隔夜刚刚大幅反弹的美股，又遇上了新的挑战。今日晚间，美股三大股指集体下挫，跌幅超过5%，其中道琼斯指数开盘后一度跌破20000点大关。
3月以来，“美股大跌-向下熔断-大幅反弹-再次熔断”的走势让许多投资者大跌眼镜，这与美国股市此前“稳定、常牛”的形象大相径庭。在此之前，伴随着美股期货大幅下跌，A股三大指数同样出现大幅冲高回落走势，截至收盘，沪指收盘下跌1.83%，深成指跌1.7%，创业板指的跌幅则达到1.6%（此前上涨3%），行业板块呈现普跌态势。
美联储连发大招 美股稳得住吗？
昨晚，美国政府继续放大招。据报道，美国将推出高达万亿美元经济刺激计划，包括直接向美国人账户里打钱（为遏制新冠肺炎疫情蔓延对经济的影响，派现将是姆努钦与国会洽谈的刺激计划的一部分。据悉特朗普政府尚未确定派现金额，但希望能超过每人1000美元）以及将给予企业高达1000万美元，个人高达100万美元的延期纳税批准。在总体税务上，美国财长姆努钦证实特朗普将会批准总共3000亿美元的延期纳税。而美联储继续释放流动性，纽约联储本周将每天通过隔夜回购操作提供1万亿美元。
在强势的刺激政策下，隔夜美股出现大幅反弹走势。截至收盘，道指涨5.2%报21237.38点，标普500涨6%报2529.19点，纳指涨6.23%报7334.78点。
不过，好消息并没能维持多久，今日午后，美股期指跌幅扩大，道指期货下跌至20039点，触发交易限制。随后，欧股集体大跌，欧洲斯托克50指数盘中一度跌逾6%。布伦特原油跌破27美元/桶，为2003年11月以来新低，日内跌超6%。WTI原油跌近11%。
为了遏止美股可能发生的连续暴跌，今日，纽交所紧急提议修改三级熔断的规则，在标普500指数波动超20%后停牌。纽交所提议，允许在三级熔断发生的第二天交易7点开始，当前规则只允许上午9点半恢复交易。纽交所在向美国证券交易委员会提交的文件中说：“按照提议，三级熔断将在宣布的交易日结束时结束。”与此同时，美国白宫也敦促限制卖空。
按照现有机制，三级熔断的规则分别在标普500指数下跌7%、13%、20%时触发。触发一、二级熔断时，全美证券市场交易将在美东时间9:30至15:25暂停15分钟，15:25后恢复交易；触发三级熔断时，当天交易停止，直至下个交易日开盘。
中国金融资产是短期避险资产
也是长期价值资产
近期，受疫情在全球扩散影响，全球金融市场震荡加剧，我国金融市场也受到波及。近日，银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企就疫情冲击下的我国金融市场走势、宏观经济影响，以及银行不良贷款变化趋势等热点话题发表看法。
肖远企认为，欧美股市大幅震荡主要有两方面原因，要理性辩证看待股市波动。一是恐慌泛滥，受疫情扩散影响，投资者信心受到波动，使得需求端消费和投资有所推迟。二是技术调整导致股市下跌，美国股市过去经历了长期牛市，存在估值泡沫，现在出现技术性回调也属正常，即使没有疫情影响，其他因素也会导致股市回调。
反观中国，肖远企认为，目前信息资讯的发达，国际金融市场波动会导致同步效应，出现“惯性式恐慌”。近期，金融市场出现波动主要受外围影响，但长期来看，我国金融市场比较健全，有稳中向上的基础：
第一，疫情防控工作和复工复产在我国稳步推进，生产生活逐步回归常态。
第二，经济基本面长期向好的整体趋势没有改变。
第三，我国金融资产的估值较低，股票市场市盈率较低，中国金融资产短期是比较好的避险资产，长期是比较好的价值资产。
第四，政策空间比较大，工具箱比较丰富。财政政策力度比较大，货币政策与海外相比空间也比较大。
因此，对我国金融市场充满信心。
面对未来的资本市场行情，海通证券认为，根据当前国外疫情的发展严重程度来看尚未达到峰值，预计A股短期走势仍会以宽幅震荡为主。不过有一点投资者应该值得关注，随着A股的再次下跌，中国市场的价值洼地效应再次凸显，加上本周五MSCI将A股纳入因子提升至25%所带来的外部资金，有望引起更多的外资及国内机构资金的关注，使得前期出逃资金再度回流市场，带动A股市场逐步企稳。因此操作上，建议投资者在控制仓位的前提下，可以继续逢低介入那些目前处于超跌状态，受疫情影响有限的，如5G上下游产业、计算机、以及受政策导向推动的数字货币等板块概念。同时，投资者可以提前关注相应的家电、白酒、食品饮料等消费股。
中金公司则表示，经过近期的大跌后，美股市场的多项指标进一步趋向极端，包括VIX恐慌指数超过2008年高点，市场估值回落至13.6倍的2018年12月低点，股权风险溢价升至6.7%（均值上方1倍标准差为5.3%），市场超卖等等。
中金公司强调，对市场而言，疫情发展和防控措施仍是关键。大规模增加检测后的确诊人数规模，以及各方面同心抗疫的能力与效果尤为重要，这也是市场能否真正企稳的关键所在。
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