幸福地带2
造成美股暴跌的原因有很多！
第一，是新冠肺炎，造成经济影响，最直观的体现，就是股票市场资金流出！
第二，是沙特和俄罗斯石油谈崩，沙特降低原油价格(价格低至美国页岩油开采成本)，直接打击了美国！
第三，股市是允许做空的，美国已经10年牛市！这次下跌或许只是上升途中的调整！在加上有些人借机会恶意做空！
总之，美股暴跌的原因有很多，新冠或许只是导火索！
皮特小队长
新冠疫情当然是造成美股连续大跌的原因，但只能是导火索，不是最本质的原因。我们经常说一件事情的发生，不是单一因素，而多多重因素所导致的，但其中，分一个主要原因以及次要原因。
新冠疫情是导火索
先说导火索，就是新冠。此次新冠疫情，尤其是欧美国家应对不利，导致疫情全球蔓延。美股也不例外，疫情蔓延或许仅是开始，而且蔓延趋势，导致投资者风险偏好走低，市场避险情绪快速回升，进而引发市场的抛售潮。这就是股市走低的直接原因，也是最直接的体现。
本质是基本面的因素
1、国债利率倒挂预示经济问题
美国长期国债利率已经跌至零附近，货币政策继续宽松的空间已经不大，财政政策也将受制于美国政府的高企债务率，这轮长达11年的经济上行期去年下半年就已经出现转弱信号，美国疫情仍在爆发中，对经济产生的影响更加难以预测。
2、市场整体估值过高
美股估值已经处于从1954年以来历史上94%的高分位数水平，经历近期暴跌之后，仍然处于二战之后68%分位的较高水平，且高于二战后的平均水平约15%左右。相比美国，其实港股以及A股当前的估值要低很多，这也是为什么此次国内股市总体抗跌以及外在大幅南下进军港股的主要原因。
3、股市集中性太强
美国股市集中于头部公司，比如那些蓝筹科技股，基本上很多的资金都在其中，而这些一旦有风吹草动，大家都会考虑出局，造成市场比较大的波动。更有甚者，现在很多都是自动交易，比人操作更加的果断和坚决，而且还很快，很有效率。所以，此次美股的连续重挫，和股市集中性太强以及自动交易也有一定的关系；
郭一鸣
此次美股的暴跌，表面上是新冠疫情引燃的，实际上是美股高估，已脱离了美国经济基本面。
美股自2月24日以来，接连跳空大幅度下杀。道琼斯指数从28992点，经过三个星期交易，跌落到21154点，下跌7838点或27%，美股一度跌入了技术性熊市。
为什么说新冠疫情只是表面因素或者说导火索？
美股此次持续性暴跌，可分三个阶段来看：
- 第一阶段：2月24日~28日，此阶段下跌是因疫情在全球扩散加速，继日本、韩国、伊朗后，欧洲出现了意大利“封城”的严重情况。世卫组织将疫情风险等级调升至“非常高”，欧洲股市开始暴跌，恐慌情绪开始传导到大西洋彼岸的美国，直接引燃美股跳空开盘下杀一周；
- 第二阶段：3月2日~6日，美股持续下跌已令美联储惊慌，于是美联储紧急降息50基点、降准50基点，并带动了全球主要央行降息潮。可是疫情扩散的程度已越发广泛和影响深刻，市场上开始预期美联储会进一步降息和宽松措施，市场在这种“恐慌和贪婪”的博弈下，出现了大幅震荡走势。
- 第三阶段：3月9日~13日，在疫情全球不确定性风险扩大，经济面临全球性衰退的风险，对原油需求下降较明确， 欧佩克+会议减产未达成协议，俄罗斯拒绝进一步减产。3月9日中东股东、欧洲、美股等全球主要股市“闪崩”式下跌，随着沙特价格战打响和升级，世卫组织对新冠疫情定性为“全球大流行”，全球股市恐慌情绪进一步提升，“熔断”危情接连上演，美股出现一周二次“熔断”的历史，连巴菲特也惊叹不已啊。
美股下跌的这三个阶段，其实也是疫情在全球蔓延和影响经济的过程，是一个表面俱象因素。
美股的持续暴跌，实质上是美股长期被高估，已脱离了经济基本面的后果：
自特朗普上台以来，就奉行”美国优先“原则，在全球制造贸易摩擦，而美国经济其实并没有取得内生性发展，在全球经济下行周期下，美国经济增长质量较差，说白点是借杠杆来发展的。
可以看出2019年以来，美国经济增长又回到了2016年前的水平。
经济增长的潜力在衰退，可是，这几年来，特朗普政府的债务呈现大幅度上升，美债多次出现倒挂信号。
经济增速与债务规模增长成反向运动。
2016年美国公共债务为14.2万亿美元，占GDP比重77%；2019年美国公共债务升至22.7万亿美元，债务总额相当于GDP的106.5%。
债务逐年增高，经济增长迟滞，然而美股继续走牛，到2019年已经十一年。
特朗普2016年上台，开始继税改和要求美企制造业回归，2016年美股顺利创出新高，之后的2017年至今，美股接连出现三次大的危情，技术性熊市屡次上演。
总之，新冠疫情的突发和全球性扩散，成了”大流行病“，在疫情冲击经济走向不确性的预期下，避险上升到恐慌，在股市上演了大崩跌。美股与经济基本面脱离，从上面的多维度考量是个不争的事实。国际投行、经济学家等都预期美股高估了30%~40%，并不是没有道理的啊。
💕谢谢阅读
野马和尚
美股的连续暴跌并不是新型冠状病毒造成的，这只能说是一个促进杀跌的一个诱因。我一点我们可以从三个角度进行解读。
一、市场的调整属于市场行为
市场的走势由市场决定，某些突发事件只是加快了市场本身需要调整或者向上的行为。美股牛了十多年，目前美股整体的股价也存在着虚高的现象，特别是科技股的泡沫非常大。这类科技股的走势一定程度上跟之前遏制华为有关，但是在华为坚挺之下，泡沫越大刺破就越容易刺破。如美股高通在1月份就出现了滞涨的情况。
目前全球指数估值最低的当属A股，也有很多经济学家评估A股可能成为全球金融市场的避难所。也正因此，在疫情之下A股的表现比全球其他指数更加有韧性。前期A股一直在3000点附近徘徊，而美股道琼斯最高到达了29568点，前期A股的劣势成了现在的优势。没有一直向上运行的市场，美股牛了十几年，去年年底就有了调整的预期，只是疫情突发和石油价格战进一步处罚了美股的调整。
价值投资者的角度
从投资者的角度来看，美股从去年开始很多价值投资者就倾向于美股需要避险，这最有代表的是巴菲特，他囤了一大笔的现金等待美股调整。上周巴菲特开始抄底美股，虽然遇上了两次熔断，但是相对于在调整之前的高点入手，现在他更加有主动性。
巴菲特这次抄底成不成功谁都不知道，但可以确定的是这是在他计划之内，目前只是一个初步建仓的行为，不排除后面会有继续加仓的可能性。这也是印证巴菲特自己说的那句话，别人恐慌我贪婪。
世界经济格局的变化
美国当前仍然属于经济强国，不过在世界经济一体化和多元化之下，很多国家也有自生的生存方式，相互合作不是依赖，互相尊重才能走得更远。这一点美国的态度上让其他国家并没有看到强国应有的姿态，显得比较自私，没有包容性。
长久之下这种高傲的姿态，不利于国际之间的合作，经济上也会受到一定程度的牵制。
因此，美国的下跌是必然，突发的疫情只是一个诱导因素罢了。
50计划
病毒只是一方面，以下7点原因是我总结最近美股大跌的原因。
新冠病毒
美国对新冠病毒日益担忧，这拖累了股市。美国疾病控制与预防中心（CDC）的国家免疫和呼吸系统疾病中心主任南希·梅森尼尔（Nancy Messonnier）周二称，“日常生活受到严重破坏。”
世界卫生组织还没有宣布新冠病毒感染是大流行病，但是疫情已传至韩国、日本、马来西亚、意大利和伊朗等国家。奥地利、西班牙、克罗地亚和瑞士也证实了首个确诊病例。
投资者不知道疫情将持续多久，现在确定疫情将在多大程度上损害公司收益还为时过早，但是包括惠普、万事达卡在内的许多公司认为疫情会持续一段时间。
美国经济数据低于预期
2月21日，市场研究机构IHS Markit发布的数据显示，2020年2月美国Markit综合PMI（采购经理人指数）初值为49.6，大幅低于前值53.3，跌入萎缩区间，创下2013年10月以来最低。2月Markit服务业PMI初值为49.4，弱于预期和前值的53.4，四年来首次跌入萎缩区间，与综合PMI同创76个月新低。2月Markit制造业PMI初值为50.8，高于50荣枯线，但逊于预期的51.5和前值51.9，创六个月最低。
2020年大选
战略家和分析师认为，美国总统大选结果的不确定性也开始推动市场下跌。许多人认为，如果佛蒙特州独立人士参议员伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）表现为民主社会主义者，他将赢得民主党总统候选人提名，甚至可能当选总统，股票将受到打击，因为他被某些人视为反商业候选人。OANDA高级市场分析师埃德·莫亚（Ed Moya）称：“如果桑德斯获得提名，美国股票的风险将非常大。”
美股高估值
在本周美股开始大跌之前，美股估值已经被认为偏高。根据MarketWatch对分析师的调查，标普500指数的交易价格为远期收益预期的18.9倍，这比一年前的16.2有所增加，除了2018年初的短暂时期外，18.9是自2002年5月以来的最高远期市盈率。
债券市场
由于人们对新冠病毒爆发后的全球经济增长感到怀疑，周二美国十年期国债利率创历史新低。盘中美国十年期国债利率最低下探至1.31%，刷新了2016年6月1.318%的历史低点纪录。欧洲国债市场上，投资者继续买入德国、法国和英国国债，而意大利国债连续第二日遭到抛售。
经济衰退的恐惧
投资者担心冠状病毒可能导致全球经济放缓，并可能让美国陷入全面衰退。大部分直接经济影响是因为控制疾病的行为，而不是疾病本身的影响。当政府控制疑似病例时，许多经济活动受到影响。
美国国会预算办公室一项研究发现，在深度和持续时间上，一场大流行对全球经济产生的短期的影响可能与美国战后的经济衰退类似。
美联储
值得注意的是，尽管市场预计美联储将降息，美联储官员却称目前谈降息还为时过早，达拉斯联邦储备银行总裁罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）周二表示，目前冠状病毒疫情仍不确定，美联储现在降低短期利率还为时过早。美联储副主席理查德克拉里达(Richard Clarida)周二也表示，现在讨论冠状病毒的爆发是否会导致美联储放松货币政策还为时过早。
行者说股
新冠是造成了美股连续暴跌的直接原因，可以这样理解，新冠疫情是压倒骆驼的最后一根稻草，说疫情造成了美股的暴跌是不恰当的，应该说疫情引爆了美股的危机，引发了连锁反应，道指了美股的连续暴跌。
疫情扮演了导火索的角色
暴跌前的美股早就泡沫化很严重，股价在资金的推动下不断的创新高，而经济反而在退潮，两者之间的距离越来越大，泡沫越来越严重。看家美股的声音早在2018年就出现了，随着美股的不断新高，这种声音不但没有减弱，反而更多了。美股这次暴跌可以是说与市场预期一致的结果。
2015年后，美元货币政策收缩，世界热钱进入美股，2018年减税，2019年降息，2020年购债，大量的资金进入美股市场，推升美股创出了一个又一个新高。但是，反观美国经济，制造业PMI从2018年就开始走下坡路，还一度跌到了50枯荣线以下，同一时间的美股却在不断的创着一个又一个新高，经济下行，股市上行，两者之间越拉越大，泡沫也越来越多，这个泡沫最终被疫情刺破，导致了股市的连续大跌。
美股严重的泡沫才是暴跌的根本原因
问题来了，是疫情导致了美股的大跌吗？不见得，如果美股中没有过大的泡沫，就算有疫情也不会出现大跌。A股就是一个鲜明的例子，A股的疫情比美股要严重的多，但A股的反应很小，为什么？原因很简单，A股的泡沫已经挤出，就算疫情严重，市场反应也不大。股市好比炸药包，泡沫就是炸药，股市的泡沫越多，炸药包里的炸药就越多，导火索引爆炸药包后，造成的伤害就越大。简言之，疫情冲击下，那个股市跌的多，那个股市的泡沫就越大，美股连续暴跌的根本原因是本身的泡沫。
总结：新冠疫情只是引爆了美股的泡沫，不能说疫情造成了美股的暴跌，造成美股暴跌的根本原因是美股的泡沫。
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淡淡禅风
个人认为，美国股市暴跌的主要原因有两方面。
一方面，是美国在这次新冠肺炎病毒大流行中，政府行为不作为，措施不得力，内部互相撕咬扯皮，遮掩、隐瞒、掩盖疫情，好像有着不可告人的秘密。导致疫情越来越严重，人们的恐慌心里加剧，股盘连续下跌至熊市，下跌了20%多。
另一方面，沙特和俄罗斯的石油大战开启，导致石油价格大跌。美国的石油、页岩气原想出口大捞一把，没想到价格大跌，导致美国石油企业频临破产边缘。也是美股大跌的主要原因。
综合起来看，目前美国特朗普总统现在面临三大危机:
①国内新冠肺炎病毒肆虐严重；
②股票连续几日下跌了20%多；
③国内企业的石油、页岩气价格下跌严重，石油企业面临破产的危险。
这些因素都可直接影响总统连任或下台的可能。
甲午金秋
美股本身估值较高，新冠是诱发下跌的重要因素，但不是全部因素，还有油价下跌、流动性等综合影响下，造成美股大跌。
对未知的恐惧
从表面看，米国新冠确诊人数相对而言不算高，但呈明显上升态势，给人们心理带来巨大恐慌，为什么每年流感人数更多却不恐慌，新冠人数少反而更恐慌呢？
原因在于流感基本能够控制，确定性强，而新冠是之前从未见过的，传播能力强，目前没有疫苗，不知道何时能控制住，最终影响有多大，未知才是人们真正恐慌的原因，反应到股市就是抛售股票，变现避险。
对经济的影响
包括米国在内，近期多国宣布进入紧急状态，限制人员往来，同时也限制了正常的经济活动，国际贸易受到较大影响。
此外，疫情期间人们纷纷待在家中，企业正常经营受阻，但必要的成本开支无法避免，时间一长资金链可能出现问题，一旦企业破产，影响许多人就业，之后失业率上升，人们收入水平下降，勒紧腰带过日子，消费低迷，经济下行等连锁反应。
对于高度依赖消费拉动GDP增长的国家来说，无疑是对经济的重创，近期NBA暂停比赛，部分球队被隔离，暂停聚会活动，对实体的影响开始显现，如果时间过长，对经济危机的担忧会更加严重。
对股市而言，既是实体经济的晴雨表，又先于实体经济反应，因为预期存在，所以美股本周连续受挫，两次熔断，这是美股历史上从未有过的，另外国外程序化交易兴盛，机器单止损也加剧了这种暴跌。
总结
从目前形势看，美联储拿出1500亿美元着手救市，周五道指暴涨9.36%，情况有所好转，但新冠出现拐点之前，美股大幅震荡还会继续，后续走势要看新冠控制情况和持续时间，如果加速或持续时间过长，走势依然不乐观。
对A股而言，年后第一天我们已经历了疫情的冲击，后面会受到外围影响，但不会像外围那样剧烈，毕竟情况大不相同。
如果说美股用三周时间恢复到17年6月份的水平，而A股那会是3200，两年多根本就没有涨，还能跌到哪里去？所以外围归外围，A股有自己的独立性，会受影响，但影响不大。
一刀侃市
新冠病毒在全球加速扩散是美股暴跌的根本原因，同时叠加了股市处于高位，原油价格暴跌的影响，是新冠病毒这只蝴蝶煽动了一下翅膀引起的连锁反应。2008年由房价下跌引起的次级抵押贷款危机最终发展成百年一遇的金融海啸，也是房价下跌这只蝴蝶煽动了一下翅膀引起的连锁反应，然后短时间内就引起了流动性缺失，金融机构倒闭潮，最终传播到了实体经济，美国5大投行倒闭了3个，都是倒在了流动性枯竭上，其实这次从流动性上来看也有类似情况。
1、新冠病毒是凶猛的黑天鹅
为什么说新冠病毒是凶猛的黑天鹅？当年令人望而生畏的非典也不过感染了8422例，死亡919例，死亡率是11%；
而这次的新冠病毒传染性远强于非典病毒，截止目前，在中国感染了81026例，在境外感染了64688例，而且这个数字还在以每天数千例增加；造成的死亡人数，中国目前是3194例，境外为2243例，合计死亡5437例，合计感染145714例，死亡率3.7%，死亡率虽然低于非典，但是远高于流感。美国最近的流感季，感染了3400万人，死亡人数2万人，致死率是0.05%。
新冠拥有流感一样的传染性，而死亡率又有接近非典的比率，这个才是令人担忧的，中国为了抗击疫情付出了沉重的代价，牺牲了生命，经济损失也有数万亿计，而现在又在中东伊朗爆发，欧洲的意大利已经十分严重，死亡率高达7%，死亡人数1266人，确诊人数17660例。
而且有在西班牙、德国和法国蔓延之势，美国也得打一个问号。
2、原油是直接原因
疫情对经济造成的冲击自然不必讲，尤其是在极端扩散的情况下，所以今年疫情以来，全球股市就开始回调，在欧洲意大利爆发后，来了第一波下跌，爱3月3日美联储降息50个基点的情况下，股市反弹 ，但是金融政策的实施并未能够防住其他的连锁反应。
因为对疫情的担忧，对全球经济前景悲观，所以国际油价也下跌，从60美元跌到50美元 ，沙特想联合俄罗斯减产稳定国际油价，但是俄罗斯也有自己的小算盘，因为担忧疫情导致全球经济滑坡，所以现在准备更多的现金才是王道，所以不同意沙特减产的提案。
沙特见此情形就发动了价格战，全面降价，并且增产，计划从当前的970万桶/天增加到1000万桶，并可能提高到1200万桶，国际油价应声下跌，创纪录的跌了30%，多头直接爆仓，国际 原油也是金融产品啊，于是纷纷爆仓，只能出售其他资产，补充流动性，所以，股市跌、黄金也跌，国际金融市场全线下跌。迎来了第一个熔断。
但是俄罗斯对价格战准备打持久战了，说在原油25美元到30美元的区间可以坚持6到10年 ，沙特马上说会把产量增加到1300万桶/天，这是一上来就王炸的意思，而美国的页岩油成本是50美元，这么打下去，美国页岩油产业破产潮就要到来了，数千亿美元的投资可能就打水漂了。于是油价再次下跌，美股也再次熔断。
3、美股也在高位
还有一个原因就是美股目前也在高位，从2008年金融危机以来，道指不仅超过了当时2007年的高点，更是翻了一倍，如果从当时跌的低点来算，上涨了三倍。
而纳斯达克指数涨势喜人，比2007年的高点高出了250%，比2008年的低点上涨了6700%，而美国的经济在这12年的时间当中只增长了40%，股市的涨幅大幅高于整体经济的增长。所以，美股的高位阶段也为这次下跌提供了条件。
像A股2018年已经跌过一次了，今年跌的幅度就是全球最小的，低估值也是安全边界。
总体来说，这是由新冠病毒引起的连锁反应，叠加了各种因素才导致美股连续下跌。
壹号股权
造成美股多连跌是多方面的原因，新冠肺只是其中的一个。
我认为有7个原因造成美股多连跌。
1）中日韩三国同时受疫情影响，美股头部公司的供应链和消费市场受到严重威胁
这一点我们在之前的更新当中说过，也是最容易理解的一项原因，
中日韩三国在世界制造业的供应链构成当中是最极为重要的一环，而且占比极高，
如果仅是其中一国出现问题的话，还可以想办法暂时替代，
而中日韩同时受疫情影响，导致制造业企业开工率下降的话，
由于没有充分的替代，产业链断供会导致美股当中很多重要公司的生产和经营停滞。
另外中日韩、欧洲是美股主要上市公司最主要的两大消费市场，
目前欧洲的疫情扩散情况，尤其是意大利的确诊人数也直线蹿升，
美股主要上市公司在欧洲市场的消费需求也面临极大的风险和不确定性。
所以，目前即便美国本土的确诊人数并不多，
但是美股主要上市公司的全球化属性，导致市场判断其整体业绩增速下降已成必然。
2）一旦美股头部公司业绩超预期下滑，其股价将缺少回购这一重要支撑
大多数投资者都知道美股市场走了十年的长牛，
这十年时间内确实有一批优秀的上市公司业绩增长可观，对股价的上涨构成强有力的支撑，
但是大多数投资者并不知道，另一个推动美股头部上市公司股价持续上涨的动力——回购。
3）美国民主党候选人的竞选策略影响
美国民主党即将在本周二在14个州进行初选投票，目前呼声最高的是桑德斯。
桑德斯提出的竞选策略主要有三大项，
1、全民医疗教育免费；2、打击华尔街，对华尔街收重税；3、支持分拆科技巨头。
虽然民主党能否最终击败现任的特朗普同志还是未知数，
但是这样的竞选策略对整个美股和对美股上涨贡献最大的科技股是很大的潜在威胁。
4）美国民众对官方的疫情应当措施和确诊数据不完全信任
由于日韩和欧洲的疫情扩散情况，导致美国民众对目前的数据和防控措施感到担忧。
5）美股十年长牛累计了一些技术风险需要集中释放
在本周美股开始大跌之前，美股估值已经被认为偏高。根据MarketWatch对分析师的调查，标普500指数的交易价格为远期收益预期的18.9倍，这比一年前的16.2有所增加，除了2018年初的短暂时期外，18.9是自2002年5月以来的最高远期市盈率。
在近几年当中除了之前美联储尝试缩表导致的一波中期调整之外,一直缺少足够充分的风险和压力释放，碰上疫情这样的突发事件，之前累计的各种风险和压力也在借这个机会进行释放。另外美股目前也存在杠杆资金比例过高，国债质押等资金入市的一系列潜在风险。
6)美国经济数据低于预期
2月21日，市场研究机构IHS Markit发布的数据显示，2020年2月美国Markit综合PMI（采购经理人指数）初值为49.6，大幅低于前值53.3，跌入萎缩区间，创下2013年10月以来最低。2月Markit服务业PMI初值为49.4，弱于预期和前值的53.4，四年来首次跌入萎缩区间，与综合PMI同创76个月新低。2月Markit制造业PMI初值为50.8，高于50荣枯线，但逊于预期的51.5和前值51.9，创六个月最低。
7)美联储
值得注意的是，尽管市场预计美联储将降息，美联储官员却称目前谈降息还为时过早，达拉斯联邦储备银行总裁罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）周二表示，目前冠状病毒疫情仍不确定，美联储现在降低短期利率还为时过早。美联储副主席理查德•克拉里达(Richard Clarida)周二也表示，现在讨论冠状病毒的爆发是否会导致美联储放松货币政策还为时过早。
最后综上所述，找到真正的原因才揭开美股近期下跌的面纱。市场是复杂的，出现现在这样的情况，肯定是多个原因合力的结果。
