記者 辛圓
美國聯邦儲備委員會週日宣佈，將聯邦基金利率大幅降低100個基點至0-0.25%的區間，並推出7000億美元的大規模QE計劃，目的是在新冠病毒期間支持經濟健康發展。
美聯儲稱，量化寬鬆（QE）將從週一開始啟動，未來數個月內，將至少購買5000億美元的國債，以及2000億美元的住房抵押貸款支持證券。
中國經濟學家認為，鑑於目前海外疫情依然在擴散，短期內難以看到拐點，美聯儲降息的作用十分有限，QE也無法扭轉經濟衰退的風險。他們表示，中國央行應靜觀其變，貨幣政策更多還是應服務於穩增長和調結構。
以下是界面新聞梳理的部分經濟學家的點評。
恆大集團首席經濟學家任澤平：這完全是飲鴆止渴
面對疫情大面積擴散和金融市場奔潰，這一次美聯儲再次祭出了應對2008年國際金融危機的政策組合“零年利率+QE”，這完全是飲鴆止渴。
全球金融市場雪崩，疫情只是導火索，根源是貨幣長期超發的經濟、金融、社會脆弱性。2008年國際金融危機至今，12年過去了，美國、歐洲主要靠量化寬鬆和超低利率，導致資產價格泡沫、債務槓桿上升、居民財富差距拉大、社會撕裂、政治觀點激化、貿易保護主義盛行。美國面臨股市泡沫、債務槓桿、金融機構風險、社會撕裂四大危機。歐洲、亞洲等也面臨同樣的問題。從金融週期的角度，這是一次總清算，該來的遲早會來。
正確的應對方式是儘快控制疫情，以短期代價換取長期勝利，然後以財政政策為主、貨幣政策為輔來穩增長。
根據中國和新加坡的成功經驗，面對疫情大面積爆發擴散，首先要控制疫情和恢復生產生活，提供短期流動性和減稅，然後再逐步刺激經濟增長和就業。美聯儲直接貨幣大放水，步驟錯誤，從原來的自大不重視到現在慌不擇路。
工銀國際首席經濟學家程實：用力過猛，深化風險隱患
美聯儲驟然採取行動，不僅重歸零利率，更推出7000億美元的量化寬鬆。我們認為，雖然這一超預期行動短期可能助推市場反彈，但是長期來看，四重負面影響將漸次顯現。
其一，過快的降息對市場而言，既是眼前“驚喜”，更是遠期“驚嚇”。投資者的長短期預期差擴大，或將在未來兌現為新一輪市場波動。
其二，政策用力過猛，與美國經濟基本面相脫離，進一步加劇風險隱患。在目前歐洲成為疫情“震中”、全球貿易承壓的情況下，美國經濟受到的外溢衝擊相對較小。有鑑於此，當前美聯儲的政策操作，無論是縱向對比與2008年水平，還是橫向對比於當前歐洲、日本的反應，都存在一定程度的超調。
其三，政策重心顯著錯配，難以從根本上消解風險、穩固經濟。
其四，由於缺少財政政策、社會救助政策的配合，貨幣政策單兵突進，落地效果料被削弱。
綜合來看，新冠疫情按下了世界的“快進鍵”，本次美聯儲的超預期行動正是這一趨勢的體現。受此影響，全球降息潮將進一步提速，中國經濟金融的“穩定器”效應有望進一步凸顯。
粵開證券首席經濟學家李奇霖：QE或降息都無法解決實體經濟衰退風險
美聯儲之所以啟動QE，是因為當市場出現流動性風險的時候，美聯儲需要通過貨幣寬鬆對沖流動性風險，防止因流動性壓力產生的拋盤加劇金融市場的不穩定。
降息的作用在於緩解企業部門的存量償債壓力，在疫情擴散，經濟基本面高度不確定的背景下，降息至零的初衷在於緩解企業的融資約束，防止企業部門因總需求低迷出現資產負債風險。
但實際的作用相對有限，QE也許可以扭轉市場流動性風險，但無論是QE還降息都無法解決實體經濟的衰退風險，在疫情擴散階段，無論是降息還是QE都無法改變居民部門的消費行為和企業部門的投資行為，因而無法真正拉動實體經濟的總需求，貨幣寬鬆對實體經濟的帶動作用相當有限。
因為總需求刺激不起來，貨幣寬鬆對扭轉企業的信用溢價的功能也是有限的，企業沒有訂單，缺少經營性現金流，但固定成本開支剛性，金融企業出於風險規避的考慮，收縮融資，企業部門違約風險難以遏制。
財信證券首席宏觀經濟學家伍超明：貨幣政策對疫情防控而言是一把鈍刀
美聯儲將把聯邦基金利率大幅降低100個基點至0-0.25%的區間，是在市場預期範圍之內的，但啟動量化寬鬆政策是超市場預期的。
對全球疫情防抗來說，當前最重要的事情是採取有效防控措施穩定疫情，貨幣政策對疫情防控而言是一把鈍刀，或許能起到一定程度的安撫作用，但不能決定資本市場發展趨勢，只要疫情沒有得到穩定，資本市場波動就不會停止。只有疫情得到有效防控，才能穩定投資者預期，前期採取的寬鬆貨幣政策才能對疫後經濟起到對沖作用。
美聯儲降息後，全球其他央行跟隨降息的概率較大，但中國央行是否啟動降息，需要視中國國內情況而定。前期中國已經採取了一些針對性定向措施，如定向降準、再貼現再貸款、專項再貸款等，後期需要根據國內經濟指標反彈情況以及海外經濟對國內影響情況，決定是否需要降息。預計降息概率偏大，但降息幅度是小步幅的。
國泰君安研究所全球首席經濟學家花長春：難有立竿見影的效果
美聯儲的一系列操作很難起到立竿見影的效果，因為美聯儲降息在市場預期之內，另外，啟動7000億美元量化寬鬆，其實量也不是太大。
目前市場已經過於恐慌，美聯儲的非常規的操作，暗示其認為危機比想象的要嚴重。全球央行會跟進，疫情對經濟、金融的影響目前無法預測。
A股依舊是全球市場的避風港，走勢要好於全球市場。海外的需求和金融形勢對中國也均有影響。中國央行也會跟隨全球央行有一系列的降低利率的動作。
安信證券策略分析師陳果：疫情只是加快了聯儲配合特朗普奔向零利率
早在新冠疫情出現之前，美國總統特朗普就表示，美聯儲應該與將利率降至與歐洲相同的零利率。所以本質上，新冠疫情只是加快了聯儲配合特朗普戰略奔向零利率的進程。
大國的經濟競爭本質是產業競爭，生產率競爭，而零利率是一種彌補生產率進步不足的工具。但任何問題都有兩面，這種工具持續使用可能就會產生資產泡沫等金融風險。既然日本、歐洲都已率先用足這種工具，美國出於對自身金融體系的自信，使用零利率是一個戰略性選擇。
利率降到零，是特朗普團隊的戰略思考，這是一種無奈的最優選。對於中國來說，會以我為主，綜合考慮人民幣升值、熱錢流入風險和內部通脹和資產價格泡沫風險。
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