幅度大于物价涨幅。
在中国，过去二十年，房子确实是抗通胀最好的资产。但是，目前中国房价泡沫已经史无前例，未来会不会跌不好说，但房价涨幅肯定跑不赢通胀了。所以，先知先觉的聪明的投资者，都在寻找能替代房子的投资品。
按照欧美日等发达国家的发展历程和经验来看，房价泡沫以后，最好的投资品就是指数基金+债券基金的组合。配置比例大致可分三种：激进型（指数八债券二），均衡型（指数五债券五），保守型（指数二债券八），长期（持有五年以上）年化收益率分别为12%，8%，5%左右。当然了，收益率越高，上下波动率越大，分别为20%，10%，5%左右。所以，必须和买房子一样，长期持有，长期持有，长期持有，重要的事情说三遍，至少持有五年以上，才能保证获得预期的年化收益率。
还必须规劝各位，千万不要自做聪明，千万别炒股。有人肯定不服气，投资指数基金，基金不也去炒股了吗？那还真不是一回事。很简单一个道理，所谓指数基金，是跟随大盘指数涨跌的，会有误差，但很小，一般两三个百分点。而大盘指数虽然波动很大，但长期来看，低点不断抬高，也就是说长期是呈上涨趋势的。但个人去炒股就不好说了，不论你买哪只股票，都不敢保证长期是上涨的，那么你的收益也就没有保障，就是在赌博而已，中国股民九成都是亏的，血淋淋的事实。
最后，说说其他投资品，先说黄金，黄金有避险作用，但长期来看黄金是跑不赢通胀的。什么叫避险呢？就是当发生战争或者经济危机、金融危机的时候，比如2008年，房子、股票、期货、指数基金、债券基金等等，全都在跌，那么往往这个时候，黄金就会大涨，这就是黄金的避险作用。但长期来看，发生战争或经济危机的年份还是比较少的，平均十年左右一个周期。所以，长期来看，黄金只有避险作用，不能抗通胀。再说说期货和外汇，直说结论，除非你是专业投资者，炒期货和炒汇只有死路一条，跳楼太多了，珍爱生命，不要作死。
传奇财富观
据中国人民银行公布的数据，自1997年以来，中国的广义货币供应量的年增长率约为16.9%，真实的年通货膨胀率约为7.3%。中国转型升级成功后，国内经济还会保持很长一段时间的中高速增长，预计通货膨胀率会在很长时间内处于高位，但是总体上处于向下的趋势。
如果房价不涨，那么用什么资产来实现保值增值，抵抗通胀。笔者认为，后房产时代，通过均衡合理的资产配置是最佳的方式和策略。尤其是目前国际经济处于萧条期，中国经济持续下行且处于转型升级，供给侧改革的关键时期。单一的投资风险巨大。
那么什么是资产配置？
其实它离我们的生活并不遥远，给大家举几个例子：我们每天的穿衣戴帽 。穿衣，有衣服、裤子、帽子、手套、围巾、眼睛等等的综合搭配；食材的荤素搭配。一顿饭，我们要有荤菜，素材，有主食，有辅食，甚至要有酒有茶等等。
目前市场上也有足够多的投资工具，如银行存款、国债、货币型基金；银行理财，证券基金 ；股票、黄金；私募股权投资、不动产投资等等。很多投资者也会把资金分散在不同类别的资产中，但是分散投资不等于分散风险，核心价值在于资产配置。
举个例子，小王看别人投资P2P收益高。用100万的存款，投资了五家P2P公司中的高收益产品，结果因为P2P平台暴雷，大部分投资没有收回来。这是典型的分散投资，而不是资产配置。
资产配置是一种投资策略，根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行分配，以取得预期的回报。资产配置是一套解决方案，需要我们了解宏观市场环境，了解客户需求，了解微观产品属性。
为什么现在要做资产配置？
国家确定房住不炒，不高大水漫灌政策，房地产过了二十年的黄金期，处于调整状态。单靠买房实现保值增值已不可行。如何实现资产的保值、增值、传承？今时不同往昔，世界在升级。国家定位变了：供给侧改革，一带一路了。用户群体变了：过去的屌丝成了今天的社会栋梁。商业模式变了：打死你的不是同行，可能是隔壁的老王。我们的赚钱模式也发生了很多翻天覆地的变化。
那么我们直接把钱存入银行收利息可以吗？大家看看一年期存款利率的利率变化。1996年10.98%，到今天的1.5%。100万不同存储10年的不同结果：1996年存款10年为250万；2008年存款10年为130万；2018年存款10年为110万。钱越存越穷！
瑞士信贷最新发布的《2018全球财富报告》 中国家庭总财富已超过50万亿，紧跟美国之后，位居全球第二。 无形的杀手正在让财富贬值：按照过去超过20%的货币发行量，如果在上海，亿万富翁，5年后变成4000万，10年后变成1300万；你的赚钱速度比得过你的财富贬值吗？
没钱想赚钱，有钱想保值，保值想增值。唯有资产配置才能满足我们的家庭财富需求。
资产配置的目的？
资产配置的目的是为了降低风险，提高收益！投资组合的收益主要来自资产配置，产品选择和择时的影响比较小。
举个例子：你有1亿，要投40年,会选哪一个?
A ：每年无风险收益率10%。
B ：每年都有可能赚70%，也可能亏30%，概率都是50%。其年化预期收益率为20%。
C ：每年都有可能赚70%，也可能亏30%，概率都是50%。其年化预期收益率为20%,资产和B完全负相关
D : 分散投资，B和C各投一半
收入对比D为1469亿，A为45亿，B、C为32亿
结论：分散投资是不会影响收益率，但是可以降低风险；降低风险的效果取决于相关性 ；投资组合的长期业绩取决于预期收益率，更取决于风险；风险管理是提高投资业绩的关键。
如何做资产配置？
资产配置的核心方法：利用周期，把握趋势，运用方法！经济周期决定了大类资产配置类别；趋势，用于调节各大类资产配置比例；运用方法，专业技术保证优质的核心底层资产。
资产配置主要考虑下列因素:
1、大小经济周期：创新周期，房地产周期，库存周期等；
2、市场环境：主要包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化等；
3、资产属性：每一类资产的作用及属性；对收益和风险的贡献度。不同资产之间的关联性；
4、需求诊断，家庭所处的阶段，投资者年龄、投资周期、资产状况、财务变动趋势、风险偏好等因素；家庭资产的总体构成等等；
其中需求诊断可参照生命周期理论：
1、单身期：参加工作－结婚，2～8年收入多花销大，家庭资金原始积累期。
2、家庭与事业形成期：25岁到40岁投资期限比较长， 风险可承受能力很强。
3、家庭与事业成长期：41岁到65岁投资期限偏中期，风险承受能力较强 。
4、退休期：66岁到90岁，风险承受能力较弱，投资期限也仅仅剩下20年左右。
举一个例子：现在手上有230W闲钱，是存银行还是炒股好？
不建议炒股，也不建议存银行，对大多数人最佳的方式是做好资产配置。
如果有一份很好的事业，最好的建议是远离股市！因为社会制度，财政和货币政策，经济发展的阶段决定了我们的股票市场牛短熊长。收割股民的有大股东，庄家，机构等等。个人投资者获得投资收益及其困难。
如果打算全职炒股，更加不建议炒股。炒股的铁律：一赢，二平，七亏损。想要成为10%的赢家，也要做好初始资金全部损失的准备。先交学费后学专业知识，学费指的是一，拜师学费；二，市场实战操作。此外还要理解判断各大小经济周期，股票趋势分析，股票价值分析等等。没有经过完成的周期，很难切身的体会到。
230W如果只存银行，肯定跑不赢通胀。唯有通过资产配置才能实现财富的保值增值！
按照目前的国内外宏观经济环境，建议如下投资组合：
130万信托，有充足抵押物的经济实力强的地方政府融资平台项目，预期收益8.5%
50万银行大额存单，预期收益5%
20万黄金ETF，预期收益10%
20万上证50ETF，预期收益10%
10万货币型基金, 预期收益3%
一年预期收益：17.85万，整个投资组合中，信托，大额存单，货币型基金为固定收益类产品。损失本金的风险小。目前全球经济处于萧条期，黄金起到避险和抗通胀的作用。上证50ETF目前的估值处于历史低位，目前的全面降准，和后面不断宽松的货币政策都有利于提升指数。
投资组合的方案每年要根据宏观经济条件的变化做出相应的调整。完成资产配置后，脚踏实地做事业，实业收益加上财产性收益，才是实现财富自由的捷径！
资产配置能给你带来安全：生有所依、住有所定、子有所教、老有所养、病有所依。能给你带来自由：财富自由，时间自由，精神自由。
我们当下要做的是合理的资产配置，在固定的风险下追求最高的收益，在预期的报酬下追求最低的风险。
最后祝大家在这个伟大的时代，在我们伟大的祖国即将重返世界第一的时代，大家的日子越过越红火！
博辰财经
如果是大通胀。什么都涨只有房价不涨。
配置资产可以有以下方案：
房产
虽说不涨，只是此时未涨，如果遇上大通胀。肯定有他补涨的机会。被市场低估时持有，不失为保值增值的一种资产配置手段，唯一的缺点是兑现过程中的税费较高。
黄金
这个是硬通货，全球通用，认可度高，好理解。
直接或间接投资基础设施
直接投资方面大家各显神通。就不在这里具体描述了，我们这里谈一谈间接投资。
通过股票市场，你可以持有，在基础设施里比较具有资源稀缺性和垄断性的，上市公司股票。比如：路桥，机场，港口，轨道交通，能源。为首选标的。这个要求需要专业知识辨别甄选。
国内局部通胀的可能性还是有，大通胀的概率是非常低。
以上个人观点，有不妥之处，请多批评指正。 谢谢关注！
八戒不易
通胀持续上涨，房价却不涨，这个现象在我国的现实环境里很难出现。因为我国居民的投资渠道有限，多数投机住房的，都是以抗通胀作为首要目标，其次是押注房价继续上涨。以近十年以来的现实走势为例，货币购买力约贬值55%，而同期房价涨幅超过2倍。
同样的，如果通胀持续上涨，相对来说，房价上涨概率大，如果房价不上涨，只要维持每年跌幅小于7%即可跑赢通胀。
而如果未来假设通胀继续持续上涨，而房价未来不涨或者因为政策和供求关系到了拐点而下跌，那么，最好的投资就是投资于蓝筹公司股票。
目前，我国股市十年维持在3000点以下为中枢的中低位区间。而蓝筹是近十年以来唯一跑赢房价上涨的投资品种。而真正的蓝筹数量有限，集中在沪深300只个股里面以及部分中证500的优质个股里。只要坚持价值优先和价值投资原则，真正近十年跑赢通胀的概率还是比较高。
而如果投资上证50指数中的银行和保险股，则基本上保持每年收益7-10%水平（股价上涨和经营增长，以及分红所得）。如果坚持定投则复利水平长期可观。
未来随着我国经济增速的持续下滑，从8%向6%下滑，未来继续保持降速是比较确定的。只有大型蓝筹公司才能拥有产业定价权和现金流优势，从而抵抗经济增速的下滑趋势。而随着经济下滑，蓝筹的资本开支必然持续减少，而持有现金大幅增加，要么用于收购转型要么用于分红。从这个角度去看，未来蓝筹价值依旧会持续增长。
屠龙刀fei0598
大致上来说，能够应对通胀的资产包括：股票、房地产、防通胀债券、和黄金。在这些资产之上，还有一个重要的方法能够有效的应对通胀：全球多元分散。
先来说说股票。
股票应对通胀的逻辑，是这样的：首先，很多公司拥有实物资产，比如厂房，设备，地，办公大楼，仓库里的物资存货等等。这些实物资产，在通胀的环境下其价格也会上涨，因此公司的价值会上涨。当然，这条逻辑对于那些以虚拟资产为主的公司（比如金融公司，IT服务公司等），则不适用。
其次，那些议价能力比较强的公司，有能力把更高的生产成本转嫁给下游企业和消费者。在通胀的环境下，很多公司上升最显著的生产成本，是人力成本（工资更高）。同时，生产性企业，其采购的原材料成本会上升。在一些由特殊原因造成的通胀环境下（比如石油危机），很多企业的运营成本会提高（只要需要用到车和燃料的公司，在石油价格大幅上涨的条件下，生产成本都会提高）。这些种种原因造成的更高的生产成本，会拖累公司的盈利（假设营业收入不变）。
但是那些议价能力比较强的市场领头羊，有能力把这部分上升的成本，转嫁给他们的下游企业，或者是终端消费者。因此这样的公司股票，能够有效的应对通胀压力。
这也是为什么，通过股票来应对通胀，通常在”温和通胀“（通胀率低于5%）的情况下比较有效。在”高速通胀“（通胀率高于5%）和”恶性通胀“（通胀率高于10%）的情况下，公司股票的价格会受压下跌。
如上图所示，在1970~1980年代，美国经历了高速通胀（10%左右）。这段期间，美国股市也经历了一轮熊市。道琼斯指数长达20多年没有突破1000点。
为什么股票在高速通胀的环境下表现不好？背后有几个原因。
首先，如果通胀率比较高，市场会预期央行/政府做出反应，通过提高利率，紧缩货币政策来抑制通胀。高利率和紧缩的货币政策，对于股票来说都不是利好消息。
其次，再强势的企业，在转嫁上升的生产成本时，也会遇到天花板。企业不可能无限制的提高自己提供的产品和服务的价格，会受到诸多因素的限制（比如政府管制，市场竞争，社会形象等）。因此，如果通胀率过高，会影响到企业的盈利能力。
如上图所示，同样是1970~1980年代的高通胀时期，标普500指数的市盈率从20倍左右下降到7倍左右。由于股票市场额整体估值下降了2/3，因此股票投资者的回报差强人意，就不那么让人意外了。
尽管股票的回报在高通胀时期不尽如人意，但还是要比债券好很多。绝大部分债券，支付的都是名义上固定的利率，因此债券持有人拿到手的真实利息回报，会被通胀侵蚀。有时候甚至会变负。在小乌龟资产配置网络公开课中我曾经提到过，如果我们回顾发达国家过去百年的金融历史，股票在扣除通胀后的真实回报，要比短期和长期债券来的好。这个规律在不同的发达国家都比较普遍。
从历史规律来看，只要恶性通胀持续的时间不是太长，公司股票，就能够提供很不错的抗通胀效果。举例来说，美国在1947~2011年间的消费者物价指数，大约增长了10倍（这期间还包括1970~80年代的高通胀时期）。但同期的标准普尔500指数，上涨了85倍。
所以总体上来说，股票，是一个非常重要，有用的抗通胀资产。
下面再来说说房地产。对于绝大多数人来说，房地产都是最重要的资产之一。房地产投资有以下优点：
1）有现金流（租金）：可以解决很多家庭现金流不足的问题。
2）有居住功能：用得着就住，用不着就租出去，也可以部分出租。
3）对于中国老百姓来说，房地产有一个隐性的看涨期权（Option）：被政府拆迁。
4）杠杆最大化：在所有的大类资产中，房地产是最容易获得杠杆的（因为有实物抵押），同时杠杆率通常也比较高（比如首付20%就能拿到贷款，当然各地不同银行在不同时期的贷款政策不同）。杠杆是一个放大器：如果房价的上涨幅度超过按揭利率，那么杠杆就能帮助投资者获得更好的投资回报。
5）抗通胀。
从历史数据来看，房地产的投资回报，不管在发达国家，还是发展中国家，都相当不错。
比如在我主讲的小乌龟资产配置网络公开课-房地产中，我曾经对比过美国、英国、德国、日本、澳大利亚在过去100多年的房产和股票价格变化。
我们可以看到，在这些国家，房地产回报和股票回报基本上差别不大，都能够在扣除通胀之后获得7%~8%左右的年回报（英国的房地产和日本的股票回报稍弱）。
如果我们回顾过去30年的中国历史，房地产的投资回报就更好了，在此不再赘述。值得指出的是，投资者从房地产投资中获得好的回报的关键之一，是他能否耐心持有。由于房地产一般来说投资数额大，交易费用高，不适合短期频繁交易，因此耐心，是房地产投资者需要具备的重要素质之一。
下面，再讲讲防通胀债券。
简而言之，防通胀债券的原理，就是债券投资者的回报，是和通货膨胀率挂钩的。
如果某一年的通胀率高，那么该债券分发的利息也高。如果某一年的通胀率比较低，那么该债券分发的利息也低。因此，投资者的真实收益不会因为通胀率上升而受到损失。在这里用一个简单的例子为大家解释一下其中的道理。
假设我们花1000元买了支防通胀债券，该债券的名义利率为2%。我们假设第一年的通胀率为0，那么该债券分发的利息，和普通债券没什么区别，为1000元的2%，即20元。下面我们假设第二年的通胀率为3%。
在这种情况下，该债券的本金会被自动上调3%，即从1000元上升到1030元。基于新的调整后的本金，该债券发放的利息为20.6元。我们可以算一下，这个回报，在扣除通胀率3%之后，还是为2%，因此投资者的真实回报并没有受到通胀率的影响而变差。
当然，由于和通胀率挂钩，防通胀债券在通货紧缩的情况下，其回报也会下降。比如我们假设第三年的通胀率为-1%。
在这种情况下，债券的本金会被往下调整到1019块，投资者的收益也会相应下调1%，以和当年的通胀率匹配。
如果我们回顾历史，就会发现防通胀债券在应对通胀风险方面提供了不少价值。
比如上图显示的是美国防通胀债券在过去16年的历史回报。
我们可以看到，在2002~2017年期间，美国的消费者物价指数累计上升了40%左右，而防通胀债券的价值累计上升了133%左右，因此防通胀债券有效的覆盖了通胀风险，为投资者带来更好的投资回报。
说完了防通胀债券，下面再来说一下黄金。
如果我们回顾过去比较长的历史，就不难发现，黄金的投资回报并不出色。
比如上图显示了过去200多年美国股票，债券，黄金和美元现金的历史回报。
我们可以看到，股票的回报最好，在扣除通胀后得到每年6.6%的年回报。长期政府债券其次，扣除通胀后的真实回报为每年3.6%。而黄金给与投资者的回报，仅为每年0.7%，比现金好一些。所以长期来看，黄金给与投资者的投资回报不如股票和债券。
黄金给与投资者的回报有限，其背后有一个非常重要的原因。那就是在1920~1930年代，世界上很多国家实行金本位，因此黄金的价格被固定在每盎司20美元左右。
后来在二战结束后，国际金融秩序变成以美元为中心的布雷顿森林体系。在布雷顿森林体系中，美元和黄金以每盎司35美元的价格挂钩，而世界其他国家的货币和直接和美元进行交换和结算。理论上，世界各国政府可以用通过国际贸易活动换到的美元，向美国政府兑换黄金。
这也是美金一词的由来。但是布雷顿森林体系在1971年发生崩溃。1971年8月，当时的美国总统尼克松宣布，美元和黄金脱钩，大家无法再以每盎司35美元的价格用美元去换黄金。这一历史性的决定，标志着全世界从此进入纸币时代。即各国政府可以随心所欲的印发自己的货币，而不受黄金或者白银等贵金属供给量的限制。
黄金的价格，在1970~1980年代经历了一波快速上涨，从每盎司35美元上涨到每盎司600多美元。这主要是因为当时的发达工业国经济深受滞胀的拖累，各国都出现了两位数以上的通胀率。
黄金在高通胀和恶性通胀时期，是非常有效的应对通胀的资产。
后来从2007年到2012年，由于爆发了金融危机，全球各国的中央银行纷纷推出各种量化宽松的货币政策，黄金再次受到追捧，其价格达到了每盎司1800美元的高度。接下来的几年，黄金价格开始回落到每盎司1200美元左右的价位。
黄金价格受到支撑的关键原因之一，就是很多人对于各国央行通过增发货币来应对金融危机的做法不太放心，担心在未来会发生政府无法控制的通货膨胀危机。
如果我们把时间轴缩短，专注于研究在1971年美元和黄金脱钩以后的投资表现，就会发现黄金的投资回报要比前200年的平均回报好很多。
比如从1971到2017年的40多年间，黄金的投资回报为每年7.67%左右，而同期美国股票的投资回报为每年9.25%左右。黄金的投资回报虽然还是不及股票，但是两者的差别也没有那么明显。
除了上面提到的股票、房地产、防通胀债券和黄金以外，还有一个非常重要的投资策略，即全球多元分散，也是投资者应对通胀的有效武器。
这主要是因为，在布雷顿森林瓦解之后，全球政府进入了纸币时代。任何一个国家发生通胀（特别是恶性通胀）的最可能原因，就是政府超发货币。像越南，印尼，泰国，委内瑞拉，津巴布韦等发生过高通胀的国家，背后都有政府滥发货币的原因。
但是，全世界所有国家同时发生高通胀（或者恶性通胀）的概率是非常低的。如果真的发生这种情况，更可能的原因并非来自于每一个政府都超发货币，而是其他供给端的原因（比如石油危机，世界大战等）。所以从投资者的角度来讲，在全球范围进行多资产的多元分散，就能有效对冲本国政府超发货币而引发通胀（同时导致本国货币大幅度贬值）的风险，更好的保护自己的财富和购买力。
希望对大家有所帮助。
