撰文丨喬浩然
1噸地溝油等於0.85噸生物柴油。
曾經如“過街老鼠”般的“地溝油”已然完成華麗轉身：製成生物柴油後僅有礦物柴油一半的二氧化碳排放量，讓它成為發達國家眼中的“液體黃金”，爭相追捧。
科創板上市公司卓越新能（688196.SH）自成立起，就專注以廢油脂為原料生產生物柴油。歷經二十年發展，卓越新能已經成為全國生物柴油生產企業龍頭，其產品遠征歐洲，得到世界頂級燃料原油貿易商的認可，出口量也逐年增加，2018年達到15萬噸。
隨著國外環保政策的收緊，國內環保意識的不斷提升，卓越新能國內外業務還將迎來更大的發展機遇。屆時，出口和內銷兩架“馬車”如何協調拉動企業規模增長，卓越新能準備好了嗎？
變廢為寶 出口歐洲
“地溝油”的背後隱藏著兩種生意。
第一種讓人深惡痛絕，本應是城市下水道里悄悄流淌的垃圾，在不法分子的“改造”後，搖身一變就成為餐桌上的食用油。
長期攝入地溝油對人體有極大的損害，甚至引發癌症。儘管我國近幾年不斷加大力度治理用“地溝油”加工食用油的非法行為，但地溝油迴流餐桌的現象依然存在。
而卓越新能正在將這些危害人體健康的“地溝油”餵給一個”油老虎“——汽車。
卓越新能的核心產品生物柴油就是由地溝油，酸化油加工而成。生物柴油也是典型的“綠色能源”，具有良好的環保性能以及燃料性能，燃燒後明顯低於礦物柴油二氧化碳排放量的它也被作為主要的替代能源而使用。
對卓越新能來說，使用地溝油來生產生物柴油是一個“一石二鳥”之計：首當其衝的就是，它能將本來已經失去利用價值的垃圾，再次變廢為寶，為其帶來了巨大的商業價值；其次，它帶來了較強的社會效益，因為其回收利用的“地溝油”越多，也就意味著，能夠迴流到餐桌影響人們身體健康的風險少了一分。
近年來，卓越新能業績增長迅猛，2016年至2018年，其營收從4.65億元增長至10.1億元，複合年均增長率達到47.8%，淨利潤也從5045萬元增至1.33億元。而作為其核心產品生物柴油也是帶動其營業規模快速擴張的原動力，2016年至2018年，這一業務營收從4億元快速增長至8.7億元，佔總營收的85.7%。
然而，由於國內市場尚未開始大規模普及生物柴油，卓越新能的生物柴油也多用於出口，2018年其生物柴油出口業務營收達到7.7億元，佔這一業務營收的88%，出口量連續三年位居同類產品的出口量第一。而歐洲也是卓越新能生物柴油的主要出口地區，目前，卓越新能已經與貢沃國際公司、英力士煉油公司等世界知名的燃油生產與貿易商建立了穩定的合作關係。
其中，歐洲是全球生物柴油最大的需求市場。據統計，歐洲地區生物柴油消費量佔比全球總消費量的 47%，2017年歐洲生物柴油產量約為1035萬噸，而消費量則為1280萬噸，供需缺口高達245萬噸。
如此巨大的需求量也得益於歐盟國家強制添加的政策要求，2009年，歐盟實施《可再生能源指令》，制定了生物燃料使用的強制目標：約定每個成員國到2020年生物燃料在交通運輸業燃料中佔的比重不低於10%，到2030年生物燃料在交通運輸業燃料中佔的比重將達到25%，2018年通過修訂又將佔比目標提高到32%。
根據聯合國統計司數據顯示，2014年歐盟地區交通領域的柴油消費量達已到2.20億噸，而2017年歐盟地區的生物柴油消費量只有1300多萬噸，所佔比例不到6%，如果按照10%的標準，卓越新能將面對的是一個僅僅“半飽”的油老虎，其生物柴油也處於供不應求的狀態。
接下來，已經打開歐洲市場的卓越新能要做的就是打破產能的瓶頸。
雖然，2017年、2018年相繼有11萬噸的新增產能，卓越新能展現了強大的新增產能消化能力，其生物柴油的產能利用率一直高於90%。此次上市，卓越新能的募投項目中就有年產10萬噸生物柴油項目，等到項目建成，其業務規模將進一步擴大。
乘勝追擊 佈局深加工
事實上，除了歐洲市場，中國市場也是一個前所未有的藍海市場。
目前我國尚未強制要求在柴油中添加生物柴油，但已有部分區域開始進行推廣，上海市從2013年開始在公交車、環衛車輛上使用B5生物柴油，2018年開始向社會車輛銷售B5生物柴油，目前生物柴油供應已覆蓋了市區百多個加油站。
如果國家進一步在全國範圍內推廣生物柴油，國內市場的需求將非常可觀。屆時，已經經受了歐盟制定的當前世界上最嚴格的生物柴油標準的卓越新能，將很快切入國內市場。
雖然，目前生物柴油能否作為汽車燃料在國內大規模供應尚未可定，但是可以確定的是，生物柴油生產在國內必定大有可為。
第一點就是和不法商販“搶食”，我國食用油脂消費量較大，所產生的廢油脂年均超過1000萬噸，而2017年我國生物柴油產量僅為110萬噸，與廢油脂的產量仍有較大差距。
此外，生物柴油的深加工產品在國內市場也同樣具有很強的潛力。
生物酯增塑劑就是其中之一，卓越新能的生物酯增塑劑是以自產的生物柴油為主要原料所製成。
所謂增塑劑，是指在工業生產上被廣泛使用的高分子材料，又稱塑化劑。在塑料加工中添加這種物質，可以使原料柔韌性增強容易加工，生活中最常見的保鮮膜中就有它。
而生物酯增塑劑是一種無毒、環保、可降解的新型增塑劑，主要用於PVC製品、塑膠跑道等領域。其中，PVC是我國最大的通用型合成樹脂材料，應用於工業製造、建築、醫藥和日用品生產等國民經濟領域。
如果單看英文縮寫，相信絕大多數人都不認識PVC，但是它的中文名就算不是相關專業的從業人士也一定有所耳聞，那就是聚氯乙烯，世界上產量最大的塑料產品之一，它的全球使用量在各種合成材料中高居第二。
同時，我國也是全球最大的PVC生產和消費國。據統計，2017年，我國PVC的產量和消費量分別為1790萬噸和1781萬噸。作為PVC生產的重要原料，增塑劑市場需求量巨大。
目前，我國PVC生產用的增塑劑多以傳統鄰苯類增塑劑為主，使用比例超過80%，雖然用途廣泛，但卻對人體有潛在的致癌風險。早在兩年前，歐盟就已經將三種（包括增塑劑DOP在內）鄰苯類增塑劑列入化學品“淘汰名單”。
隨後，我國也開始著手控制傳統鄰苯類增塑劑的用量，根據中國塑料加工工業協會塑料助劑專業委員會制定的《塑料助劑行業“十二五”規劃》，2015年全國增塑劑產量達到300萬噸，其中傳統鄰苯類增塑劑使用比例由81%降為65%，環保、功能性增塑劑使用比例提高到35%以上，市場規模增速達到20%以上。
由於國家越來越重視環保、公眾健康等問題，因此，傳統類增塑劑的替代進程還將持續擴大。
而作為環保、無毒、可降解的生物酯增塑劑的生產商，卓越新能也從中受益。例如，其生物酯增塑劑業務規模實現了快速增長，從2016年的4769萬元營收，增長至2018年的1.13億元。
不僅如此，除了生物柴油和其深加工產品，卓越新能還將榨乾“地溝油”的全部利用價值。
覆蓋了整個“地溝油”生產鏈的卓越新能做到了真正的“一油多吃”。
生物柴油的副產品工業甘油同樣是其主要業務，工業甘油屬於大宗化工原料，主要被用於塗料、樹脂造紙等行業，同時也可以作為汽車、飛機燃料的防凍劑。
而作為生物柴油生產中的副產品，卓越新能的工業甘油產量，也會隨著生物柴油產量的增加而增加，其市場前景也十分廣闊。目前，我國工業甘油年消耗量達到幾十萬噸，但國內產量卻無法滿足需求，每年仍然需要進口工業甘油十幾萬噸。
等到生物柴油擴產項目建成，卓越新能的工業甘油規模也將隨之擴大。
“地溝油”的惡名在國內已經人盡皆知，但少有人知的是，它竟然還能創造如此巨大的價值。在全球各國共同推進節能環保技術應用的歷史進程中，卓越新能正在榨出“地溝油”的每一滴價值。外銷的“引擎”已經打開，正在帶動卓越新能快速增長；內銷的“引擎”逐漸預熱，等到國內需求爆發，卓越新能將達到全球業界新高度。
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