什么是熔断？
“熔断机制”又名自动停盘机制，指的是当股指波幅达到某一个点时，自动停止交易一段时间，以控制风险。因为同“保险丝”在电流过大时自动熔断起到的保护作用相似而得名。
在美股交易时段，熔断机制可以分为三级。一级市场熔断，是指市场下跌达到7%；二级市场熔断，是指市场下跌达到13%；三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。
如果触发一级或者二级市场熔断，且时间是在：美东时间9：30-15：25(含)之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。美东时间15：25之后，不暂停交易。
另外，如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：25。
全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。
美股熔断时间线
美股历史上共有五次熔断，本月就熔断了四次，可谓是历史罕见。
感受一下道琼斯的魅力
1997年10月27日，当时道琼斯工业指数暴跌7.18%。这一天，也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。
之后22年间，再无熔断。直至2020年3月。
2月下旬开始，新冠肺炎疫情在全球蔓延，成了经济的不稳定因素。国际货币基金组织IMF主席表示，新冠肺炎蔓延，预计全球经济增长率将是2008年金融危机以来的最低水平。经济合作与发展组织OECD将预期从之前的2.9%下调到2.4%。ECD还警告，如果疫情出现更持久的集中爆发，在整个亚太地区、欧洲和北美广泛传播，世界经济前景将进一步黯淡，全球长期经济增长预期可能会进一步降至1.5%。
3月6日欧佩克和俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议。沙特迅即发动“全面油价战争”。首先，沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大。
3月9日，美国开盘暴跌，标普500指数5分钟内跌幅扩大至7%，触发了熔断跌停规则，这是美股历史上第二次熔断。其中道琼斯工业平均指数下跌超2000点，跌幅达到7.29%，创下2008年金融危机以来最大跌幅。
北京时间3月12日晚间，美股三大股指再次大跌，触发美股史上第三次熔断。截至收盘，道指下跌9.99%，标普500下跌9.51%，纳斯达克指数下跌9.43%。
3月15日，美联储宣布降息1个百分点到0%至0.25%之间，创下自2015年以来的最低基准利率水平。美国也启动了7000亿美元量化宽松计划，希望以此救市，使美国免受疫情侵扰。这是本月内美联储第二次紧急降息，也是美联储自2008年金融危机后再次回到“零利率”时代。
市场或是被美联储的“紧急降息”吓坏。美东时间3月16日开盘后（北京时间3月16日晚），美股开盘即熔断，触发本月第三次熔断，也是美股历史上
第四次触发熔断。暂停交易15分钟后，三大指数跌幅迅速扩大。截至收盘，道指收跌约3000点，跌近13%，创1987年以来的最大单日跌幅。纳斯达克指收收跌970.28点，跌幅约为12.3%；标普500收跌约325点，跌幅近12%，创下2018年12月以来的最低水平。与此同时，用于衡量股市恐慌程度的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升近25点，接近43%，收于82.69的创纪录高点，超过了2008年11月21日创下的80.74的峰值。这也代表着当前的恐慌指数，已经超过2008年金融危机时的峰值。美东时间3月17日晚间，特朗普政府继续放大招，据报道，美国将推出高达万亿美元经济刺激计划，包括直接向美国人账户里打钱，以及将给予企业高达1000万美元，个人高达100万美元的延期纳税批准。在总体税务上，美国财长姆努钦证实特朗普将会批准总共3000亿美元的延期纳税。而美联储继续释放流动性，纽约联储本周将每天通过隔夜回购操作提供一万亿美元。
市场似乎认为政策还不足以应对风险。美东时间3月18日，美国三大指数大幅走低，标普500指数盘中大跌7%，触发本月第四次熔断，暂停交易15分钟，为美股史上第五次熔断。恢复交易后，道指一度跌超2000点。截至收盘，道指跌6.3%报19898.92点，标普500跌5.18%报2398.1点，纳指跌4.7%报6989.84点。道指失去特朗普上台以来的全部涨幅。特朗普就任美国总统时，道指为19732点。目前道指已低于这一点位。
短短数日之内，道指已从最高点29568跌至19898，跌幅超过30%。
中国市场
3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前新冠肺炎疫情防控和稳定经济社会运行重点工作。会议明确提到，要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。上述部分地区的项目投资总额达超过20万亿。
3月18日，再次召开中共中央政治局常务委员会会议，会议指出，受国内外多种因素影响，当前我国经济下行压力持续加大。要加强对国际经济形势的研判分析，及时制定有针对性的政策举措。
同一时期的A股貌似要好上不少。3月9日至今，上证指数只跌去10%。但似乎情况并没有我们看上去的那么乐观。宏观经济学家任泽平在前几日指出，“我们正站在新一轮全球经济金融危机的边缘，疫情全球大流行只是导火索，根源是全球经济、金融、社会的脆弱性。”今日早间任泽平再次发文明确“第三次全球大危机已经来临”。
疫情继续发酵，是时候下点猛药了
世界卫生组织公布（WHO）的最新数据显示，中国以外地区的新冠肺炎确诊病例3月18日新增15084例，累计确诊达110011例，其中欧洲主要国家确诊人数接近10万。
中国以外确诊病例数已经超过中国，包括中国在内的全球累计确诊191127例。
随着疫情的进一步发展，全球性的经济大衰退似乎越来越成为共识。而另一方面围绕石油价格开展的战争还在继续深化。
周三(3月18日)，国际基准的布伦特原油交易价格为26.01美元/桶，同比下降9%左右。美国西德克萨斯中质油为22.73美元/桶，跌幅约15%。相关能源分析师称，沙特阿拉伯和俄罗斯之间的石油价格战很可能会在一年中累计，价格战的结束最早要到2021年才能看到。
世界笼罩在一片悲观之中，在这样的背景下各国纷纷出台刺激政策。中国似乎也到了该下点猛药的时候了
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