美聯儲週二緊急宣佈降息，將基準利率下調50個基點，同時對應下調超額存款準備金利率（IOER）50個基點至1.1%。此外，G7財長準備採取行動，包括在適當的時候採取財政措施，以幫助應對疫情和支持經濟。
美聯儲臨時大幅降息大多是在經濟風險攀升時期，當前市場對經濟擔憂正不斷加大，貨幣政策將進一步寬鬆，黃金具有較強基本面支撐，我們繼續看好黃金未來投資與配置價值。
全球的宏觀經濟較弱的環境對黃金的投資價值有所提高
全球的宏觀經濟疊加疫情的影響，確定了更為疲弱的狀態。由於疫情有不確定性，這種不確定性在金融上我們就定義為風險。疫情的傳播、疫情的醫療條件、疫情的改善，在全球都還存在一定的風險。這種風險對經濟活動、宏觀經濟會造成負面的影響。而比如韓國，比如意大利，這些國家的疫情在擴散，對經濟的活動、貿易的行為造成了影響。美聯儲做這樣一個應急的行為，是為了規避全球衰退的影響。這次的降息再次印證了我們之前判斷黃金具有投資價值的一個核心的理由。全球的宏觀經濟比較弱，而這樣一個弱的環境對黃金的投資是有價值的。
在貨幣極度寬鬆的情況下，黃金的價值表現更為優異
我們看到美國的10年期國債昨天盤中跌破了1%，自1953年以來，實際上創了新低。這樣一種悲觀的情形使得黃金在這種負利率的情況下，它的保值價值更為突出，也就是10年期的國債和當前的通脹水平相比，負利率已經達到1%以上。在貨幣極度寬鬆的情況下，黃金的價值表現更為優異。
金融動盪期間，黃金在資產配置中發揮的功能更為有效
我們看到全球金融市場的波動在加大，而資產配置在這個過程之中，黃金其實能起到更好的作用。資產配置的核心是通過弱相關和負相關的資產，使得組合更為穩健。特別是在金融的動盪期間，黃金作為資產配置的功能，發揮的更為有效。因為黃金避險本身就是它天然的功能，在特定的市場環境下，它的表現更為突出。很多投資者投黃金，覺得短期內也沒看見漲幅，也沒有明顯的收益。當然事實上黃金從1976年公開價格到今天為止，年化收益率超過5%，它在大類金融資產中僅次於股票，那麼我們投資黃金的時候，為什麼感覺不行？其中核心的原因，我們經常把它比喻成保險，比如你買了保險，最好的方式是不使用保險。當然一旦出現了風險，一旦出現了極端的情況，保險發揮的作用更為明顯。
整體來看，美聯儲這次非常規降息是應對全球宏觀經濟的變化、美國宏觀經濟的影響，以及未來存在一個巨大的不確定性的基礎上，而採取的一個緊急行動。這次的降息之後，美聯儲還有一定的降息空間，我們認為這次的降息對黃金而言，實際上是非常有利的。金價在資產配置中發揮它應有的作用，比如對抗金融風險。當市場發生極端的時候，這種黃金保險式的投資使得我們的組合有可能減少或者避免相關的損失。因此在這樣一個環境下，我們之前所講的黃金尤其抗風險，在低利率、負利率的環境下，對抗貨幣的貶值，當然黃金還有很多其他的功能。因此在當前複雜的市場環境下，黃金的光芒依然存在。建議投資者高度的關注黃金的投資，而黃金投資在資本市場上最核心的投資品種就是黃金ETF。
我們管理的黃金ETF是亞洲最大的黃金ETF，在過去的兩週已經增加了接近4噸的資產，而投資人通過黃金ETF更好地在資本市場中，比如我們的資產管理中實現資產配置功能。而黃金ETF它背後是幾乎百分之百地以AU9999為實物的基礎，它的管理還是非常的精良，其中的租賃收益全部貼補給投資人。
從過去一個月的情況來看，我們的流動性大幅的提升，每日的交易在20億以上，現在的資產管理規模接近100億，中國版的黃金ETF還具有很多的優勢，比如我們是人民幣計價的，比如我們的綜合成本，與其他的ETF相比是最低的，因為我們有租賃收益。我們的流動性也是非常之高的，我們的效率當然也是全球最高的之一。
相關基金：華安黃金易ETF聯接基金A（000216）、華安黃金易ETF聯接基金A（000217）
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