內存、固態硬盤、PC硬件離不開的“米粒”們

自2月初開始的PC硬件漲價已經持續了一個半月，內存、固態硬盤、電腦顯示卡作為“表現異常突出”的選手，漲幅從20~60%不等。除了全球範圍內因疫情蔓延導致的生產、物流環節滯後因素之外，在供應鏈層面，電氣元件行業的巨幅漲價亦成為重要原因。這其中，MLCC、芯片電阻成為本輪價格波動的隱形導火索：

MLCC（Multi-layer Ceramic Capacitors）：片式多層陶瓷電容器

上圖這種看似方形“米粒”的片式多層陶瓷電容器，是目前用途最為廣泛的電子元器件，大量應用於電子設備、數碼產品、電腦配件以及物聯網、智能設備以及汽車領域。

MLCC、芯片電阻漲價30%~80%，PC配件及相關產品成本大幅提升

電容、電阻器廠家早在2019年3季度就已初顯庫存超跌局面。全行業的安全庫存標準為70天（庫存保證70天出貨），但進入2019年12月中，行業頭部企業的庫存已經跌至40~50天左右，處於嚴重的供貨風險階段。

加之2020年1月進入全球華人春節休假期間，又趕上新冠疫情的嚴重影響，電容、電阻廠的庫存週轉天數急轉直下，自1月中旬尾單輕漲15%之後，2月末持續面臨生產滯後，MLCC電容漲價30%，芯片電阻漲價80%，電腦配件廠商成本攀升，並快速向終端市場轉嫁。

拿MLCC電容來說，僅僅一張中高檔顯卡（如RTX2080）最多就能用掉2000顆：

某堆料顯卡品牌是MLCC的消耗大戶

而內存顆粒（不論是零售版內存還是板載封裝內存）也離不開這些“米粒”：

高檔顯卡對MLCC來說，簡直就是填不滿的無底洞：

當年HD7950公版顯卡的MLCC陣列

固態硬盤就更不用說了

遊戲機、家電設備同樣如此

MLCC庫存超跌，誰在和PC配件爭搶原材料？

PC行業在2019年迎來短期復甦，但就長遠來看，依然維持下跌趨勢。2019年3季度突如其來的庫存超跌、原材料供應短缺情況，到底源自何方？

第一：5G通訊時代開啟，5G手機的MLCC需求量大漲42.8%；

答案之一：5G手機的迅速普及

2019年中開始，高通、海思等5G芯片巨頭開啟了手機5G戰國時代，大量5G手機紛紛入市。這是一場通訊制式的全面升級，因此帶來的潮汐消費效應難以避免。已4G、5G手機的MLCC估計用量對比，4G手機為700顆，而5G手機用量則暴漲近43%，達到1000顆的水平。這輪來自手機行業的供需關係突變，對MLCC行業影響嚴重，在一定程度上導致了2019年3~4季度MLCC的庫存超跌局面。

第二：AIoT設備、電動智能汽車進入井噴階段

多如牛毛的人工智能、物聯網設備自不必說，先說說更具代表性的：

10月24日，特斯拉宣佈位於上海超級工廠的國產第一輛Model 3下線

截至2020年3月12日，特斯拉在中國的產能已達到15000輛。然而這和MLCC又有什麼關係呢？請看下錶：

最低配的國產Model 3電動汽車的MLCC用量也達到9200只

和特斯拉相比，其他國內自主、合資品牌電動汽車、包含AIoT設備的燃油汽車在2017年末之後開啟了MLCC“吞噬”模式：

國產汽車的AIoT物聯屬性較國外品牌有過之而無不及，MLCC需求逐年攀升

因此，2019年的5G通訊時代和高度智能化演進的汽車行業，逐步替代傳統PC行業，成為MLCC行業的主要需求方。它們快速攀升的原材料需求未能給MLCC產業足夠的擴容升級空間，迅速吃光了市場上的庫存，再加上前文提到的綜合原因，導致了這一輪MLCC電容、芯片電阻產品的巨幅漲價。

“米粒”聯動效應只是導火索

MLCC電容及芯片電阻的價格雖然很便宜（一般約不足1分錢~幾毛錢一個），但作為很多電子產品的必備元器件，它的漲價往往成為後續衍生產品價格上漲的導火索。內存、固態硬盤、主板、顯示卡等幾乎絕大部分PC配件都不得不為此提高產品售價應對貨源緊缺。

另外，本輪價格上漲並非以往單純的原材料或週期性因素，而是面臨多行業井噴發展外加新冠疫情導致的生產、物流環節遲滯，產能和供應的恢復難以預測而引發。換句話說，表面上MLCC、芯片電阻廠商大幅漲價30%、80%並非僅僅是為了調和庫存供應配比，更深層的原因是一段時期以內“無貨可賣”的尷尬處境。

“米粒”產業相關生產製造供應商名錄

回到電腦配件市場，以大家熟悉的顯示卡、內存、固態硬盤為例，幾乎所有商家都面臨因MLCC、芯片電阻類原材料短缺而引起的產能不足問題，前段時間低價發車的某品牌GTX1660Super在短短10天內價格從￥12XX元暴漲至￥15XX元，筆者採訪之後對方亦告知當前工廠復工困難，生產供應嚴重不足，現有的顯卡產品依然還是賣年前的庫存。同樣的，相信其他PC配件廠商也在面臨著相似的問題。

總結

據研究機構調查數據表明：2020年度汽車產量將在9800萬輛左右；手機產量約18.2億臺；電腦產量約18.3億臺。從數量來看較往年差距不算太大，但除電腦行業外的單品MLCC、電阻類元器件消耗量，則有明顯的大幅攀升。日漸衰退的電腦行業，在汽車、手機產業的搶貨“圍剿”之下，在話語權方面難免有些失落。

截止發稿時，包含大陸及臺灣省在內的行業巨頭均已落實投入巨資擴大產能，但從投建到產出仍需要一段時間。因此，2020年3~4季度之前，全球MLCC及芯片電阻的“米粒”緊缺局面仍將持續，電腦配件的價格或將保持溫和上升趨勢。如果沒有采購剛需，建議在年末購物季到來之時再擇機入手也不遲。

本文相關數據均取自各研究機構的公開報告，內容僅供參考！感謝閱讀本文，我們下期節目再見ヾ(•ω•`)o~

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