技术结构判断：未来一年广州酒家股价波动区间技术结构推演测算25—36元。此结构区间为纯技术结构推演。更多基于个股估值建模与股价匹配的计算请关注术道有方后续研究。（股市有风险，观点仅供交流之用，据此入市，风险自担）
股价走势图（前复权）
广州酒家集团股份有限公司,中华老字号,创建于1935年,原名为西南酒家，中途曾一度因火灾休业，1940 年重建并更名为广州大酒家，后于2009年全面转制为股份有限公司。广州酒家植根于传统粤菜，并不断钻研烹饪技术，通过“广交会”等契机逐渐提升知名度，如今已是驰名中外的老字号粤菜馆，享有“食在广州第一家”的美誉。2017年6月27日，广州酒家在上海证券交易所上市，正式登陆资本市场，为广东省首家上市的饮食集团。2019年公司收购陶陶居100%股权。
其营业务包括餐饮服务和食品制作,目前拥有餐饮品牌“广州酒家”“天极品”“西西地”“好有形”,食品品牌“利口福”“秋之风”,拥有15间广州酒家餐饮店,2间西西地西式简餐,1间“好有形”融合餐厅,1个大型食品加工基地以及160多家食品连锁饼屋。公司被国家商务部评为“中国十大餐饮品牌企业”,2012年 被国家工商总局认定为“中国驰名商标”,2015年“粤菜烹饪技艺”成功入选广东省非物质文化遗产目录。
公司是深具岭南特色的大型食品制造及餐饮服务集团，主营业务为食品制造及餐饮服务，比例分别为75.37%和23.94%，所以食品制造业为其主要收入来源。
食品制造业务：公司食品制造板块产品丰富，主要以“利口福”、“秋之风”等品牌生产和销售公司月饼系列产品、速冻食品、腊味、饼酥、面包、西点等系列产品。其中，月饼系列产品是公司核心产品；速冻系列产品为公司重点拓展的常态产品，也是近年增长较快的产品；腊味、饼酥、面包、西点等系列产品属于培育型业务，也是公司进一步多元化经营的储备业务。
餐饮业务：公司餐饮服务板块主要提供“广州酒家”、“天极品”品牌的粤式中餐及“西西地”、“好有形”、“星樾城”等品牌的特色简餐服务。
十大股东
广州国资委持股67.7%，公司通过股票期权绑定核心员工与公司利益，激发员工积极性。根据公司2019年半年报，公司共有7家全资子公司，即利口福食品有限公司、食品经营有限公司、利口福营销有限公司、电子商务有限公司、西西地简餐有限公司、餐饮管理有限公司以及陶陶居公司。
财务数据
营业收入逐年递增，2018年公司营业收入25.37亿元，同比增长15.89%，其中食品制造业务实现销售收入18.92亿元，同比增长18.59%；餐饮业务实现销售收入6.01亿元，同比增长7.46%。
2018年归属于上市公司股东的净利润3.84 亿元，同比增长12.79%，每股收益 0.95 元，其中食品制造业毛利率比上年增加2.06%；餐饮业毛利率比上年增加0.85%，毛利率和净利率近几年来均保持稳定。
从ROE、ROIC来看，近几年来虽不断下降，但其还居于行业平均值之上，2018年ROE的下降主要是固定资产同比增加51.52%，主要变动原因是在建工程转入固定资产、外购固定资产增加。
2014年-2017年流动比率和速动比率均呈现向上趋势，但在2018年却有所下降，流动比率下降主要是由于流动资产中的货币资金余额下降13.36%，部分闲置货币资金用于购买了银行理财产品。
2018年，投资活动产生的现金流量净额减少，主要是由于利用自有闲置资金进行理财增加导致；筹资活动产生的现金流量金额减少，主要是2017年公司吸收首次公开发行股票的募集资金。
公司制定了采购控制程序和采购物资的技术要求，通过招标方式，每年对供货方进行评审，由采购中心根据主要原辅材料进行的具体需求向合格供货方规模化集中采购，提高采购效率，控制采购成本，加强食品安全管理。
所以我们从以上图表和前五名供应商采购额占年度采购总额16.83%，前五名客户销售额占年度销售总额9.09%中可以看出公司对其上下游的话语权均较强。
总结
广州酒家的月饼作为广式月饼翘楚，口碑沉淀多年构建品牌壁垒，产品定位中高端大众消费。且公司利用多品牌多业态优势，采取连锁经营模式，快速占领不同细分市场，可以最大限度地满足消费者多元化的食品及餐饮服务需求。公司现逐步形成了食品制造与餐饮双轮驱动、多业态并存的发展格局，多业态联动发展优势明显。未来公司有更是望发挥“广州酒家”、“陶陶居”等知名品牌优势，立足广东辐射全国。（因2019年年报尚未公布，此文仅从公布的前5年的财务数据进行分析说明）
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