近日A股主板公司聯美控股（600167）發佈公告稱，擬將其控股子公司兆訊傳媒分拆至創業板上市。本次分拆完成後，聯美控股股權結構不會發生變化，且仍將維持對兆訊傳媒的控制權。
該消息發出後，資本市場以及多家券商紛紛表示聯美控股有望獲得“價值重塑”，開始重新估算聯美控股的價值上漲空間。同時也讓市場對廣告傳媒細分行業龍頭企業――兆訊傳媒的發展潛力和資本價值有了更新的認識。
借勢高鐵發展，高鐵數字媒體價值可觀
互聯網風潮喧囂過後，具有數字化賦能並滲透消費者行為軌跡的戶外廣告，再度獲得廣告主的關注和青睞。根據此前艾瑞諮詢發佈的《中國戶外廣告市場研究報告》，在過去四年中，戶外廣告市場規模的年複合增長率為18.2%，規模達到456.1億元，有效拉動線下廣告規模增長。
在戶外廣告行業中，高鐵車站數字媒體一直是行業內的“香餑餑”。
根據《鐵路“十三五”發展規劃》，至2030年，全國高速鐵路網將基本連接省會城市和其他50萬人口以上大中城市，形成“八橫八縱”高鐵格局。串聯各大城市圈的高鐵網絡，正在打造各具特色的鐵路車站經濟文化中心，匯聚最具消費潛力的中堅力量和最具價值的人群流量入口。這無疑奠定了高鐵車站媒體強大的聚客效應和場景營銷效應，未來市場價值上升空間非常可觀。
兆訊傳媒盈利水平行業領先
作為高鐵數字媒體龍頭企業，兆訊傳媒深耕該行業近10年，其業務廣泛涉及全國各主要樞紐站點，其中約80%屬於高鐵及動車類車站。廣告位資源區域囊括了京滬、京廣、京哈、滬漢蓉、隴海等四縱四橫高鐵主動脈，覆蓋全國29個省/自治區/直轄市，約500個簽約站點，6000餘臺數字媒體資源的全國廣告媒體網絡，是國內鐵路數字媒體行業中擁有媒體資源數量最多，覆蓋範圍最廣的媒體服務商。
併入上市公司聯美控股（600167）以後，兆訊傳媒業績加速增長，2018年營業收入3.75億，淨利潤1.59億，淨利潤率超過42%。
該盈利水平與其他戶外廣告行業代表性公司相比優勢明顯。據2018年年報公開數據統計，分眾傳媒淨利潤率約36%、北巴傳媒淨利率約2%、高速傳媒淨利率12%。可以說，兆訊傳媒的高盈利水平是整個廣告傳媒行業中的佼佼者。
兆訊傳媒擬創業板獨立上市
此番聯美控股發佈公告擬將子公司兆訊傳媒分拆至深交所創業板上市，無疑是認準了兆訊傳媒自身的價值潛力，希望資本市場對兆訊的能有更合理的估值判斷。
根據公開數據，分析人士對廣告傳媒板塊25家最具代表性企業的PE做了統計，其中最大值達348倍，算術平均值達56倍。目前聯美控股PE僅為18倍，高鐵傳媒業務被明顯低估。
聯美在公告中表示，通過本次分拆兆訊傳媒實現獨立上市，將有助於強化在高鐵數字媒體廣告業務領域的領先地位以及競爭優勢，進一步提升數字媒體廣告業務的盈利能力和綜合競爭力。
如果兆訊傳媒能夠實現創業板獨立上市，很可能意味著廣告傳媒業將新添一隻“白馬股”，值得期待。
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