一、大基金二期：避高就低
去年11月，大基金二期便传出即将投资的消息，近期据中证报报道，国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资。大基金二期题材再次受到关注，不过对于大基金二期题材，当前应当理性看待。
大基金一期主要投向半导体产业中游，制造、设计、封测领域，大基金二期将更多投向上游和下游，设备、材料、芯片应用有望受益。
在这之中，设备、材料是大基金二期的方向，但优质公司普遍处于高位，去年11月之后，半导体设备、材料等公司就开启了主升浪行情，所以对于这些公司应当适当回避。
其次，下游应用端虽然不是大基金二期核心重点所在，但应用端代表了最真实最前沿的市场需求，应用端是带动产业发展的核心力量。而且随着去年华为事件之后，下游应用端各类芯片及元器件国产替代正在加快，这个领域容易出现超预期的机会。
此外，芯片应用细分领域较多，虽然前期不少个股都出现了大涨，但近期不少优质公司已经调整到位。而且随着全球疫情对芯片半导体供应链的破坏，供给收缩导致涨价利好频频出现，这将构成持续的利好催化。
所以，对于大基金二期题材，总体策略避高就低：1、设备、材料领域的公司，适当回避，除非调整到位；2、芯片应用端的公司，叠加涨价题材的催化，关注调整到位细分领域机会。
二、大基金二期潜力领域
首先，我们对大基金一期投资A股的相关公司及相关项目进行梳理。其中一些公司已经成为大市值行业龙头，成长性已经多有表现，一些公司市值依然较小，中长期而言值得大家跟踪关注。
1、半导体核心材料及技术实力领先的上市公司如下表。
2、半导体核心设备及技术实力领先的上市公司如下表。
3、涨价潜力领域
价格处于历史低位、行业库存较低、供给收缩显著、下游需求景气度高的领域
涨价预期相对更强。
根据天风证券的报告和我们的整理，主要细分潜力涨价领域如下：
1、面板
核心逻辑：海外产能退出，高清大尺寸面板需求稳健增长。优质股：TCL科技、京东方A。
2、存储芯片
核心逻辑：产能受到影响，智能手机、服务器需求提升。优质股：兆易创新、北京君正和澜起科技。
3、MLCC等被动元器件
核心逻辑：电动车和5G手机带动被动元器件需求大幅提升。优质股：MLCC风华高科、火炬电子、三环集团，薄膜电容器法拉电子，陶瓷电容领域的火炬电子、鸿远电子，钽电容器领域的振华科技、宏达电子，铝电解电容领域的艾华集团、江海股份。
4、功率芯片
核心逻辑：功率半导体器件广泛应用于消费电子、新能源交通、轨道交通、发电与配电等电力电子领域，各大领域需求都有增长潜力。优质股：闻泰科技、华虹半导体、富满电子、扬杰科技、捷捷微电。
5、石英晶振
核心逻辑：石英晶振是5G技术中最核心的电子零部件，作用是提供基准时钟信号，以及接收传输信号，5G对晶振稳定性、可靠性有很高的要求。优质股：泰晶科技、惠伦晶体。
6、覆铜板
核心逻辑：覆铜板是印制电路板重要的上游原材料，PCB需求带动覆铜板需求。优质股：生益科技、金安国纪、超声电子、超华科技、诺德股份等。
7、LED芯片
核心逻辑：行业亏算严重，成本高企，企业涨价动力较强。优质股：三安光电、聚灿光电、华灿光电。
四、选股策略
以上这些公司大家可以持续关注，短期而言可以重点关注，大基金二期+芯片涨价复合题材、细分领域景气度高、国产替代加快，细分领域龙头公司、股价处于相对低位等公司。比如阿石创、杭氧股份、至纯科技、风华高科、富满电子等。
20200224-天风证券-电子行业深度研究：2020年全球元器件涨价大周期与强化
（分享不易，欢迎朋友们点击关注本账号，每天盘中4小时直播，不定期投资研报分享，自动化交易体系，系统操盘课程学习，为您分享，助您在股海遨游。）
本文所涉及的个股，全来源于互联网信息，不对其真实性做保障，也不作为个股推荐的标准，股市有风险，入市先学习。（魏春阳，职业证书编号：A1220618070002）
閱讀更多 老魏量化操盤 的文章
