随着中国传统经济增长模式动能逐渐减弱，中国正在努力培育“新经济”成为经济增长的新动能，“新基建”契合新经济的发展需求。
随着新冠疫情的爆发及疫情在国外的大规模扩散，经济下行压力加大，逆周期政策再度加码，作为逆周期政策之一的“新基建”近期在高层会议中频繁被提及。
据2020年3月2日央视新闻报道，“新基建”指发力于科技端的基础设施建设，主要包括七大领域：5G基站、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联。
“新基建”的政策力度
2018年12月的中央经济工作会议上，首次提出了新型基础设施建设，强调我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。
2020年以来，高层密集部署推进“新基建”。2月21日，中共中央政治局召开会议，明确提出要推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。
3月4日政治局常委会强调：
（1）要把复工复产与扩大内需结合起来，把被抑制、被冻结的消费释放出来，把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。
（2）要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。
（3）要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。
新基建投资规模预估
中信证券预计新基建投资规模可能超2万亿，其中投资规模比较大的是城际高速铁路和城际轨道交通以及5G基站以及相关设备。
招商证券预计新基建投资规模在1万亿左右，数据差别很大，两家都认为投资居前的是城际轨交及5G基站，然后是工业互联&数据中心&人工智能。
重点方向分析之5G基建
5G基建的投资有两大主线：
（1）基站建设拉动上游材料
5G投资建设主要以三大电信运营商为主导。2020年，中国移动计划建设30万站，中国联通和中国电信力争前三季度提前完成全年25万站的建设目标，三家加起来的5G基站采购开支或近千亿元。
（2）5G网络加快成熟将推动5G手机销售的爆发
2020年全球50亿部存量中正常换机需求14亿部，在5G新机带动下，其余36亿部存量手机中会出现部分提前换机，带动智能手机出货量将整体增长。
重点方向分析之IGBT
“新基建”中特高压/电力物联网、高铁/轨道交通、新能源汽车/充电桩均需要用到大量的功率器件。功率器件有一个关键器件--IGBT，是能源变换与传输的核心器件，俗称电力电子装置的“CPU”，是在电力电子里最重要的一个元件。
根据Yole的统计，中国大陆功率半导体器件市场规模约为全球的40％，虽然国内存在巨大的市场空间，但目前90%的需求依赖于进口来满足，因此存有巨大的国产替代空间。
相关标的：闻泰科技（收购了安世半导体，客户中42%是汽车客户，20%来自通信，19%来自工业和电力，19%是消费电子相关）、斯达半导（IGBT设计和模块）。
重点方向分析之IDC等
工业互联网，从计算机角度的理解，其实本质上就是云平台，只不过是在SAAS、PAAS和IAAS的基础上加上了数据采集层。数据资源已成为关键生产要素。
3月4号的中央政治局会议，在新基建相关内容中首次提及数据中心。数据中心（IDC），是指按照统一标准建设，为集中存放的具备计算能力、存储能力、信息交互能力的IT应用系统提供稳定、可靠运行环境的场所。
随着5G建设加速，将带动下游相关应用场景加快发展，新兴应用有望激发流量爆发性增长。受疫情影响，国内将加速推进云化进程，云趋势将激发云厂商对IT设备的需求，推进国内云厂商IDC建设进度与建设规模。
国内数据中心主要由运营商主导建设，国内数据中心三大电信运营商市场份额超过60%以上，第三方数据中心30%左右，全国存量数据中心机柜数超过200万。
附录：卖方研究所的“新基建”组合
閱讀更多 短線套利閱後即焚 的文章
