美國東部時間3月15日，美聯儲再次緊急降息100個基點，將基準利率降至0％-0.25％水平，同時還推出7000億美元大規模量化寬鬆計劃（QE）。這是美聯儲史上規模最大的單日降息幅度，也是美聯儲半個月內第二次緊急降息。
美國東部時間3月15日，美聯儲再度緊急宣佈降息，將基準利率降至0％-0.25％水平，降息幅度達100個基點。美聯儲實施零利率的政策，同時啟動資產購買計劃共計7000億美元，包括5000億美元的國債和2000億美元的抵押債券購買計劃。這是美聯儲史上規模最大的單日降息幅度，也是美聯儲半個月內第二次緊急降息。
由於美股此前連續大幅下跌，美聯儲已在本月3日降息50個基點。市場原本預計美聯儲會在3月17至18日召開的貨幣政策例會上再降息，但美聯儲主席鮑威爾在此次宣佈降息決定時表示，這次會議將取代本週的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。
美國是否會進入負利率時代？
美聯儲當天發表聲明稱，新冠肺炎疫情暴發擾亂了包括美國在內的多個國家，全球金融市場也受到明顯影響。現有經濟數據表明，美國經濟已經進入充滿挑戰的時期。
美聯儲聲明表示，一月貨幣政策例會以來的數據顯示，近期能源領域遭受壓力，基於市場的通脹補償指標已經下降，基於調查的長期通脹預期指標幾乎沒有變化。聲明指出，在確認美國經濟經受住近期事件考驗、並朝實現最大就業和價格穩定目標方向前進之前，基準利率將維持在當前水平。
市場猜測如果疫情對經濟和市場的影響持續，美聯儲如果被迫進一步降息，美國就將成為實行負利率的國家。美國總統特朗普此前不斷施壓美聯儲降息，也曾稱讚過負利率的好處。
不過在鮑威爾看來，美聯儲過去一年的政策評估顯示，諸如量化寬鬆等傳統政策工具對於應對當前狀況已經足夠。鮑威爾稱，負利率不會成為在新型冠狀病毒爆發期間美聯儲支撐經濟的政策選項，美聯儲會聚焦於其他“流動性工具”以保持流動性通常以及金融市場穩定運行。
美聯儲觀察家蒂姆·杜伊認為，美聯儲無法阻止美國經濟在第二季度陷入困境，但美聯儲“彈藥還沒有用完”。未來，美聯儲可以選擇擴大資產購買規模、通過前瞻性指引將貨幣政策與經濟目標相關聯等舉措，繼續支持市場運轉和經濟增長。但他同時表示，隨著更多經濟活動因疫情被叫停，美國經濟現實狀況將逐漸浮出水面。眼下，除了保持金融市場運轉，“我看不出美聯儲還能做什麼”。
前美聯儲副主席唐納德·科恩則認為，美聯儲仍可能購買更多債券並採取更多措施向銀行發放貸款，但這需要美國國會採取行動，賦予美聯儲更多權力直接為消費者或小企業服務。
美聯儲出重拳，但效果可能並不大
中國銀行研究院研究員王有鑫認為，美聯儲貨幣政策的效果將十分有限。一是美聯儲此舉無異於“飲鴆止渴”。從歷史經驗看，在大幅降息之後的六個月，主要股指普遍走低，大宗商品價格也表現疲軟，需求並未被有效調動。因此，降息只是經濟下行期的被動舉措，只能延緩而不能逆轉形勢。二是降息不能改變深層次的供給側問題。美國經濟疲軟更多是供給側的問題，如經濟虛擬化、產業空心化、科技變革放緩、勞動生產率增速下降、人口老齡化等問題，這是中長期問題，而短期又面臨疫情的影響和全球供應鏈中斷的威脅。三是利率接近零下限，貨幣政策傳導機制失靈。目前美國長期國債收益率已降至1%以下，在安全資產需求增加情況下，若短期利率同長期利率一同降至零利率下限，則通過購買長期國債壓縮長短期利差的量化寬鬆效果將大打折扣，對經濟的刺激力度也將減弱。而且，收益率曲線逐漸扁平化甚至倒掛，將扭曲利率的期限定價結構，抑制資金流向長期領域和實體經濟領域，從而達不到刺激信貸和經濟增長的目的。
莫尼塔研究鍾正生、姚世澤也表示美聯儲降息和QE的作用可能並不大。一是對提振實體經濟用處不大。疫情衝擊帶來的停工停產、消費減少、以及產業鏈缺口，這些並不是貨幣寬鬆和利率下行可以解決的。二是對化解債務風險用處不大。降息和QE只能解決無風險利率的問題，並不能解決信用利差的問題。近期10年期美債收益率和AAA級企業債收益率均在下降，但高收益債的收益率卻上漲得非常迅速，這表明降息並未有效緩解美國高收益債的違約風險。三是對股市的作用可能也不大，或者說只會有比較短暫的作用。美聯儲降息可能可以解決流動性的問題，但卻很難解決連鎖反應和尾部風險的問題。美股中長期走勢還是要看疫情的蔓延情況、經濟的受損程度和金融風險的爆發與否。相反，若美聯儲降息，近期遭到連帶拋售的A股可能還會稍微受益更多些。
恆大集團首席經濟學家任澤平表示，美聯儲All-in無異於“飲鴆止渴”，全球金融市場雪崩，根源是貨幣長期超發的經濟、金融、社會脆弱性。美國正面臨股市泡沫、債務槓桿、金融機構風險、社會撕裂四大危機，正確的應對方式是儘快控制事態往悲觀的方向發展，以短期代價換取長期勝利，然後以財政政策為主、貨幣政策為輔來穩增長。
粵開證券首席經濟學家李奇霖認為，美聯儲之所以量化寬鬆，是因為當市場出現流動性風險的時候，美聯儲需要通過貨幣寬鬆對沖流動性風險，防止因流動性壓力產生的拋盤加劇金融市場的不穩定。但在經濟基本面高度不確定的背景下，降息至零的實際作用相對有限，QE也許可以扭轉市場流動性風險，但無論是QE還是降息都無法解決實體經濟的衰退風險。對市場來說，真正的利好是公共衛生事件能夠取得積極進展。
中商智庫首席研究員李建軍指出，當前美聯儲的邏輯，在於改變市場預期，在出現更加困難的情況之前提前行動。美聯儲在此次降息和量化寬鬆政策出臺之際，也明確表態，政策工具仍然充足，這就意味著對市場流動性的滿足將和疫情發展以及其對經濟的影響不斷對沖。李建軍表示，從美聯儲3月份以來的兩次降息和重啟量化寬鬆、全球貨幣互換協議來看，現在世界已經進入危機應對模式，各國都嚴陣以待防止現代金融體系的塌陷，防止信貸和債務循環的停滯。果真如此，全球經濟必將陷入蕭條。
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