可转债是上市公司发行的一种债券。比如某A上市公司发行可转债，转股价是50元，当前A公司的股价是60元，这时候可转债的持有人，就可以选择转股，从债权人变成股东，把自己的债券按每股50元换成股票，马上就可以获得每股十元钱的差价。
相反，如果当前A公司的股价是40元，按50元转股价换成股票后每股要亏10元，这时候你也可以继续持有A公司的可转债，最终获得一份债券收益。
所以可转债就是一种下有保底，上不封顶的投资标的。
那么为什么最近可转债那么火爆，正股涨5个点，可转债可以涨50%，重点就是可转债是T+0交易的，股票T+1，如此就强化了可转债的投机属性。
而最近的市场巨幅震荡，很多资金不想忍受隔夜的风险，就选择了投机性比较强的转债，最近都出现了很多大长腿在转债市场，如新天转债、晶锐转债、模塑转债等等，市场炒得有点过热了。
这种炒作就有点类似以前的权证了，风险极大，一切市场炒作过热的都会很快被收割，以往正常的转债成交额是100多亿，昨天却成交了790亿，单单通光转债就成交了125亿，可以说转债市场很快会有一轮大跌，别去接最后一棒。
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